2017-2023年煤炭行业PB-ROE位于均衡线之下, 原图定位 行业深度报告 煤炭行业 ROE处于历史高位,但市净率仍处于低位。对 2003-2023年煤炭行业PB-ROE进行回归分析,2017-2023连续七年 PB-ROE都位于均衡线以下,当前板块处于“高 ROE、低 PB”组合阶段,盈利估值性价比突出,估值存在明显折价。当前ROE虽相较于 2022年有所下滑,但 PB仍处低位,当前 ROE对应的 PB应为 4.27,