2018年以来尾程运费持续下降 原图定位 仓储物流体系具备差异化竞争优势,缩短配送时间、降低运费、提升购买体验。伴随公司自营仓快速扩张,2021 年公司 B2C 业务通过自营仓或者第三方合作仓自发业务占比50.8%,较 2019 年提升幅度达 27.6pct;2021 年使用亚马逊 FBA 仓代发业务占比降至 公司深度 49.2%。从尾程运输费率来看,自发约 15-16%,远低于代发 23-25%。2018 年以来自发尾程费用率呈持续下降,2022 年为 16.4%,较 2018 年下降 4.9pct。