目前国内热法磷酸行业产能集中度较低，澄星股份、兴发集团产能较大 原图定位

供给端：热法磷酸行业集中度低。据百川盈孚数据，截至 2023 年末，国内磷酸产能合计 618 万吨（热法 270 万吨+湿法 348 万吨）；2018 年以来，国内磷酸行业产能利用率不到 60%，其中湿法磷酸产能稳步扩张、产量占比稳步提升至 69%。我们统计，目前国内热法磷酸行业有效产能 241 万吨，澄星股份、兴发集团、广西钦州志诚化工产能位居前三，合计占比 38%，行业产能集中度较低。