中信证券国际ROE2017年以来实现中枢提升 原图定位 分析中信国际整体盈利指标,2017 年中信国际净利润首次超过合并前二者合计,对中信证券的利润贡献回归合并之初,同时 ROE 中枢开始呈现提升趋势。1)2010 年里昂证券实现营业收入 7.61 亿美元,净利润 0.61 亿美元,2011 年实现营业收入 7.39 亿美元,净利润-0.10 亿美元。此前净利润平均7000 万美元,约合人民币 43612 万元。合并后,至 2017 年中信国际归母净利润达到 70209万元,首次超过二者在 2010年的净利润合计值 54334万元。2)自 2013 年并表里昂证券以来,直至 2017、2018 年中信里昂证券对母公司的利润贡献分别达到 5.86%、6.22%,重新接近 2013 年 6.58%的水平。3)2017 年以来中信证券国际 ROE 中枢得以提升自 2016 年的 2.22%增长至2023 年的 14.39%。