2016年11月凯文智信的股权结构及海淀凯文办学模式 原图定位

1.4 定增完成增强资本实力，财务费用影响有望下降 公司通过定向增发成功募集 4.72 亿元权益资金，扣除发行费用，公司募资净额 4.61 亿元，公司货币资金和净资产各增加 4.61 亿元。2019 年公司处理了一处持有性物业，交易价格为5.30 亿元，2019 年 12月 30 日公司收到了 4 亿元的转让价款，2020年 6月 30 日公司收到了 1.30 亿元的资产转让尾款。2020年 3 月末，公司货币资金 5.09 亿元，不考虑其他变量影响，目前公司货币资金预计提高至 11 亿元。此外，公司旗下的两所学校正处预收学费阶段，预计公司货币资金还将进一步提高，公司资本实力大大增强。同时，公司资产负债率相对较低，截止 2020 年 3 月末，公司资产负债率 41.43%，本次定增完成后，预计能够降低公司资产负债率 4.63 个百分点。公司负债主要由银行借款和预收账款构成，截止 2020 年 3 月末，公司银行借款余额 11.3 亿元，预收账款 1.48 亿元，分别占比 74.78%和 9.79%。公司定增完成及物业处理带来增量资金，公司可能会优化财务结构，降低财务费用对公司业绩的影响。2019 年公司财务费用 6224.95 万元，若按照 2019 年末公司银行借款余额计算，公司借款的综合成本约 6.04%，资金成本相对较高。考虑到公司定增带来的权益资金、物业转让和预收学费带来的增量资金，公司若能优化财务结构，将会降低财务费用对公司业绩影响。