中国云计算市场规模及增速 原图定位 ◼云计算重心从扩规模转向重质量,在AI加持下竞争逻辑有望重构。腾讯云提供云服务器、云存储等IaaS产品,数据库、音视频、云原生、大数据等PaaS产品,及企业微信、腾讯文档和腾讯会议等SaaS产品。根据IDC数据,2023年腾讯在IaaS领域保持国内领先位置,PaaS领域市场份额国内第二。2021年开始公司重新将IaaS及PaaS的发展重心从单纯追求收入增长转向以为客户创造价值及实现高质量的增长为目标,在这种策略下云业务利润率将持续改善。我们认为,之前云计算的优势在于其资源池化、按需使用和网络化计算等特点,各公司售卖的是标品化的产品,很容易陷入价格战,但AI与云计算的融合,业务的竞争力变成了各公司的AI及大模型能力的差异化竞争,有望提升产品价格,增厚利润率。