2019-2023年全国商品房销售金额及同比 原图定位 在第一章节,我们回顾了本轮房地产“链式降温”的过程,在第四章节中我们也探讨了本路周期修复的传导顺序。结合两个章节来看,二手房于新房市场而言起到明显的带动作用。2022-2023 年新房和二手房市场短期出现替代效应,但长期来看两者之间相辅相成的正向作用更多。我们认为本次房地产市场修复,尤其是新房市场的回暖,仍然需要二手房市场的带动,其核心原因在于新房市场的部分需求的释放需要二手房置换链条通畅。