2019-2022年明新旭腾营收及归母净利润（单位：亿 原图定位

明新旭腾是座椅真皮自主龙头，真皮超纤加速国产替代。公司专注于汽车内饰材料业务，具备较深的技术积累和新品开发经验，并且不断地研发投入提高产品竞争力，利润水平较高。客户结构方面，公司客户集中度较高，2021年第一大客户占比 50%，前五大客户占比 91%。根据招股说明书，公司 2020H1前五大客户富维安道拓、浙江国利、继峰、廊坊华安、延锋安道拓销售收入占比达 88.6%，其中终端应用 80%以上配套一汽大众。未来随着自主+新势力高端车型的崛起以及超纤产品的下沉，公司客户结构将逐步丰富。此外，公司也开发了超纤革产品，超纤具有强度高、质量均一性好等特点，价格相对真皮较低，未来有望通过超纤产品提升市场份额。