2023年末招商银行的个人贷款不良率较中报上升,但幅度于同业 原图定位 今年银行业零售风险仍有波动,招商银行客群优质。2023 年多数银行的零售贷款不良率上升,信用卡、经营贷等领域是主要风险来源,反映居民收支压力及房价波动。我们预计 2024年零售风险仍有压力,但招商银行的零售贷款客群 对优质,体现在个人贷款收益率低+整体不良率低,最下沉的信用卡客群质量也优于行业。