2023年军工板块杜邦分析细分项变化 原图定位 2023年军工板块权益回报能力同比略有下滑,ROE(平均)较2022年下滑0.58pcts至4.62%。拆分来看,板块整体财务杠杆有所上升,权益乘数同比上升2.08pcts;资产周转率同比略下滑0.02次/年,达3.02次/年;净利率水平较2022年下降0.71pcts至5.54%,是板块ROE阶段性回落的主要原因。