Intertek资本支出/营收情况 原图定位 参考全球四大检测龙头的财务数据,每年资本支出(新建 OR 收购实验室)占营收的比例在5%-10%左右比较稳健,在急速扩张时期(类似 Eurofins 的 17-18 年)该比例可以达到40%-60%,但很难维持,这与检测服务行业的特性有关(单体项目爬坡需要时间)。一般情况下,资本支出对应 3-4 年后集中释放利润,因此可以从这个角度看待资本支出问题。