敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑 A AI I 服务器和服务器和 X X8686 服务器升级将带动服务器升级将带动 M M6+6+覆铜板需求提升，对应电子树脂将受益。覆铜板需求提升，对应电子树.

0人已浏览 2023-12-14 21页 5星级

请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_MainInfo Table_Title0 2023.12.11 先进制造突围，先进制造突围，靶材靶材蓄势待发蓄势待发 于.

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AI浪潮催化HBM需求激增，材料端企业迎发展新机遇证券分析师：宋涛：A023053.12.12HBM产业链材料端行业报告2AI催生庞大的算力需求，HBM芯片市场需求井喷，上游材料. 

0人已浏览 2023-12-13 27页 5星级

请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业专题研究 2023 年 12 月 11 日 玻璃玻纤玻璃玻纤 玻纤粗纱玻纤粗纱供需拆分供需拆分：供强需弱，持续筑底供强需弱，持续筑.

0人已浏览 2023-12-13 30页 5星级

2023 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录“新”图谱：为什么隐身材料是真正的“新”材料？“新”图谱：为什么隐身材料是真正的“新”材料？.5“新”需求：隐身空战模式的刚需品，装备渗透率空间广阔“.

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免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 基础材料基础材料 待强降息预期形成，金价待强降息预期形成，金价或或突破上涨突破上涨 华泰研究华泰研究 有色金属有色金属 .

0人已浏览 2023-12-11 18页 5星级

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2023 年 12 月 4 日 行业行业研究研究 AIAI 革命催生新需求，国产替代推动新方向革命催生新需求，国产替代推动新方向 铌酸锂晶体行业研究报告 .

0人已浏览 2023-12-11 25页 5星级

 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_MainInfo Table_Title0 2023.12.01 产业端频繁催化，产业端频繁催化，24 年有望迎来全面爆发.

0人已浏览 2023-12-07 39页 5星级

第1页/共37页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 新材料新材料 分析师：顾敏豪分析师：顾敏豪 登记编码：登记编码：S0730512100001 研.

0人已浏览 2023-12-05 37页 5星级

2023年生物基材料投资分析报告创业邦研究中心2023年07注：配图可与报告相关，来源于摄图网可商用研究背景及数据说明l生物基材料（Bio-based Materials）包括以生物质为原料或（和）经由生物合成、生物加工、生物炼制过程制备得到的生物醇、有机酸、烷烃、烯烃等基础生物基化学品和糖工程产品。报告中不涉及纸浆、纸张和木制品等传统生物基产品的分析。l本报告所使用的数据及信息，来源于创业邦睿兽分析、行业内企业和投资机构的调研信息，以及相关公开数据信息，引用相关机构的数据、图表、模型等均已在文中标注。l由于生物基材料涉及品类较多，随着行业和技术的发展，研究企业的范围也将变化，再加上统计分析领域中的任何数据来源和技术方法均存在局限性，创业邦力求但不保证所提供数据信息的完全准确性，依据上述方法所估算、分析得出的结论仅供参考。概念定义数据说明231研究背景1l 在全球碳中和背景下，低碳循环经济已成为全球共识，生物基产业是其主要途径，生物经济面临着万亿美元的蓝海空间，生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。l 我们访谈15家相关创新企业/机构及行业专家，综合分析生物基材料全球概况、产业链重点环节和热点赛道，展现近3年内中国投融资市场动态，总结行业趋势和机遇，为相关行业从业者、投资机构、政策监管及服务机构提供参考。目录1Development Overview发展概况2Segment Analysis赛道分析3Financing Overview投融资分析4Case Studies案例分析5Summary Recommendations总结建议1.发展概况1.发展概况 基本概念 产品类型 产业环境 全球概况 市场空间3生物基材料概念生物基材料（Bio-based Materials）是指利用可再生生物质利用可再生生物质或（和）经由生物制造得到的原料经由生物制造得到的原料，通过生物、化学、物理等手段制造的一类新型材料。包括以生物质为原料或（和）经由生物合成、生物加工、生物炼制过程制备得到的生物醇、有机酸、烷烃、烯烃等基础生物基化学品和糖工程产品。以谷物、豆科、秸秆、竹木粉谷物、豆科、秸秆、竹木粉等可再生生物质通过生物转化获得生物高分子材料或单体，进一步聚合形成高分子材料，如燃料乙醇、生物柴油和生物塑料等。还可经由生物制造、生物合成方法生物制造、生物合成方法等设计或改造的生物系统产生和获得。生物基材料侧重点是制造塑料的原料来自生物质等可再生资源原料来自生物质等可再生资源。而生物可降解塑料是从环境污染治理角度出发，考虑的是能否能完全降解，且降解后对环境无害。生物基基于化石燃料不可生物降解可生物降解1.生物基可降解材料 PLA PHA bio-PBS 淀粉混合物2.化石基可降解材料 PBAT PCL PBS3.传统不可降解塑料 PE PP PET PA4.生物基不可降解材料 bio-PE bio-PP bio-PET bio-PA PTT 天然橡胶 木质素生物基材料的两种来源生物基材料的两种来源生物基材料生物降解材料生物基材料生物降解材料常见的生物基材料全周期资料来源：中国高新材料科技学术网4生物基材料品类众多，与大众日常生活息息相关 按产品属性分类，生物基材料可分为生物基聚合物、生物基塑料、生物基化学纤维、生物基橡胶、生物基涂料、生物基材料助剂、生物基复合材料及各类生物基材料制得的制品等。生物基纤维已广泛应用于时装、家居、户外及工业领域，正逐步走向工业规模化实际应用和产业化阶段；生物基塑料产品在包装材料、一次性餐具及购物 袋、婴儿纸尿裤、农地膜、纺织材料等领域获得较好地应用，并被市场普遍认可与接受。两种生产方式两种生产方式l 生物炼制/合成生物技术生物炼制/合成生物技术生物质微生物细胞工厂生物质微生物细胞工厂平台型化合物平台型化合物：乙醇、丁二酸等；高分子材料：生物基塑料、原料药、添加剂等l 天然高分子提取/加工天然高分子提取/加工生物质细菌发酵酶催化分解天然高分子材料加工或改性生物质细菌发酵酶催化分解天然高分子材料加工或改性大宗基础化学品大宗基础化学品：聚酯、纤维、锂电池隔膜、表面活性剂生物基化学品生物基化学品生物基复合材料生物基复合材料 淀粉基塑料材料及制品 木塑材料 竹塑材料生物基橡胶生物基橡胶 生物基植物橡胶 生物基合成橡胶生物基涂料生物基涂料 生物基改性沥青卷材 生物基高分子防水卷材 生物基防水涂料生物基化学纤维生物基化学纤维 海洋生物基纤维 生物基可再生纤维 生物基合成纤维生物基材料助剂生物基材料助剂 生物基阻燃剂 生物基表面活性剂 生物基润滑剂 生物基增塑剂 生物基胶黏剂 生物基清洁剂 其他助剂塑料塑料 可生物降解（聚乳酸 PLA、聚丁二酸丁二醇酯 PBS等）不可生物降解（聚氨酯PU、聚酰胺PA等）其他生物基制品其他生物基制品食品添加剂个护/化妆品生物柴油等主要产品类型主要产品类型聚合物聚合物 生物基聚合物 天然高分子5第三波生物材料变革开启，生物基材料和生物制造进入黄金发展期生物材料一直是人类生活中的重要组成部分，在碳中和目标碳中和目标下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，随着生物基材料成本下降、化石基材料成本上升（碳排放税费增加）、以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。据 Nova Institute 研究，从技术角度来看，几乎所有几乎所有由化石资源制成的工业材料都可以被生物基替代。根据麦肯锡统计，生物制造可以覆盖约 60%的化学品，60%的化学品，同时天然生物中有 300 万种 300 万种分子或新材料尚待开发，生物基材料和生物制造在能源、化工等领域具有改变世界工业格局的潜力。生物基材料的提取和初级加工 动植物的生物基材料被开发利用，如木材、纸张、皮革等，用于粘合剂、肥皂、颜料、纺织品等。重组DNA技术等生物技术催化了现代酶工程，重组DNA技术等生物技术催化了现代酶工程，乙醇、柠檬酸、油脂化学品、动物饲料是重要产物；随着化石基化学原料（石油、天然气）规模化开发和进入互联网时代，投资热点转向以商业生物燃料和生物材料为重点的清洁技术商业生物燃料和生物材料为重点的清洁技术，如燃料乙醇和生物柴油等。2010年后石油时代之前的数千年2010年后石油时代之前的数千年 DNA测序、基因编辑等合成生物学、人工智能DNA测序、基因编辑等合成生物学、人工智能等技术的加持；低碳、可持续性的需求正在改变化学品和材料的竞争基础，在消费者、监管机构、投资者以及企业自身的推动下，生物基材料和生物制造进入黄金发展期。1980-2010 年1980-2010 年第一波浪潮第二波浪潮第三波浪潮前三波生物材料浪潮前三波生物材料浪潮6资料来源：Nova Institute、麦肯锡全球研究院、创业邦研究中心整理碳中和机遇下，生物基材料为低碳循坏经济的主要途径欧盟&英国：工业生物技术远景规划规划，2030 年生物基原料替代 6%-12%化工原料、30%-60%精细化学品由生物基制造欧盟&英国：工业生物技术远景规划规划，2030 年生物基原料替代 6%-12%化工原料、30%-60%精细化学品由生物基制造时间时间政策政策内容内容2012年欧洲生物经济战略解决可再生生物资源的生产及其转化为重要产品和生物能源的问题2015年循环经济行动计划创造一个长期可持续的循环生物经济，并减少欧盟的环境足迹2018年欧盟废弃包装条例、循环经济中的塑料欧洲战略支持在包装生产中使用生物基材料，为创新和可持续的循环塑料经济的发展提供了关键的推动力2020年欧盟战略创新与研究议程（SIRA 2030）报告提出“2050年建立循环生物社会”的愿景2021年英国工业生物技术报告：标准和法规的战略路线图确定生物燃料、精细和特种化学品、塑料和纺织品等领域发展路线图美国：生物质技术路线图规划，2030 年生物基化学品将替代 25%有机化学品和 20%的石油燃料美国：生物质技术路线图规划，2030 年生物基化学品将替代 25%有机化学品和 20%的石油燃料2000年生物质研发法案为生物能源研发提供统一基准，要求采用财政和金融等手段鼓励生物能源研发。2005年能源政策法提出鼓励生物能源发展的政策措施2012年“国家生物经济蓝图”将发展生物基产品作为发展生物经济的主要内容之一。2022年国家生物技术和生物制造计划斥资1.78亿美元用于生物能源研究，以推进可持续技术突破和改善碳储存2023年美国生物技术和生物制造的明确目标涵盖有 21 大主题 49 个目标，计划于5年内生产超过20种商业上可行的生物产品；20年内大规模取代当今90%以上的塑料和其他商业聚合物；通过生物制造方式满足至少 30%的化学品需求等。日本：2020年发布2050碳中和绿色增长战略，30年实现“碳中和”，促进产业低碳化转型，实现“零碳社会”日本：2020年发布2050碳中和绿色增长战略，30年实现“碳中和”，促进产业低碳化转型，实现“零碳社会”2019生物战略2019面向国际共鸣的生物社区的形成展望“到2030年建成世界最先进的生物经济社会”2021生物技术驱动的第五次工业革命报告生物产业为支持各种行业并引领下一代经济的支柱，将在医疗保健、环境与能源、材料等领域发挥重要作用全球气候、环境危机背景下，转向低碳循环经济已成为全球共识，而生物基产业是其中重要一环。欧美力推2050年实现碳中和2050年实现碳中和，各国力推生物基产业转型升级并制定远期碳中和战略目标，全球碳减排进程开始加速。世界经合组织(OECD)的案例分析表明，生物技术的应用可以降低工业过程能耗15-80-80%，原料消耗35%-755%-75%，减少空气污染50%-90P%-90%，水污染33%-803%-80%。据世界自然基金会（WWF）预估，到2030年2030年工业生物技术每年将可降低10亿至25亿吨10亿至25亿吨二氧化碳排放。节能环保、减碳节能环保、减碳7国外生物基材料相关政策梳理（部分）国外生物基材料相关政策梳理（部分）资料来源：各国规划文件、创业邦研究中心整理我国计划在2060年实现碳中和，须依托生物基材料替代石油基材料时间时间政策名称政策名称内容内容2012国务院生物产业发展规划推进生物基材料生物聚合、化学聚合等技术的发展与应用，建设聚乳酸（PLA）、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）、聚羟基烷酸（PHA）、生物塑料与生化纤维的产业化示范工程，推广应用生物基材料。2012生物基材料产业科技发展“十二五”专项规划增强生物基材料产业原始创新能力，创制生物基新材料和化学品，建设生物基材料和化学品产业化示范基地。2016“十三五”生物产业发展规划持续提升生物基产品的经济性和市场竞争力，实施生物基材料制品应用示范工程2016“十三五”国家战略性新兴产业发展规划推动生物基聚酯、生物基聚氨酯、生物尼龙、生物橡胶、微生物多糖等生物基材料产业链条化、集聚化、规模化发展。2017“十三五”生物技术创新专项规划目标到2020年完善生物技术标准体系，培育一批具有重大创新能力的企业，基本形成较完整的生物技术创新体系，生物技术产业初具规模，国际竞争力大提。20212030年前碳达峰行动方案2030年前碳达峰行动方案主要目标:“十四五”期间，产业结构和能源结构调整优化职得明显进展，绿色低碳技术研发和推广应用取得新进展，绿色生产生活方式得到普遍推行，有利于绿色低碳循环发展的政策体系进一步完善。到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右2021工信部“十四五”工业绿色发展规划实施工业碳达峰推进工程，将绿色低碳材料、低碳胶凝、环保涂料、全铝家具等绿色建材和生活用品，发展聚乳酸、聚丁二酸丁二醇酯、聚羟基烷酸、聚有机酸复合材料、椰油酯氨基酸等生物基材2022发改委“十四五”生物经济发展规划“十四五”生物经济发展规划提出”十四五”期间生物基材料替代传统化学原料、生物工艺替代传统化学工艺等进展明显重点围绕生物基材料、新型发酵产品、生物质能等方向，构建生物质循环利用技术体系。2023工信部等加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案到2025年，非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强、产品体系不断丰富、绿色循环低碳的创新发展生态，非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟，部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当高质量、可持续的供给和消费体系初步建立 碳达峰：平均节能减排碳达峰：平均节能减排30%-500%-50%到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上65%以上；碳中和：平均节能减排碳中和：平均节能减排50%-70P%-70%到2060年，非化石能源消费比重达到80%以上80%以上。十四五生物产业发展目标十四五生物产业发展目标生物基产品VS石油产品生物基产品VS石油产品到2025年我国未来现代生物制造产业产值超 1 万亿元1 万亿元，生物基产品在全部化学品产量中的比重达到 25%。8国内生物基材料相关政策梳理（部分）国内生物基材料相关政策梳理（部分）资料来源：政府官网和规划文件、创业邦研究中心整理生物质资源目前利用率低，产业潜力巨大 生物质资源是全球最大的可再生资源，占可再生资源的55U%，占全球供应的6%以上6%以上。美国规划到2030年生物质能源占运输燃料的30，瑞典、芬兰等国规划到2040年前后生物质燃料完全替代石油基车用燃料。据国际能源署(IEA)预测，2021至2030年生物质利用规模将以每年10%的速度增长，到2030年50P%的生物质资源的供应来自不需要士地使用的废物和残留物。据3060零碳生物质能发展潜力蓝皮书显示，2021年中国生物质能总资源量达到34.94亿吨34.94亿吨，能源化利用量约为4.61亿吨，实现碳减排量约为2.18亿吨2.18亿吨。生物质资源产生量呈不断上升趋势，到2030年中国生物质总资源量将达到37.95亿吨37.95亿吨，如果结合碳捕获和储存技术，生物质能各类途径的利用将为全社会减碳超过9亿吨9亿吨。到2060年我国生物质资源量将达到53.46亿吨53.46亿吨。4.912.919.64.612.850.614.113.39.825.124.400708090201020202030能源作物废物和残留物林业种植传统用途全球生物质资源供应（百分比）全球生物质资源供应（百分比）数据来源：国际能源署(IEA)、3060零碳生物质能发展潜力蓝皮书、创业邦研究中心整理我国生物质资源总量增长预测（亿吨）我国生物质资源总量增长预测（亿吨）生物质是全球最大的可再生资源，可利用规模大生物质是全球最大的可再生资源，可利用规模大目前中国生物质能利用率低，产业空间广阔目前中国生物质能利用率低，产业空间广阔9002020E2030E2060E秸秆总量畜禽粪便总量业剩余物总量生活垃圾清运量厨余垃圾清运量废弃油脂产生量污水污泥产量34.9437.9553.46据Nova Institute统计，2022年生物基聚合物总体产量约490万吨490万吨（不包含燃料乙醇），实际产量为450万吨，占化石基聚合物总产量的1%1%。预计到2027年，产能将增加到930万吨930万吨，年平均复合增长率（CAGR）约为14%。目前，1，3-丙二醇、聚乳酸和聚羟基烷酸酯等生物基产品已经实现规模化制造，聚酯材料、橡胶、合成纤维等传统石化基高聚物单体的生物合成技术不断创新。亚洲全球领先，2022年占全球生物基产能的41%，聚乳酸（PLA）聚乳酸（PLA）和聚酰胺（PA）聚酰胺（PA）产能最大。欧洲产能占全球的27%，主要是含淀粉的聚合物聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）。北美占19%，聚乳酸（PLA）和聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT）产能较大。南美占13%，主要是PE。全球生物基产品正处于快速增长阶段，亚洲为主要生产中心数据来源：Nova Institute、创业邦研究中心整理全球地区分布全球地区分布发展潜力大的聚合物发展潜力大的聚合物 聚羟基烷烃（PHAs）聚羟基烷烃（PHAs）预计将有45%的年复合增长率，聚乳酸（PLA）聚乳酸（PLA）为39%，聚酰胺（PA）聚酰胺（PA）为37%，聚丙烯（PP）聚丙烯（PP）为34%，均高于平均增速。2018-2027年全球生物基聚合物生产能力变化2022年全球各地区生物基聚合物的生产能力（不包括醋酸纤维素、环氧树脂和聚氨酯）10拥有万亿美元蓝海空间，缺口近6000亿美元 生物基产业是一片广阔新蓝海，赛道众多。据全球经济合作与发展组织（OECD）发布的“面向2030生物经济施政纲领”战略报告预计，2030年生物制造在生物经济中的贡献率将达到399%，将有25%有机化学品和20%的化石燃料（约 8000亿美元）由生物基化产品取代，然而目前替代率不到5%，缺口近6000亿美元。麦肯锡报告数据显示，全球经济中60%的产品可以通过生物方式生产，其中1/3是生物原料的产品，剩余的2/3也可以使用生物制造技术来生产或替代，未来 10-20 年，可应用于约400多个应用场景，预计可能对全球每年产生 2-4 万亿美元2-4 万亿美元的直接经济影响。根据施密特未来基金会（Schmidt Futures）发布的美国生物经济：为弹性和竞争性的未来制定路线指出，生物经济将解决全美45E%的碳排放问题，同时带来全球4-30万亿美元4-30万亿美元的蓝海市场。数据来源：全球经济合作与发展组织（OECD）、麦肯锡全球研究院、施密特未来基金会未来生物制造潜在直接经济影响（万亿美元）全球生物基材料产品的市场空间未来生物制造潜在直接经济影响（万亿美元）全球生物基材料产品的市场空间到2030年，至少20%的石化产品可被生物基产品替代到2030年，至少20%的石化产品可被生物基产品替代未来，生物制造等生物经济将带来2-30万亿美元的蓝海市场未来，生物制造等生物经济将带来2-30万亿美元的蓝海市场5 %0%5 % 202030E市场空间6000亿美元11大企业布局，推动全球生物基材料的商业化进程盛禧奥推出APILON 52 BIO生物基TPU 盛禧奥推出APILON 52 BIO生物基TPU 含有来自可再生来源的原料，应用领域包括鞋类和皮革制品等。埃万特推出全新Nymax BIO低吸水率和生物基聚酰胺配方埃万特推出全新Nymax BIO低吸水率和生物基聚酰胺配方相比传统的PA66玻璃纤维填充材料，翘曲度更低，表面外观和着色能力更加出众，Nymax BIO能有效解决成品零件的吸水（吸湿）问题。帝斯曼推出碳足迹减半的100%生物基高温聚酰胺材料帝斯曼推出碳足迹减半的100%生物基高温聚酰胺材料通过ISCC 认证，拥有出色的高温力学性能，为汽车、电子电气和消费行业高温应用的理想选择，如USB连接器、工业执行器齿轮、轴承保持架和食品接触传送带等。万华化学开发出全球首款100%生物基TPU材料万华化学开发出全球首款100%生物基TPU材料使用由玉米秸秆制得的生物基PDI，添加剂如米糠蜡也均来自非食物链玉米、篦麻等可再生资源。全球生物基材料企业格局以细分领域龙头为主导，巴斯夫、陶氏、杜邦等跨国公司长期致力于生物基材料的研发，推动了全球生物基材料的商业化进程，大量新力量的涌入，加速从生物基化学品到新材料产业链一体化构建。巴斯夫供应生物基聚四氢呋喃1000巴斯夫供应生物基聚四氢呋喃10002015年，巴斯夫宣布供应生物基聚四氢呋喃1000（PolyTHF 1000），该产品与石化基产品的质量完全相同。主要用于生产弹性氨纶纤维，可用来制造各种各样的纺织品，包括内衣、外套、运动服和泳装等，还可应用于生产浇铸弹性体，制造滑板和直排轮滑鞋的轮子等。德国赢创推出生物基聚酰胺、聚丁二烯系列产品德国赢创推出生物基聚酰胺、聚丁二烯系列产品赢创在2009年首推生物基聚酰胺VESTAMIDTerra，6万吨/年的PA12一体化生产装置于2021年底投产，可用于日常生活用品、洗碗机篮筐、汽车部件等金属涂层。2022年推出全新生物基液体聚丁二烯系列产品POLYVESTeCO，用作粘合剂与密封胶原料，应用于汽车、电子产品、建筑等行业，还可在轮胎生产中作为橡胶助剂。产品产品代表企业代表企业聚乳酸(PLA)巴斯夫、美国 NatureWorks、德国 Inventa-Fische、瑞士 Sulzer、日本帝人 Teijin、荷兰Corbion Purac、嘉吉Cargill、Pyramid Plastics、Galactic、Toray、金丹科技、丰原集团等丁二酸及其衍生物Bio Amber、Applied Carbochemicals、Arkenol、Genomatica、Danimer、华恒生物、兰典生物等PHA 及其复合材料Cereplast、帝斯曼、Danimer Scientific、PHB Industrial、Biomer、Kaneka、微构工场、蓝晶微生物等1,4 丁二醇(BDO)巴斯夫、意大利 Novamont、德国赢创、元利化学等生物质纤维素德国赢创、Suzano生物基尼龙巴斯夫、三菱化学、阿克玛 Akima、凯赛生物生物基PBS巴斯夫、Cargi11、Myriant Technologies、Biomer、金发科技等生物基 PE陶氏、杜邦、BraskemPTT 纤维陶氏、杜邦、Rennovia 公司生物基 PA陶氏、杜邦热塑性聚氨酯科思创Covestro、Solvay、意大利API、万华化学HMF 及其衍生物荷兰 Avantium、Corbion 和瑞士 AVABiochem、中科国生生物基产品代表企业（部分）生物基产品代表企业（部分）数据来源：DT新材料等公开资料、创业邦研究中心整理1212 构建了丁二酸、丙氨酸、D-乳酸、苹果酸、生物柴油、甾体激素类药物、羟脯氨酸、肌醇等近20 种近20 种原料药、中间体、精细化学品的生物制造路线，部分产品率先实现产业化，经济社会效益显著。随着传统的化学合成向生物基过渡，更多的国有企业将加入生物经济。早期信号可以通过中化中化收购先正达一事看到；2023年2 月中石油昆仑资本中石油昆仑资本领投微构工场的3.59 亿元 A 轮融资。通过微生物发酵，中国制造了世界上66%的氨基酸和 77%的维生素世界上66%的氨基酸和 77%的维生素，在发酵设备的建设中占主导地位。形成了以谷氨酸盐、赖氨酸盐、苏氨酸、柠檬酸、结晶葡萄糖、酵母等大宗产品为主体大宗产品为主体，小品种氨基酸、功能糖醇、微生物多糖等高附加值产品为补充高附加值产品为补充的多产品协调发展的产业格局。加快在天然产物微生物重组合成天然产物微生物重组合成、二氧化碳生物转化利用二氧化碳生物转化利用等前沿方向的战略布局和技术开发。在新的工业原料路线方面，科学家从头设计构建了非自然的人工固碳与淀粉合成途径非自然的人工固碳与淀粉合成途径，为以二氧化碳为原料合成复杂分子开辟了新的方向。我国生物基材料市场持续扩张，发展空间巨大 中国生物基材料正处于科研开发走向产业化规模应用关键时期。近年来，我国生物基材料市场规模持续扩张，由2014年的96.9亿元增长至2021年的199.2亿元，CAGR为10.9%。2021年中国生物基材料产量700万吨700万吨、产值超过1500亿元1500亿元，占化工行业总产值的2.3%2.3%，并在塑料制品、纺织纤维、医药器械、涂料、农业物资、表面活性剂等方面得到广泛应用。数据来源：工信部、共研网、我国工业生物技术和产业的现状、差距与任务等资料新兴技术加速布局更多的国有企业将加入生物经济生物发酵产业形成规模优势部分重大化工产品生物制造率先实现产业化新兴技术加速布局更多的国有企业将加入生物经济生物发酵产业形成规模优势部分重大化工产品生物制造率先实现产业化正处于早期阶段，市场规模持续扩张正处于早期阶段，市场规模持续扩张96.9105.2113.3126.6137.5151171.5199.28.6%7.7.7%8.7%9.8.6.1%0%2%4%6%8002000202021市场规模（亿元）同比增长2015-2021年中国生物基材料市场规模2015-2021年中国生物基材料市场规模在众多有利因素的加持下，生物基材料行业将更加活跃在众多有利因素的加持下，生物基材料行业将更加活跃13132.赛道分析2.赛道分析 产业链图谱 上游：生物质原料 中游：生物基化学品 下游：产品及应用领域 中国市场格局14产业链图谱 从产业链角度有来看，生物基材料上游原料主要包括谷物、豆科、秸秆、竹木粉等可再生生物质。目前主要是粮食原料，正往非粮生物质方向发展。中游的生物质化化学品处于发展期。目前产业链的关键控制环节为生物质向化工品转化的环节生物质向化工品转化的环节，特别是生物质的利用效率生物质的利用效率和非粮生物质原料收集方式非粮生物质原料收集方式等对产品的生产成本带来了巨大的影响。下游为生物基材料产品及应用领域，主要包括塑料、农业食品、服装、绿色包装、医用材料等产业。一般均有成熟的化工产品为竞争对手，亟待生物基产品性能提升和成本下降，才能实现部分产品替代。初步商业化/产业化初步商业化/产业化小试/中试阶段小试/中试阶段生物基材料产业图谱生物基材料产业图谱上游:生物质原料植物油淀粉纤维素蔗糖木质素葡萄糖赖氨酸糖醛果糖多糖甘油脂肪酸芳烃中游:生物基化学品下游:产品及应用领域生物基橡胶个护/化妆品食品饮料医药健康化肥农药/饲料服装纺织建筑交通绿色包装聚乙烯(PE)聚丙烯（PP)聚羟基烷酸酯(PHA)聚对苯二甲酸乙二醇(PET)聚乳酸(PLA)聚丁二酸丁二醇酯(PBS)聚氨酯(PU)聚对苯二甲酸丁二醇（PBT）聚酰胺系列(PA)环氧树脂(EPO)聚对苯二甲酸丙二醇(PTT)1,3-丙二醇乙醇异丙醇山梨醇3-羟基丙酸丁二酸己二酸乳酸1,5戊二醇己内酰胺5-羟甲基糠醛乙酰丙酸环氧氯丙烷多元醇长链二元酸/二胺甲基丙烯酸甲酯乙酸乙烯对二甲苯异山梨醇丙烯酸富马酸丁二醇己二胺2，5呋喃二甲醇2，5呋喃二甲酸戊内酯聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA）聚氯乙烯(PVC)聚碳酸酯（PC）超吸水树脂不饱和聚酯味喃基聚酯(PEF)聚氧化乙烯（PV）生物基涂料生物基材料助剂生物柴油生物基单体生物基复合材料生物基化学纤维塑料（聚合物）电子材料四氢呋喃乙二醇纤维素衍生物/纳米纤维素木质素衍生物合成气蛋白质氨基酸生物炼制/合成生物技术天然高分子提取/加工木质素纤维素生物基高分子材料植物油蛋白质天然油脂天然蛋白质天然橡胶及其他高分子植物生物基产品应用领域食品添加剂淀粉基材料淀粉概念阶段（初步产品）概念阶段（初步产品）资料来源：创业邦研究中心自绘，图谱仅展示主要赛道，部分生物基化合物未呈现15产业难点：商业化周期长，亟待性能提升和成本优化拆解生物基产品的成本结构，主要的潜在降本途径包括采用新型碳源、缩短生产工艺、提高转化率、降低产线设备投入。其中碳源是生物基产业最直接且高效的降本途径碳源是生物基产业最直接且高效的降本途径。资料来源：中国高新材料科技学术网、光源资本、创业邦研究中心整理与石油基产品比较，成本高，性能有待突破与石油基产品比较，成本高，性能有待突破在支持性的政策环境下，对于大多数生物基产品（生物炼制路线）来说，从小试放大阶段到商业化阶段可能需要 10 年10 年的时间。目前仅有少数产品实现商业化。影响因素如下：技术路线和产品本身的经济性、兼容性（与对标的石化基产品相比，原有石化配套设施是否匹配生物技术路线，生物基产品性能是否匹配下游设备及需求等）转化技术类型和伙伴关系（上下游供应链整合）降本途径降本途径潜在降本空间潜在降本空间技术突破难度技术突破难度所需时间周期所需时间周期采用新型碳源碳源是生物基产品的最大成本构成，降本空间大 已有初步验证的技术方案，技术壁垒高碳源替代直接高效，可实现短期内快速降本缩短工艺流程通过提高生产效率、减少人工成本、设备投入等达到降本目的，降本空间较大技术突破难度大，需要拥有深厚的研发和工业化经验积累距离商业化仍需要经历工艺、设备、产品质量的多重验证，降本周期长提高转化率转化率存在理论瓶颈，降本空间有限技术突破难度大，依赖于菌株优化、催化剂选择的研发积索需要较长的研发周期，以及规模化生产阶段的打磨调整降低产线设备投入在规模化生产阶段没有持卖大幅降本的空间技术突破难度大，主要来自全新生产工艺的出现新建/重建产线设备并完成产能爬坡需要较长时间周期生物基产品正处于技术攻坚和商业化应用开拓的关键阶段，存在2大问题：生物基产品商业化周期长生物基产品商业化周期长低浓度产物高效提纯分离、生物基聚合物合成等技术尚未突破，产品性能有待提升。技术突破技术突破成本优化成本优化当前生物基材料成本普遍高出同类石油基产品1倍以上，存在市场替代优势弱、推广应用难的问题（市场能接受的“绿色溢价”是有限的），成本降至与石油基材料持平（1万-2万元/吨），市场占有率才会有大幅提升。主要的降本增效途径主要的降本增效途径16上游：粮食作物为主要碳源，成本高、不可持续，亟待新碳源迭代目前生物基产品的原料90%来自于玉米等粮食作物90%来自于玉米等粮食作物，已形成了生物基乙醇、生物基乳酸等成熟度较高的产品链，与民争粮、与畜争饲问题突出。随着生物基产品正向大宗产品渗透，发展“不与民争粮”的生物质碳源平台，是实现中国农业和生物制造业可持续发展的重要前提。中国粮食全国均价图（2009.01-2023.01）中国粮食全国均价图（2009.01-2023.01）数据来源：全国粮油价格监控系统、“生意社”网站等公开资料、创业邦研究中心整理品类品类价格（元/每吨）价格（元/每吨）粮食原料小麦2740-3160玉米2760-3010谷类2720-2930大豆5580-6600油菜籽6080-6910加工原料工业葡萄糖2000-4000玉米淀粉3000-3650蓖麻油15000-19000常见粮食原料价格（2022.06-2023.05）常见粮食原料价格（2022.06-2023.05）生物炼制路线需要消耗大量粮食和能源，往往需要先将原料转化为糖平台，再进一步转化为其他高附加值产品；碳源的成本占比高，是影响产品价格的核心因素。生物发酵中培养基成本占38%-728%-72%，有机碳源有机碳源通常是发酵成本中的主要组成。如：PHA、PLA 的生产中，葡萄糖或淀粉占总成本50%；丁二酸的生产中，糖的成本占比近40%。以酿酒酵母生产燃料乙醇为例，乙醇成本约7000-8000元/吨，处于基本不盈利甚至亏损的状态。从投入产出的经济角度看，仅有维生素E、维生素C、PHA、尼龙等高价值产品才有盈利能力。粮食作物、淀粉为原料糖类：葡萄糖等微生物发酵生物基单体/平台化合物生物基高分子材料化学/生物合成生物炼制路线环节长，碳源成本高生物炼制路线环节长，碳源成本高粮食原料价格偏高、不可持续粮食原料价格偏高、不可持续中国是全球生物发酵第一大国，生物发酵原料消耗粮食近5000万吨近5000万吨。粮食的价格体系无法支撑生物基产品的大规模低成本生产。寻求低价的原料替代方案将是生物基产品最为直接的降本方式上游：生物质原料上游：生物质原料17非粮碳源成为重要发展方向 全球范围内都在寻求可规模化应用于生物基产业的新型碳源，包括生物废弃物（如农作物秸秆、甘蔗渣、城市有机垃圾）、工业废弃物（如工业尾气、废塑料、废弃木头）、非粮作物（如木薯、海滨锦葵、麻风树等）等。从应用成熟度来看，大部分新型碳源仍在实验室或小试阶段实验室或小试阶段，当前较为成熟的、已有商业化验证的技术路线主要是秸秆纤维素秸秆纤维素和合成气合成气。木薯等非粮能源作物秸秆、灌木林等木质纤维素废弃油脂、生活垃圾等优势优势 木薯等非粮作物木薯等非粮作物：木薯价格比玉米淀粉高，正在开发降低成本的技术；其他油料和能源作物正在探索中。废弃油脂废弃油脂：在水中溶解度低，会降低产品纯度，更多用于制备生物柴油、生物乙醇生物柴油、生物乙醇；生活垃圾生活垃圾：需要去掉气味，特种菌种开发。以非粮生物质为原料以无机碳源为原料以非粮生物质为原料以无机碳源为原料碳捕捉利用CO2等合成气微藻类光合作用以粮食作物、淀粉为原料以粮食作物、淀粉为原料原料储量大，中国年产农业废弃物9.6亿吨、林业废弃物3.5亿吨，废弃油脂1276万吨。存在问题和利用方向存在问题和利用方向 合成气合成气：特种菌种开发、光合机制理解待深入，处于可研阶段，效率和经济性不高；微藻固碳微藻固碳：存在效率低、能耗高、污染问题，需筛选合适的藻株、调控代谢通路、优化培养条件及反应器、优化下游处理(如采收、提取及纯化)等有望降低成本。存在问题和利用方向存在问题和利用方向优势优势 数据显示，截至2020年，全球正在运行的碳捕获大型示范项目有26个，每年可捕集封存二氧化碳约4000万吨。微藻生长周期短，理论光合效率更高，将碳转化为藻细胞中的蛋白和糖类脂质等，在固碳的同时可提供电能，释放氧气。图片来源：公开资料、创业邦研究中心整理上游：生物质原料上游：生物质原料18新型碳源1：纤维素等天然高分子原料，处于工业化初级阶段纤维素是世界上最丰富的天然有机物，占植物界碳含量的50%以上，木材、麻、麦秆、稻草、甘蔗渣等，都是纤维素的丰富来源。以秸秆纤维等农业废弃物为主要原料，避免了“与民争粮”等问题。但由于秸秆、木浆纤维等利用难度较大，目前处于工业化初级阶段。据测算，世界现存的纤维素量高达万亿吨，每年新生成的纤维素为1000亿1500亿吨。如秸秆8.65亿吨/年8.65亿吨/年 玉米不足3亿吨/年3亿吨/年；85%的秸秆资源可收集利用，即7亿吨可规模化生产。储量十分丰富储量十分丰富秸秆的回收价格约300-500元/吨，远低于玉米价格（近3000元/吨）。原料价格低廉原料价格低廉玉米：淀粉（55-70%，多糖）、水（10-20%）和油脂（3-8%）组成；秸秆：含糖约65%，纤维素（30-40%，多糖）、半纤维素（15-20%，多糖）和木质素（30-40%）组成。与粮食作物含糖量相当与粮食作物含糖量相当秸秆高值化利用和资源化利用是我国2030年碳达峰行动方案中的重要内容。国家政策支持国家政策支持天然纤维素地球上最丰富的天然高分子、减碳负碳天然纤维素地球上最丰富的天然高分子、减碳负碳纤维素具有生物降解性和生物相容性，是开发可降解生物医学或食品包装材料的理想前驱体；在利用过程中可能达到温室气体的零排放。生物相容性好、环保减碳生物相容性好、环保减碳行业利用难点行业利用难点不溶、不熔、难加工传统粘胶工艺：高能耗、高污染不溶、不熔、难加工传统粘胶工艺：高能耗、高污染 上游原料：秸秆收储运规模化困难，宜逐产地建厂、标准化采收保存；纤维素直接利用：纤维提取纯化、加工和改性，开发难度大；秸秆糖化发酵利用：纤维提取、水解糖化（高效酶工程和工业菌种开发，除去糠醛等抑制物，下游糖利用适配度）以及其他副产物处理（木质素等利用），适配的工艺流程开发；需要较强的提取分离或再加工提取分离或再加工技术，有效降低成本并实现各种成分一体化利用有效降低成本并实现各种成分一体化利用！受分离技术、加工工艺、制备成本等方面的制约，离规模工业应用还有一定距离。资料来源：Value-Chain of Biofuels等公开资料、创业邦研究中心整理纤维素结构极强的氢键网络结构上游：生物质原料上游：生物质原料19应用前景丰富，众多企业积极探索，推进规模化量产过程天然纤维素制备的生物油、有机酸、糖类、多元醇等可用于食品、药品、助剂等用途。众多企业积极探索，推进秸秆等纤维素规模化量产过程众多企业积极探索，推进秸秆等纤维素规模化量产过程 圣泉集团圣泉集团：在大庆的100万吨生物质精炼一体化项目（一期）正在调试中，规划每年在当地收购生物质秸秆50万吨；丰原集团丰原集团：1.5万吨/年秸秆制糖联产黄腐酸有机肥示范生产线全线贯通；凯赛生物凯赛生物：在推进1万吨秸秆制乳酸项目；聚维元创聚维元创：实现优于粮食碳源的秸秆基生物合成，丁二酸实现规模量产；循原科技循原科技：利用秸秆等非粮生物质为原料，生产工业可发酵糖和可催化糖，及原料级的木质素等；格林微纳格林微纳：微纳米纤维素，在环保包装、生物医药、新能源电池等应用；宁波糖聚宁波糖聚：纳米纤维素，用于化妆品、食品、医务材料、可降解材料等。纤维素产品扩展性强，应用场景丰富纤维素产品扩展性强，应用场景丰富秸秆综合利用或糖化纤维素生产和改性应用秸秆综合利用或糖化纤维素生产和改性应用 蔚蓝生物蔚蓝生物：针对规模养殖场固体废弃物，搭配稻壳、木屑、秸秆粉、猪粪等有机原料，接种专用的微生态接种剂，发酵后成为发酵床垫料；禾能时代禾能时代：利用纤维素乙醇的剩余物木质素生产生物胶黏剂的产业化公司。睿嘉康睿嘉康：改造工业微生物，利用非粮生物质高效生产C2-C5大宗醇与有机酸；微构工场微构工场：通过相应的底盘细胞，对秸秆水解液、餐厨废料以及废弃甘油等废弃碳源进行利用，生产相应的生物材料。非粮生物质和废弃碳源利用非粮生物质和废弃碳源利用资料来源：格林微纳产品介绍和公开信息、创业邦研究中心整理上游：生物质原料上游：生物质原料20新型碳源2：以二氧化碳等合成气为碳源，正在商业化初期以二氧化碳等为碳源，通过生物转化实现材料、能源和其他化工的生产，目前主要处于可研阶段，效率和经济性不高，还未见工业化的相关报道。自然界中存在的化能自养型细菌，主要为梭菌属、醋酸杆菌属和穆尔氏菌属梭菌属、醋酸杆菌属和穆尔氏菌属，在吸收、利用合成气的同时能够生成少量有机酸有机酸（如乙酸、丁酸）和有机醇有机醇（如乙醇、丁醇），合成气的生物转化具有潜在的工业应用价值。潜在的工业应用价值潜在的工业应用价值成本优势成本优势：碳转化率可以达到88%，能量转化率达到58%，不仅节约大量粮食，还可以实现连续发酵生产；节能减排节能减排：生产1吨燃料乙醇，可减少 CO2 排放1.9吨。在汽油中添加10%燃料乙醇后，汽车尾气的 CO 排放可减少30%，CO2 减排30%-35%。有成本、减排双重优势有成本、减排双重优势合成气资源的优势合成气资源的优势利用光驱动CO2回收技术，生产樱花素、麦角硫因、和双去甲氧基姜黄素等高值产物；利用清洁电源将CO2还原成生物转化可利用的中间体（如甲醇、乙酸），通过生物转化来生产有机产品；利用负碳智造平台开发负碳新材料（如CO2“一步法”合成的可降解塑料）、聚合物单体及多种高价值化合物；利用 LanzaTech 工业尾气制备乙醇的技术，在河北、宁夏建钢铁/铁合金尾气生物发酵工业化装置；当前利用难点1.存在问题：气体在液体的溶解度低，微生物生长不足，产量少；2.品类不足：当前利用难点1.存在问题：气体在液体的溶解度低，微生物生长不足，产量少；2.品类不足：局限于乙醇、乙酸、微生物蛋白乙醇、乙酸、微生物蛋白等少数产品，乙醇燃料在市场上接受度一般，微生物蛋白生产密度很难提高；3.技术路线：微生物底盘设计（底盘细胞的稳定性、元件开发设计）、生产工艺（气体净化设备和工艺参数、产品提取成本高）3.技术路线：微生物底盘设计（底盘细胞的稳定性、元件开发设计）、生产工艺（气体净化设备和工艺参数、产品提取成本高）等存在不足，在过程中减少能耗，提高产品得率，兼顾效率和经济性。利用捕获工业排放的CO2并应用于生产混凝土的养护环节工业排放的CO2转化为合成燃气、合成油、可降解塑料等零碳燃料和绿色化学品；少数企业正在探索，开始小规模生产少数企业正在探索，开始小规模生产利用工业废弃CO2已建成年产能2.2万吨的PPC（聚碳酸亚丙酯）生产线；上游：生物质原料上游：生物质原料21中游：天然高分子提取与加工，以高值产品为主纤维素木质素纤维素木质素淀粉橡胶橡胶天然产物数量巨大、结构类型繁多，仅植物中的天然产物就多达上百万种。经过多年发展，目前进入工业提取的植物品种在300种以上300种以上，已形成在医药、饲料、食品、化妆品、日用品医药、饲料、食品、化妆品、日用品等领域的长足发展，全球市场年需求在万吨级万吨级。黄原胶甲壳素胡萝卜素可卡因紫杉醇甘草酸 40万种化合物被发现；0.5%的化合物应用；在植物中含量低微，提取分离困难。天然高分子材料：提取/加工其他天然化合物：提取/加工 合成生物学/生物制造 纤维素基材料：应用领域广泛，纳米纤维素正在示范生产阶段，其他产品大多尚未产业化。木质素基材料：应用前景广阔，其中木质素磺酸镁、木质素酚醛树脂、木质素脲醛等已实现工业化生产。淀粉基材料：已实现商业化，但原料主要来源粮食作物，非粮原料正在初步探索阶段。生物基橡胶：杜仲胶已实现量产，衣康酸酯橡胶正在示范生产阶段，其余品种大多在研发和试生产阶段。代表企业产品开发进展：纤维素、木质素基产品前景巨大代表企业产品开发进展：纤维素、木质素基产品前景巨大主要应用领域传统植物天然化合物开发应用的问题代表企业主要应用领域传统植物天然化合物开发应用的问题代表企业合成生物学/生物制造提供新的开发路径合成生物学/生物制造提供新的开发路径 在发酵罐中构建制造天然产物的微生物新菌株，已打通了人参皂苷、番茄红素、胡萝卜素、天麻素、灯盏花素、丹参新酮、-榄香烯、香紫苏醇等一批药用植物、经济植物药用植物、经济植物产品的生物制造路线，生产效率大幅提升。中游：生物基化学品中游：生物基化学品22产品种类不断扩大，逐渐下沉到需求巨大的大宗产品市场近10年，中国工业生物技术专利申请数量全球第一。技术进步使得生物制造产品，从高价值向某些大宗产品拓展。如，1,6-二磷酸果酸、黄原胶、L-苹果酸、长链二元酸等达到国际先进水平，少数产品已实现商业化生产。近10年，中国工业生物技术专利申请数量全球第一。技术进步使得生物制造产品，从高价值向某些大宗产品拓展。如，1,6-二磷酸果酸、黄原胶、L-苹果酸、长链二元酸等达到国际先进水平，少数产品已实现商业化生产。批量化生产：乙醇、丙二醇、乳酸、丁二酸、长链二元酸、氨基酸、乙二醇、丁二醇、5-羟甲基糠醛等；批量化生产：乙醇、丙二醇、乳酸、丁二酸、长链二元酸、氨基酸、乙二醇、丁二醇、5-羟甲基糠醛等；中试阶段：乙烯、丙酸、异戊二烯、丁二烯等；小试阶段：烷烃、丙酮、丙二酸、乙二酸、己二酸、对苯二甲酸、环氧丙烷、己内酰胺等；生物基产品横跨十万吨级到千万吨级的全球年需求量规模潜力生物基产品横跨十万吨级到千万吨级的全球年需求量规模潜力黄原胶黄原胶约30万吨约30万吨维生素C维生素C约22万吨约22万吨丙氨酸丙氨酸约5万吨约5万吨天然产物天然产物不足万吨不足万吨频氨酸频氨酸约4万吨约4万吨甲醇1.1亿吨甲醇1.1亿吨燃料乙醇8000万吨燃料乙醇8000万吨乙二醇3000万吨乙二醇3000万吨丁二醇250万吨丁二醇250万吨丙烯酸800万吨丙烯酸800万吨琥珀酸60万吨琥珀酸60万吨长链二元酸15万吨长链二元酸15万吨市场需求:从十万吨级到千万吨级应用场景:从“小而散”到“大而全”竞争格局:从几乎没有竞对到与传统化工企业竞争资料来源：华安证券、DeepTech等公开资料、创业邦研究中心整理中游：生物基化学品中游：生物基化学品23生物基单体/平台化合物：少数实现商业化单体单体上游原料上游原料生产工艺生产工艺应用领域应用领域代表企业（部分）代表企业（部分）产能产能乙醇农作物（玉米、小麦、木薯、甜高粱）、纤维素、海藻农作物酶解为糖，经发酵而成；植物纤维（秸秆、干草等）经纤维素酶解为糖，再发酵生成二乙胺、醋酸乙酯、乙胺、乙醚、乙醇汽油、酒、乙醛中粮科技、河南天冠、吉林燃料乙醇2020年生物乙醇产量350万吨350万吨，在建和筹建的燃料乙醇产能约 450 万吨/年450 万吨/年1,3-丙二醇（PDO）甘油、葡萄，蔗糖、纤维素水解液甘油为底物，葡萄糖为辅助底物，肠道细菌歧化甘油生成PDO生产新型聚酯PTT（主要用途，占80%），应用于化妆品、可降解塑料、医药中间体、油墨、印染、润滑剂等领域华峰集团、苏震生物、盛虹集团、清大智兴、辰能生物、河南天冠2022年国内产能不足5万吨不足5万吨/年，已建或筹建的产能30万吨30万吨以上丁二酸（琥珀酸）以玉米或大麦等粮食作为主要原料，秸秆纤维素等以淀粉糖资源为原料，通过微生物发酵等方式加工生物基 PBS（主要用途，占50%）、BDO、丁二酸酐、丁二酰亚胺及其衍生物等产品，可生产调味剂、酸味剂、防腐剂、表面活性剂等，应用于食品、医药、日用品等终端领域兰典生物、国安新材、华恒生物、飞扬化工、扬子石油化工、态创生物截至2022年10月底，国内丁二酸类产品产能累计5万吨5万吨左右，未来五年内拟建产能150万吨乳酸含有淀粉、纤维素、葡萄糖的生物质资源农作物中提取的淀粉 糖、蔗糖通过发酵制成乳酸生产聚乳酸，广泛应用到食品包装、农用地膜、纺织品、医用材料、工程塑料等领域金丹科技、金发科技、丰原集团、海正生物、中粮科技国内乳酸产能约30万吨30万吨；到2025年底将形成约180万吨的聚乳酸年产能1,5戊二胺 玉米水解成葡萄糖葡萄糖液经过赖氨酸菌发酵得到赖氨酸，再经过脱羧酶菌发酵得到生产聚酰胺和聚氨酯，广泛用于纺织、汽车、电子电器、包装、体育产品等方面凯赛生物、日本东丽、韩国希杰、伊品生物、阳煤化工凯赛生物5万5万吨/年产能已投产，另在建50万吨产线长链二元酸（癸二酸）蓖麻油，烷烃、硫酸、烧碱和葡萄糖由蓖麻油催化水解或加碱皂化生成蓖麻油酸，再以苯酚为稀释剂加碱裂解，经酸化等纯化处理后得到生产聚酰胺（主要用途，占70%），制造尼龙类塑料、增塑剂、香料、涂料、化妆品、医药行业、液晶材料凯赛生物、衡水京华化工、新日恒力、河北凯德生物材料2021年中国内产能为16.7万16.7万吨，占比全球份额83.92%。乙二醇（MEG）甘油、淀粉糖等糖醇、纤维素用多糖合成葡萄糖等单糖，再通过催化合成或微生物发酵合成生产聚酯（如PET），常作为溶剂、防冻剂、表面活性剂、抗冻剂等，应用在医药、煤化工、汽车、化纤、合成涤纶等领域中原大化、美禾科技、大连化物所批量生产1,4-丁二醇（BDO）纤维素、淀粉等水解的糖类直接发酵法，微生物将淀粉水解的糖类转化BDO；或利用微生物发酵将葡萄糖转化为丁二酸，再生产BDO生产四氢呋喃（THF），可降解塑料PBAT、PBS、PBST等产品，用于溶剂、医药、增塑剂、固化剂、纤维和工程塑料等领域元利化学、意大利 Novamont、兰典生物生物基BDO全球6万吨/年6万吨/年产能，以国外企业为主5-羟甲基糠醛（HMF)淀粉、葡萄糖等酸催化果糖、葡萄糖和纤维素等碳水化合物脱水制得；生产FDCA，与二醇、二胺共聚，进一步制造聚酯、尼龙材料，医药、化工、燃料电池燃料、香精香料中科国生、糖能科技、利夫生物、赛瑞克、杭州凯方千-万吨资料来源：中国化工信息周刊、卓创资讯等公开资料、创业邦研究中心整理目前生物基乙醇、丙二醇、乳酸、丁二酸、长链二元酸、氨基酸较为成熟，是下游生物基 PE、PLA、PET、PBS、PTT 及 PBAT 等的关键原料，其中乙二醇、丁二醇、5-羟甲基糠醛等正在商业化阶段，生产规模较小。大多数生产工艺以葡萄糖转化为主，正在积极探索秸秆等非粮生物质的利用。已（正在）商业化的生物基产品单体/平台化合物（部分）已（正在）商业化的生物基产品单体/平台化合物（部分）中游：生物基化学品中游：生物基化学品24发展潜力大的平台化合物：2,5-呋喃二甲酸（FDCA）FDCA由5-羟甲基糠醛（HMF）氧化衍生，是唯一环状结构平台化合物，被美国能源部确定为建立未来“绿色”化学工业的 12 种最具潜力的生物基平台化合物之一12 种最具潜力的生物基平台化合物之一。FDCA合成的HMF 路线最受科研和产业界重视，已取得了显著的进展，有望率先实现工业化生产，由葡萄糖等单糖合成的果糖成为HMF生产的主要原料来源。FDCA被认为是石油基对苯二甲酸（PTA）的可再生绿色替代品。此外，FDCA还可替代间苯二甲酸、丁二酸、双酚A、己二酸等应用于聚酯、聚酰胺、环氧树脂等生物基聚合物的制备。应用领域广泛应用领域广泛市场空间巨大市场空间巨大合成技术路径合成技术路径 据Data Bridge Market Research 分析称，FDCA市场在 2021-2028 年内复合年增长率将为 8.9%，到2028 年可能达到 8.74 亿美元。据公开数据显示，高气体阻隔聚酯 PEF塑料市场规模超1000亿元，可降解塑料市场规模 660亿元，HMF其他衍生品市场规模综合超过万亿。HMF 路线HMF 路线关键问题关键问题企业企业产品布局产品布局产能（在建）产能（在建）中科国生 全产业链布局:HMF、FDCA、THFDM、FDMDFF、PEF 等千吨级产线预计2023年投产利夫生物 围绕味喃聚酣:HMF、FDCA、PEF 等已建成千吨级FDCA生产线，在建万吨级产线糖能科技 侧重产业中游:HMF、FDCA、THMDF 等百吨级HMF生产线投产，正在建设千吨级HMF产线杭州凯方 FDCA达高特FDCA/FDME 峡喃系列类赛瑞克FDCA、PEF中试-量产阶段企业布局企业布局由于成本高当前市场没有大规模应用，需要在以下几点突破：高效、经济、廉价的 FDCA 生产催化剂高效、经济、廉价的 FDCA 生产催化剂：目前工艺主要由贵金属催化生物质（果糖和木质素），不能满足工业的要求进行分离；呋喃聚酯（PEF）结构和性能改善呋喃聚酯（PEF）结构和性能改善，改善其变色的副反应、在紫外线下的明显降解迹象。资料来源：Data Bridge Market Research、中科国生等公开资料、创业邦研究中心整理美国可口可乐、杜邦、巴斯夫、日本三菱、荷兰Avantium等公司进行上下游全方位研发。国内代表企业如下：FDCA的主要应用产品FDCA的主要应用产品中游：生物基化学品中游：生物基化学品FDCA聚酯聚酰胺聚氨酯热固性塑料增塑剂瓶用PEF树脂PEF纤维PEF薄膜味喃聚酰胺呋喃芳纶TPU聚酯树脂脂类软饮料瓶地毯/纺织品软包装共聚酯工程塑料、尼龙/纤维工程树脂防弹背心鞋类粉状涂料PVC电缆25高分子材料：少数实现商业化 商业化的产品：聚乳酸(PLA)、淀粉基材料、聚酰胺(PA)、聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT）；示范生产阶段：聚羟基烷酸酯（PHA）、聚丁二酸丁二醇酯(PBS)、呋喃聚酯(PEF)、聚己内酯(PCL)、聚对苯二甲酸乙二酯（PET）；小试中试阶段：聚丙烯（PP)/聚乙烯(PE)、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）、聚氨酯(PU)，与石油基竞争平均成本高2-3倍；概念阶段：聚碳酸酯（PC），有初步产品；市场价格（万元/吨)市场价格（万元/吨)2022年国内产能（万吨)2022年国内产能（万吨)代表企业（部分）代表企业（部分）主要应用方向主要应用方向聚乳酸（PLA）2.5-2.927金丹科技、惠通科技、金发科技、丰原集团、海正生物、中粮科技包装材料、服装、非织造物、医用组织骨架材料、医药载体、家用塑料、工业塑料淀粉基材料（TPS）0.8-116武汉华丽、深圳虹彩、苏州汉丰广泛应用于吹膜、注塑、改性等的生物基材料聚酰胺（PA）4-510.3凯赛生物、金发科技、伊品生物、新日恒力汽车领域、电子电器、机械工业、包装领域、纺织领域、光学领域聚羟基烷酸酯（PHA）5.1-6.22.5蓝晶微生物、微构工场、意可曼、中粮生化、宁波天安化工产品、医用植入材料、药物缓释载体、燃料等聚丁二酸丁二醇酯(PBS)3.3-4.51.9扬子石化、兰典生物、态创生物日常生活用品、农用薄膜、发泡材料、卫生医疗用品聚己内酯(PCL)4.2-4.50.5聚仁化工生物降解膜、可控释药物载体、组织修复和包装等呋喃聚酯(PEF)5-61糖能科技、利夫生物、利科新材、中羧碳一工业高阻隔性包装材、高性能纤维和工程塑料等部分生物基高分子材料的价格、产能与应用场景部分生物基高分子材料的价格、产能与应用场景数据来源:IDTechEx、DeepTech、华安证券、中国石油和化工大数据等公开资料、创业邦研究中心整理生物基材料技术准备水平小试放大阶段中试阶段示范生产阶段概念验证阶段商业化阶段PLAPLATPSTPSPAPAPHAPHAPBSPBSPEFPEFPCLPCLPP/PEPP/PEPUPUPCPCPETPETPTTPTTPBTPBT纳米纤维素纳米纤维素藻类藻类中游：生物基化学品中游：生物基化学品26发展较成熟的高分子材料：聚乳酸(PLA)截至2023H1，PLA已有产能27万吨/年，初步形成安徽蚌埠、山东寿光、河南濮阳等产业聚集区，规划产能高达293万吨。聚乳酸拥有良好的透明性和一定的韧性、生物相容性及耐热等性能，因此被广泛应用到食品包装、农用地膜、纺织品、医用材料、工程塑料等领域。中国 PLA 现有及在建产能分布情况（部分）中国 PLA 现有及在建产能分布情况（部分）上游主要为玉米、甘蔗等农作物，将提取的淀粉糖、蔗糖通过发酵制成乳酸。PLA生产工艺包括丙交酯开环聚合法和直接缩聚法两种，工业上采用的主要是开环聚合法，产业链技术难点在于丙交酯的合成和纯化丙交酯的合成和纯化。合成技术路径合成技术路径应用前景广阔应用前景广阔注：数据依据文献、学术报告等进行概算或预估企业布局企业布局存在问题存在问题 非粮原料的开发：目前正在探索秸秆、废弃生物质替代粮食作物；PLA回收和再利用：自然条件分解速率缓慢，低碳减排作用并不显著，亟待将废聚酯用作碳源，并将其转化为增值化学品或其他关键单体。资料来源:海正生材招股说明书、DeepTech、聚如如、创业邦研究中心整理企业企业已有产能（万吨/年）已有产能（万吨/年）规划产能（万吨/年）规划产能（万吨/年）预计投产时间预计投产时间丰原生物10.370安徽：30万吨/年；内蒙古30万吨/年；山东10万吨/年浙江友诚70广西崇左50万吨/年；象山：20万吨/年会通股份35一期5万吨/年产能建设周期为3年联泓新科（江西科院生物）0.12813万吨聚乳酸项目已完成项目安全预评价，一期计划2023年底前建成投产同杰良1.120/海正生材4.515拟建年产15万吨聚乳酸项目，拟建成时间为2024年06月惠通生物10.5项目环评获批，一期3.5万吨预计2023年年底投产金丹科技110/万华化学7.5项目处于中试阶段金发科技36/吉林中粮33/寿光金远东2102022年10万吨聚乳酸项目环评江苏瑞祥化工5/光华伟业1/恒天长江1/朗净新材0.013/PLA 产业链PLA 市场规模中游：生物基化学品中游：生物基化学品27发展潜力大的高分子材料：聚羟基烷酸酯（PHA）相较于改性淀粉、PLA等可降解材料，PHA综合性能更好，是应对白色污染的利器 完全的生物可降解性完全的生物可降解性：无需堆肥即可在自然环境下降解，且降解时间可控；优异的生物相容性优异的生物相容性：纯PHA产品对海洋和陆地动物无害，甚至可以被动物食用；PHA结构多元化，带来的性能多样化使其在应用中具有明显的优势，在可生物降解的包装材料、组织工程材料、缓释材料、电学材料以及医疗材料方面有广阔的应用前景。据普华永道测算，PHA市场在2025年2025年、2030年2030年和2040年2040年的市场规模分别可以达到约629亿元629亿元、3.553亿元3.553亿元和1.2万亿元1.2万亿元。综合性能优越综合性能优越结构多元，应用前景广泛结构多元，应用前景广泛数据来源：普华永道PHA生物可降解塑料产业白皮书等公开资料、创业邦研究中心整理企业布局企业布局存在问题存在问题 最大问题是制造成本高制造成本高，是石油基聚乙烯和聚丙烯的3-10倍，主要是原料成本较高、设备运行成本较高以及产物纯化成本较高。目前蓝晶微生物选取耐油细菌、微构工场使用嗜盐菌以降低发酵产品成本。此外，生产过程中存在加工温度不好控制、结晶速度慢的问题，合成产品中存在热机械性能差、产品质量不稳定等缺陷。目前国内PHA生产线进入3万吨级生产级别，尚未产业化，小批量应用于纺织和生物医学材料等领域的高值产品。企业、企业、已有产能（万吨/年）已有产能（万吨/年）规划产能（万吨/年）规划产能（万吨/年）天津国韵生物1（停产）10蓝晶微生物0.510深圳意可曼0.51绿塑科技1未知宁波天安生物0.2未知微构工场0.1湖北维琪3（在建）广东荷风生物0.1中粮生化0.10.1珠海麦得发0.11.1中国 PHA 现有及在建产能分布情况（部分）中国 PHA 现有及在建产能分布情况（部分）PHA与其他可降解材料比较 中游：生物基化学品中游：生物基化学品28下游：生物基产品越靠近消费端，发展空间越大生物基塑料、生物柴油及其衍生物、生物基橡胶等为发展热点。随着产业链的延伸，越靠近终端消费者的产品，与石油基产品的价格差距也越小。随着生物制造技术逐渐成熟，生物基能源、塑料、纤维、橡胶、涂料、复合材料、助剂等能源和材料领域都将有极大发展，未来产业容量可达到千万吨级千万吨级。生物基塑料：2026年达到297亿美元生物基塑料：2026年达到297亿美元Markets and Markets预测，全球生物塑料市场到2026年将达到297亿美元（2057亿RMB），CAGR为22.7%，增长主要归功于中国、印度和印尼等亚太地区。生物基涂料：2027年达到182亿美元生物基涂料：2027年达到182亿美元Markets and Markets预测，生物基涂料市场预计将从2022年的115亿美元增长到2027年的182亿美元，年复合增长率为9.5%，亚太地区是生物基涂料的最大消费市场。生物基化妆品：2030年达到77.5亿美元生物基化妆品：2030年达到77.5亿美元BIS Research预测，到2030年全球生物基化妆品市场规模将达77.5亿美元，2022年至2030年的年复合增长率为5.72%。生物基油墨：2026年达到85.7亿美元生物基油墨：2026年达到85.7亿美元Smithers预测，2021年生物基油墨全球价值将到58.6亿美元，到2026年将到85.7亿美元，年复合增长率为7.90。生物基粘合剂：2028年达到55亿美元生物基粘合剂：2028年达到55亿美元IMARC Group预测，2022年全球生物基粘合剂市场规模将达到25亿美元，到 2028 年将达到55亿美元，年复合增长率为 13.78%生物基表面活性剂：2027年达到34亿美元生物基表面活性剂：2027年达到34亿美元IMARC Group预测，2021年全球生物基表面活性剂市场规模将达到24亿美元，到2027年市场规模将达到34亿美元，年复合增长率为5.92%。生物基润滑油：2028年达到28亿美元生物基润滑油：2028年达到28亿美元IMARC Group预测，2022年全球生物基润滑油市场规模将达到22亿美元，2028年将达到28亿美元，年复合增长率为3.9%。生物基增塑剂：2027年达到18亿美元生物基增塑剂：2027年达到18亿美元IMARC Group 预测，2021年全球生物基表面活性剂市场规模将达到12亿美元，到2027年将达到18亿美元，年复合增长率为6.4%。下游：产品及应用领域下游：产品及应用领域数据来源：Markets and Markets、Smithers、BIS Research、IMARC Group29生物基塑料：我国可降解塑料发展较快，不可降解塑料市场需求更大生物基塑料的种类繁多，其应用覆盖工业到生活的各个方面，常见包装、消费品、纺织品等是最大的应用领域。从我国技术研究及产业化进度来看，主要以生物降解塑料生物降解塑料为主，包括聚乳酸(PLA)，聚羟基烷酸酯（PHA）、二氧化碳共聚物（PPC）聚乳酸(PLA)，聚羟基烷酸酯（PHA）、二氧化碳共聚物（PPC）等聚合物以及淀粉基塑料淀粉基塑料方面。全球概况全球概况2022年全球生物基塑料产能221.7221.7万吨，不可生物降解塑料占48%以上48%以上（114.2万吨），2027年预计约629.1629.1万吨，不可生物降解塑料相对份额下降至44%左右。高分子聚合物类型变化高分子聚合物类型变化 目前全球前五大生物基塑料是淀粉基塑料、聚乳酸（PLA）、聚酰胺（PA）、聚乙烯（PE）及聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT），占总产量近70%，预计未来几年淀粉基塑料、PTT、PET的产能增长空间有限。未来显著增长：聚羟基链烷酸酯（PHA）、聚乳酸（PLA）、聚酰胺（PA）、聚丙烯（PP）的生产能力持续提升；不可降解塑料：生产能力在未来五年将增加到270万吨以上270万吨以上，增长的主要驱动力是聚丙烯（PP）、聚酰胺（PA）和聚乙烯（PE）。应用领域应用领域 包装包装仍然是生物塑料的最大应用领域，到2022年占整个生物塑料市场的48H%（100万吨100万吨）；未来几年，汽车交通、农业园艺以及电气电子等市场相对份额将继续适度增长。淀粉基塑料 2021-2027年全球生物基塑料产能（万吨）2022年全球生物基塑料产能分布（按应用领域）2027年全球生物基塑料产能预测（按材料类型）2022年全球生物基塑料产能（按材料类型）2021-2027年全球生物基塑料产能（万吨）2022年全球生物基塑料产能分布（按应用领域）2027年全球生物基塑料产能预测（按材料类型）2022年全球生物基塑料产能（按材料类型）数据来源：European Bioplastics、nova-Institute、创业邦研究中心整理下游：产品及应用领域下游：产品及应用领域3030生物柴油：原料以废油脂为主，销售以出口为主 得益于欧盟对生物柴油的旺盛需求、国内餐饮废弃物回收监管的不断完善以及政策支持等因素，中国生物柴油（以FAME为主）市场增长迅速，规模从2017年的92万吨增长至2022年的214万吨214万吨。据披露，我国生产的生物柴油的90%销往欧盟90%销往欧盟，2021年占到欧盟生物柴油总进口量的13%。国内生物柴油目前的生产成本仍高于化石柴油，尚未实质性地进入成品油领域。而欧盟通过补贴支付了这部分“绿色溢价”。根据美国农业部(USDA)统计，目前我国生物柴油厂商共46家，其中上市企业包括卓越新能、海新能科、嘉澳环保卓越新能、海新能科、嘉澳环保和丰倍生物丰倍生物等，前10大生物柴油企业的合计产能占比超过50%。生物柴油直接材料成本占比近 90%，原材料主要有废油脂、甲醇、催化剂等，其中废油脂成本占85%左右，主要来自餐馆、酒店、食品和植物油加工企业等。目前，各家厂商的研发投入均主要为改进工艺流程（核心环节为酯化、酯交换反应），提升化学反应效率以降低生产成本。企业布局企业布局原料以废油脂为主，整体生产成本高于化石柴油原料以废油脂为主，整体生产成本高于化石柴油近年增速较快，90%销往欧盟近年增速较快，90%销往欧盟数据来源:BCG、丰倍生物公司招股书等、创业邦研究中心整理 2022年我国整体产能利用率仅为50%，处于较低水平。国内废弃油脂供给有限，长期看生物柴油（FAME）产量可能遇到增长瓶颈。新一代生物燃料HVO、SAFHVO、SAF的燃烧性能和减碳作用更佳，有望迎来快速成长期。05002002020212022国内销售（万吨）出口国外（万吨）927882130136214 2017-2022年我国生物柴油产量（万吨）2017-2022年我国生物柴油产量（万吨）企业企业是否上市是否上市已有产能（万吨/年）已有产能（万吨/年）规划产能（万吨/年）规划产能（万吨/年）卓越新能上市5035海新能科上市40嘉澳环保上市3015河北金谷30唐山金利海164上海中器环保11碧美新能源1020丰倍生物上市935隆海生物新三板610山东丰汇6荆州大地生物新三板5合计213119存在问题和潜在发展方向存在问题和潜在发展方向 我国生物柴油行业主要生产商及产能统计（部分）我国生物柴油行业主要生产商及产能统计（部分）下游：产品及应用领域下游：产品及应用领域31生物基化学纤维：部分品种已经实现产业化，发展前景巨大企业布局企业布局 2021年我国化纤产量6524万吨，整体呈上升趋势。其中，石油基化纤占化纤总量的90%以上。2019 年我国化纤产量5953万吨，生物基化学纤维总产能达 57.98 万吨57.98 万吨，实际产量达 15.57 万吨（不到化纤总量的1%）15.57 万吨（不到化纤总量的1%）。根据我国“十四五”生物基化学纤维及原料发展规划研究，到2025年生物基化学纤维总产能将达到300万吨300万吨。其中高品质生物基化学纤维产量200万t，包括生物基新型纤维素纤维产能190万t、产量130万t；生物基合成纤维产能80万t、产量50万t；海洋生物基纤维产能6万t、产量4万t；生物基蛋白复合纤维产能24万t、产量16万t。我国在莱赛尔纤维(Lyocell)、竹浆纤维、麻浆纤维、蛋白复合纤维；聚乳酸(PLA)纤维、聚对苯二甲酸丙二醇酯(PTT)纤维；壳聚糖纤维、海藻酸盐纤维莱赛尔纤维(Lyocell)、竹浆纤维、麻浆纤维、蛋白复合纤维；聚乳酸(PLA)纤维、聚对苯二甲酸丙二醇酯(PTT)纤维；壳聚糖纤维、海藻酸盐纤维等品种已经实现产业化生产。生物基化纤已广泛应用于内衣、衬衫、袜类、休闲运动等服装和床上用品、窗帘等家用纺织品，应用领域不断扩大。市场份额不足1%，发展前景巨大市场份额不足1%，发展前景巨大应用市场广阔，部分产品已产业化应用市场广阔，部分产品已产业化分类分类品种品种已有产能（万吨/年）已有产能（万吨/年）代表公司代表公司生物基可再生纤维Lyocell纤维22湖北金环绿纤、中纺绿纤、保定天鹅、上海里奥纤维、恒天集团竹浆纤维18.5吉藁化纤、新乡化纤、四川环龙新材、上海天竹纺织麻浆纤维0.5吉藁化纤、恒天海龙、无锡缟纤汉麻生物蛋白质纤维1上海正家牛奶丝科技、浚县大豆蛋白绒纤维、宜宾丝丽雅生物基合成纤维PLA纤维4.1上海同杰良、恒天长江生物PTT纤维12江苏盛虹集团、河南天冠集团、辰能生物、海纳百川生物、海正生物、德茂化工PHBV/PLA共混纤维0.12宁波禾素聚酰胺PA56纤维10.3凯赛生物、优纤科技PDT纤维2大成集团、宏远兴业PBT纤维4兴盛新材、南通盛虹高分子材料、仪征化纤、浙江恒力材料海洋生物基纤维壳聚糖纤维0.25海斯摩尔生物、天津中盛生物海藻纤维0.58青岛源海新科、厦门百美特生物生物基化学纤维品种分类及主要品种产能（部分）生物基化学纤维品种分类及主要品种产能（部分）存在问题和潜在发展方向存在问题和潜在发展方向 多数品种的产能规模偏小规模偏小，实现万吨级万吨级规模化以上生产的品种占比 27.7.7%，多数品种产能规模偏小，其主要在于技术壁垒、单体原料、价格竞争技术壁垒、单体原料、价格竞争等因素制约其规模化生产。未来市场需求大、能快速规模化生产的纤维材料：聚乳酸纤维、PA56纤维、PDT纤维、PTT纤维、海藻纤维维聚乳酸纤维、PA56纤维、PDT纤维、PTT纤维、海藻纤维维等。数据来源:王永生、李泽洲等生物基化学纤维产业分析等文献资料、创业邦研究中心整理32下游：产品及应用领域下游：产品及应用领域 生物基材料行业早期在食品、医疗、日化用品领域较多，从2017年起有更多的初创公司成立，融资热度逐渐升高。一些已上市传统化工、食品、医药企业也在积极布局生物基产品，如三棵树、新乡化纤、中粮科技、溢多利、安琪酵母、华鲁恒升。中国市场格局：处于早期阶段，上下游发展前景较大传统企业 初创企业协同发展传统企业 初创企业协同发展企业集中在PLA、医药健康、食品饮料、塑料（聚合物）赛道企业集中在PLA、医药健康、食品饮料、塑料（聚合物）赛道 据睿兽分析不完全统计，以702家生物基材料企业为样本（上游原料企业尚未统计全），企业集中在中下游阶段。中游主要集中在聚乳酸(PLA)、聚酰胺（PA)、聚羟基烷酸酯(PHA)、聚对苯二甲酸丙二醇(PTT)、2，5呋喃二甲酸（FDCA）聚乳酸(PLA)、聚酰胺（PA)、聚羟基烷酸酯(PHA)、聚对苯二甲酸丙二醇(PTT)、2，5呋喃二甲酸（FDCA）赛道。下游集中在医药健康、食品饮料、塑料（聚合物）、生物基化学纤维、生物基材料助剂、生物柴油医药健康、食品饮料、塑料（聚合物）、生物基化学纤维、生物基材料助剂、生物柴油领域。数据来源：睿兽分析020406080100生物基涂料纺织/服装生物基橡胶食品添加剂化肥农药/饲料绿色包装个护/化妆品生物基复合材料生物柴油生物基材料助剂生物基化学纤维塑料（聚合物）食品饮料医药健康中国生物基材料企业中游主要赛道分布中国生物基材料企业下游主要赛道分布中国生物基材料企业中游主要赛道分布中国生物基材料企业下游主要赛道分布 技术路径：以生物制造/合成生物技术为主，天然高分子提取/加工为辅 发展路径：以高值产品为主，择机发展大宗产品初创企业初创企业传统企业传统企业 行业领域：化工、食品、医药等传统企业 技术路径：天然高分子提取/加工，化学合成为主 发展路径：现有化工品关联品种扩展，以大宗产品为主330204060802，5呋喃二甲醇（BHMF）纤维素衍生物/纳米纤维素乙醇5-羟甲基糠醛（HMF）木质素衍生物1,3-丙二醇（PDO）2，5呋喃二甲酸（FDCA）聚对苯二甲酸丙二醇(PTT)聚羟基烷酸酯(PHA)聚酰胺（PA)聚乳酸(PLA)集中在江苏、山东、广东等地，引领全国发展中国生物基材料企业主要地区分布中国生物基材料企业主要城市分布中国生物基材料企业主要地区分布中国生物基材料企业主要城市分布数据来源：睿兽分析 据睿兽分析不完全统计，以702家生物基材料企业为样本（上游原料企业尚未统计全），生物基材料企业主要集中在江苏、山东、广东、浙江等地，其中上海、深圳、北京、苏州、杭州、潍坊等企业分布较为集中。34黑龙江江西内蒙古辽宁广西天津四川吉林河北福建湖南湖北河南北京安徽上海浙江广东山东江苏00长春烟台台州厦门濮阳宁波济南成都常州合肥天津蚌埠长沙武汉广州南京潍坊杭州苏州北京深圳上海3.投融资分析3.投融资分析 近5年投融资趋势 近3年IPO和收并购事件 近3年热点赛道、热点城市、投资机构 近3年大额融资事件35近5年一级市场融资稳步增长，2022年融资热度最高 根据睿兽分析统计，2018年-2023年上半年国内一级市场累计公开披露融资事件258个件258个，披露融资总额224.6亿元224.6亿元。从2019-2022年开始快速发展，2022年披露融资事件7070个，披露融资金额128.2128.2亿元，平均融资金额达1.83亿元。2023年上半年披露融资事件3030个，披露融资金额52.2452.24亿元，平均融资金额达1.74亿元。融资事件以早期阶段早期阶段为主。2020-2023H1完成196个融资事件，已披露融资金额216亿元。早期（A轮之前）融资事件166个（占85%）166个（占85%），其中A轮A轮融资事95个，为投融资最频繁的轮次；成长期融资事件28个（占14%），披露融资金额75.09亿元；后期融资事件2个（占1%）。目前大部分生物基材料企业还在行业发展的早期，处于技术积累和商业模式探索阶段。数据来源：睿兽分析，一级市场融资事件不包括IPO、非IPO上市、二次上市、收并购、股权转让、上市公司定增等，融资时间统计截至2023.06.30。2018-2023H1中国生物基材料一级市场融资趋势2020-2023H1中国生物基材料一级市场融资阶段分布2018-2023H1中国生物基材料一级市场融资趋势2020-2023H1中国生物基材料一级市场融资阶段分布16628267.6175.0973.30204060800180早期（A及之前）发展期（B-C轮）成熟期（D-PreIPO)融资事件（个）披露金额（亿元)3230356170301.826.782.8632.7128.252.2402040608002120222023H1融资事件（个）披露金额(亿元)36IPO事件：近3年有21家企业通过IPO上市在2021-2023H1，有21家生物基材料企业通过IPO上市，其中2020年上市企业为7家（占33%），森泰股份、丰倍生物在2023年上半年上市。IPO企业主要分布在北京（2家）、苏州（2家）。以深圳证券交易所（11家）、上海证券交易所（8家）为主。赛道集中在医药健康（3家）、食品添加剂（3家）、聚乳酸（3家）；市值集中在100亿元以下，爱美客、凯赛生物、联泓新材料位列前3名。项目项目城市城市细分赛道细分赛道上市时间上市时间最新市值（亿人民币）最新市值（亿人民币）爱美客北京个护/化妆品2020.09.28971.46 凯赛生物上海聚酰胺,长链二元酸2020.08.12372.66 联泓新材料枣庄聚乳酸(PLA)2020.12.08330.02 巨子生物西安个护/化妆品2022.11.04301.71 川宁生物伊犁医药健康2022.12.27194.27 圣泉集团济南木质素2021.08.10193.76 华恒生物合肥氨基酸2021.04.22135.17 诺泰生物连云港医药健康2021.05.2074.59 键凯科技北京2,5呋喃二甲酸2020.08.2665.77 三元生物滨州食品添加剂2022.02.1064.60 2021-2023H1中国生物基材料上市企业市值TOP102021-2023H1中国生物基材料上市企业市值TOP102020-2023H1中国生物基材料上市企业城市分布2020-2023H1中国生物基材料上市企业城市分布7662024682020202120222023企业数量（家）528%5%5%深圳证券交易所上海证券交易所北京证券交易所香港证券交易所备注：市值以2023.07.11最新市值为准2020-2023H1中国生物基材料上市企业交易所分布2020-2023H1中国生物基材料上市企业交易所分布01234聚乳酸(PLA)医药健康食品添加剂个护/化妆品聚酰胺(PA)木质素氨基酸2,5呋喃二甲酸聚氨酯(PU)生物柴油可生物降解材料生物基合成橡胶木塑材料绿色包装2020-2023H1中国生物基材料上市企业赛道分布2020-2023H1中国生物基材料上市企业赛道分布0123北京苏州上海枣庄西安伊犁济南合肥连云港滨州烟台衢州周口宁波南通台州宣城滁州成都2020-2023H1中国生物基材料上市企业年份分布2020-2023H1中国生物基材料上市企业年份分布数据来源：睿兽分析37收并购事件：近3年有11家企业完成收并购事件在2021-2023H1，国内有11家生物基材料企业发生1212个收购事件（江西科院生物被联泓新材料连续2次收购股份），披露总金额8.82亿元8.82亿元人民币。2023年发生5次收并购事件。赛道集中在聚乳酸（3家）。收购事件金额前2名是奥园美谷被中国奥园以11.59亿元收购，神舟生物被华润双鹤药业以5.02亿元收购。2021-2023H1中国生物基材料企业收购事件2021-2023H1中国生物基材料企业收购事件2020-2023H1中国生物基材料企业收并购事件赛道分布2020-2023H1生物基材料企业收并购事件年份分布2020-2023H1中国生物基材料企业收并购事件赛道分布2020-2023H1生物基材料企业收并购事件年份分布2235002234聚乳酸(PLA)木塑材料功能食品化肥农药/饲料生物柴油个护/化妆品食品添加剂5-羟甲基糠醛项目项目城市城市细分赛道细分赛道融资时间融资时间融资金额（亿人民币）融资金额（亿人民币）投资方投资方奥园美谷襄阳个护/化妆品2020.04.0711.59中国奥园神舟生物呼和浩特功能食品2022.08.015.02华润双鹤药业科院生物九江聚乳酸(PLA)2021.06.021.5联泓新材料普立思芜湖聚乳酸(PLA)2023.06.071.33第八元素鼎泰木业商丘木塑材料2023.06.150.379睢县中和置业科院生物九江聚乳酸(PLA)2021.09.240.28联泓新材料南京三聚生物南京生物柴油2023.04.030.18红兴隆农垦北方跃龙北京化肥农药/饲料2023.05.300.055星瑞香沉香泰格生物科技蚌埠食品添加剂2023.06.21未披露丰原药业华高生物成都食品饮料2020.10.29未披露莱茵生物新远见湖州木塑材料2022.12.15未披露博达智创瑞赛环保深圳5-羟甲基糠醛2022.10.19未披露清研环境数据来源：睿兽分析38热点赛道：PHA、医药健康、食品饮料、个护/化妆品热度较高 2020-2023H1国内一级市场融资集中在中下游阶段，其中中游发生40个融资事件，已披露金额为43.48亿元；下游发生149个融资事件，已披露金额为170.93亿元。中游阶段，聚羟基烷酸酯聚羟基烷酸酯（9个）、聚乳酸聚乳酸（8个）、5-羟甲基糠醛（5个）融资事件位列前3名；已披露融资金额，聚羟基烷酸酯（26.39亿元）、聚丁二酸丁二醇酯（9.03亿元）较高。聚丁二酸丁二醇酯赛道因态创生物获得过亿美元融资，因而披露总额较高。下游阶段，食品饮料食品饮料（40个）、医药健康医药健康（35个）、个护/化妆品个护/化妆品（19个）融资事件位列前3名；已披露融资金额，个护/化妆品（83.88亿元）、生物柴油（36.54亿元）、医药健康（22.22亿元）、食品饮料（18.28亿元）较高。个护/化妆品赛道因巨子生物在Pre-IPO轮获得73.3亿元融资，生物柴油赛道因EcoCeres怡斯莱2次获得共5.08亿美元融资，因而披露总额较高。98543222211126.391.599.031.990.80.33.38051015202530聚羟基烷酸酯(PHA)聚乳酸(PLA)5-羟甲基糠醛聚丁二酸丁二醇酯(PBS)聚酰胺（PA)呋喃基聚酯(PEF)氨基酸2,5呋喃二甲酸2,5呋喃二甲醇乙烯聚对苯二甲酸丙二醇(PTT)丙二醇融资事件（个）融资金额（亿元)2020-2023H1生物基材料融资事件中游细分赛道分布2020-2023H1生物基材料融资事件下游细分赛道分布2020-2023H1生物基材料融资事件中游细分赛道分布2020-2023H1生物基材料融资事件下游细分赛道分布数据来源：睿兽分析，聚乳酸(PLA)、聚酰胺（PA)、聚对苯二甲酸丙二醇(PTT)、乙烯、丙二醇、生物基复合材料、生物基橡胶赛道的融资事件未披露金额403533118.2822.2283.882.2536.5430.910.30.90.330.630.41.2900708090食品饮料医药健康个护/化妆品化肥农药生物柴油生物基化学纤维绿色包装塑料(聚合物)电子材料服装纺织生物基复合材料建筑交通生物基材料助剂食品添加剂生物基橡胶融资事件（个）融资金额（亿元)热点城市：深圳、北京、上海热度较高2020-2023H1国内一级市场融资事件数量上，深圳深圳、北京北京、上海上海最多，均为25个以上。已披露融资金额上，西安、北京、香港最多。西安因巨子生物完成Pre-IPO轮融资，香港因EcoCeres怡斯莱获得大额融资，因而披露融资总额较高。区位上看，南方相较北方重点城市数量总体更多，长三角城市群表现出明显的区域集聚。30292633222222111.7839.6614.073.029.694.492.295.740.6330.5436.5421.291.090.30.373.3007080深圳北京上海杭州苏州南京合肥广安广州南通宁波扬州济南香港常州珠海天津湖州泰州西安融资事件（个）融资金额(亿元）数据来源：睿兽分析，扬州的融资事件未披露金额2020-2023H1生物基材料融资事件城市分布2020-2023H1生物基材料融资事件城市分布40活跃机构：高瓴资本、经纬创投、红杉中国最为活跃2020-2023H1国内一级市场融资事件，12家机构投资企业为3家及以上，其中碧桂园创投为CVC投资。高瓴资本、经纬创投、红杉中国、险峰K2VC高瓴资本、经纬创投、红杉中国、险峰K2VC位列活跃机构榜四甲，投资企业数量为4家及以上。数据来源：睿兽分析排名机构总部机构类型投资企业（家）投资案例1高瓴创投/高瓴资本北京VC/PE9巨子生物，蓝晶微生物，青昀新材，周子未来，贝普奥生物，摩珈生物，中杰瑞康，引航生物，昌进生物2经纬创投北京VC/PE5中科国生，元育生物，周子未来，微元合成，植物教授3红杉中国北京VC/PE5循原科技，微构工场，德默特生物，赛瑞克，柯泰亚生物4险峰K2VC北京VC/PE4CellX，微元合成，清捕零碳，贻如生物5毅达资本江苏VC/PE3生合万物，盈嘉合生，轩凯生物6深科先进投资广东VC/PE3中科翎碳，壹零零壹，柏垠生物7绿动资本Asia GreenFund北京VC/PE3摩珈生物，赛瑞克，青昀新材8中金资本北京VC/PE3中科欣扬，青昀新材，贝普奥生物9食芯资本 Bits x Bites上海VC/PE3柯泰亚生物，摩珈生物，昌进生物10碧桂园创投广东CVC3蓝晶微生物，中科国生，昌进生物11清华控股北京VC/PE3微构工厂，清大智兴，合成纪元12真格基金北京VC/PE3CellX，态创生物，未名时光2020-2023H1生物基材料融资事件活跃机构2020-2023H1生物基材料融资事件活跃机构41大额融资事件：集中在医药健康、个护/化妆品、PHA赛道项目名称项目名称城市城市细分赛道细分赛道融资轮次融资轮次融资时间融资时间融资金额融资金额投资机构投资机构巨子生物西安个护/化妆品Pre.IPO轮 2022.01.2773.3亿人民币CPE源峰,谦寻（杭州）控股有限责任公司,金镒资本,高瓴资本EcoCeres怡斯莱香港生物柴油B轮2023.01.124亿美元贝恩资本A轮2022.02.241.08亿美元Kerogen Capital蓝晶微生物北京聚羟基烷酸酯(PHA)B3轮2022.01.108.7亿人民币三一创新,中州蓝海,中平资本,元生资本等B4轮2023.02.15过4亿人民币中平资本,黄海金控B2轮2021.08.094.30亿人民币Optimas Capital,七匹狼创投,三一创新,光速中国等B轮2021.02.26近2亿人民币七匹狼创投,三一创新,光速中国,前海母基金等态创生物北京聚丁二酸丁二醇酯(PBS)A 轮2021.12.01过亿美元IDG资本摩珈生物广安食品饮料B轮2022.06.23过8000万美元Sento Investment,淡马锡，绿动资本，醴泽资本，食芯资本引航生物苏州医药健康C 轮2021.12.22过4亿人民币礼来亚洲基金,广发乾和C轮2021.12.16数亿人民币广发乾和,高瓴资本,夏尔巴投资微构工场北京聚羟基烷酸酯(PHA)A 轮2023.02.023.59亿人民币上海自贸区股权基金,中农基金,临港蓝湾基金,众海投资等A轮2022.01.172.5亿人民币中国国有企业混改基金,临空兴融,众海投资,国中创投等金坤生物宁波医药健康A轮2022.05.13数亿人民币日初资本予君生物上海2,5呋喃二甲醇B轮2023.01.12数亿人民币华点投资,零度资本创健医疗常州医药健康A轮2022.08.102亿人民币力中投资,华方资本,华立医药集团有限公司,博裕资本,鼎晖百孚萱嘉生物深圳个护/化妆品A 轮2022.06.242亿人民币东方富海,中小担创投,力合科创,同创伟业,四海新材基金等中科欣扬深圳个护/化妆品B轮2022.02.232亿人民币中金资本,新沃资本,爱尔眼科利夫生物合肥呋喃基聚酯(PEF)B轮2023.06.25近2亿人民币中蓝创投,关子创投,华盖资本,泽晖股权投资2020-2023H1生物基材料大额融资事件2020-2023H1生物基材料大额融资事件2020-2023H1完成196个一级市场融资事件，其中84个事件未披露金额（占42.9%），0.5亿元以下融资事件有65个（占33.16%），亿元以上融资事件有29个（占14.8%）；其中巨子生物、巨子生物、EcoCeres怡斯莱、蓝晶微生物、态创生物、摩珈生物、引航生物、微构工场EcoCeres怡斯莱、蓝晶微生物、态创生物、摩珈生物、引航生物、微构工场等获得超亿元融资，集中在医药健康、个护/化妆品、PHA赛道。数据来源：睿兽分析42融资热点企业：蓝晶微生物、摩珈生物、CellX等融资次数较多544444444333333330123456蓝晶微生物态创生物摩珈生物引航生物萱嘉生物柏垠生物昌进生物CellX中科国生微构工场未名拾光聚维元创周子未来百葵锐极麋生物生合万物思元医疗4432111100.511.522.533.544.5食品饮料医药健康个护/化妆品聚羟基烷酸酯(PHA)化肥农药聚丁二酸丁二醇酯(PBS)5-羟甲基糠醛多糖2020-2023H1生物基材料融资次数最多的企业分布2020-2023H1生物基材料融资次数最多的企业赛道分布2020-2023H1生物基材料融资次数最多的企业分布2020-2023H1生物基材料融资次数最多的企业赛道分布在2020-2023H1一级市场融资事件，有17家企业获得融资次数超过3次，其中蓝晶微生物获得5次融资，热点企业所处赛道集中在食品饮料（4家）、医疗健康（4家）、个护/化妆品（3家）领域。数据来源：睿兽分析434.案例分析4.案例分析 格林微纳案例 中科恒联案例 禾能时代案例 中科金龙案例44格林微纳：纤维素微纳米功能材料的产业化应用成立时间：2022年10月，杭州企业融资：种子轮，正在进行天使轮融资企业定位：纤维素微纳米功能材料应用平台张军，格林微纳创始人张军，格林微纳创始人中科院化学所研究员兼博士生导师，中国科学院大学教授，中科院工程塑料实验室主任，中国纤维素行业协会技术专家委员会副主任，入选国家杰出青年基金、泰山产业领军人才等人才项目，长期从事纤维素材料绿色加工和功能化方面的研究。田卫国，联合创始人兼研发负责人田卫国，联合创始人兼研发负责人中国科学院化学研究所副研究员，中科院化学所高分子化学与物理博士，中国化学会纤维素委员会委员，研究方向为纤维素组合化学、纤维素微纳米绿色加工以及纤维素基功能材料等领域。团队背景：天然高分子加工与功能化创业团队团队背景：天然高分子加工与功能化创业团队产业布局产业布局总公司：杭州格林微纳科技有限公司研发基地：中科院化学所天津研究院（武清）中试基地：新材料孵化园区(百吨级产业示范线)资料来源：格林微纳公司介绍纤维素加工与功能化方法创新纤维素加工与功能化方法创新解决了关键科学问题：纤维素氢键网络的解离与重构45成功关键要（KSF）成功关键要（KSF）拥有核心技术壁垒拥有核心技术壁垒中科院化学所的专家团队为纤维素提取、加工和改性作技术指导、研发与创新，拥有从物料-设备-生产-应用的全产业链知识产权布局与储备；拥有纤维素溶解与溶剂回收、微纳纤维素材料低成本大规模制备的两大核心关键技术，实现低成本批量化生产，构筑起了技术壁垒。原料可再生且多样化原料可再生且多样化原材料为木材、棉、竹、秸秆等天然植物，均属于可再生材料，在我国来源广泛，成本低廉；根据应用场景选择不同材料进行制备，例如：农药领域原材料用木浆，日化用品、药用辅料等领域选棉浆，土壤修复等领域选秸秆等。支持多种高值应用方向支持多种高值应用方向纤维素本身的材料特性和微纳米纤维素的结构特性，可以支持多种高值应用场景，例如类器官培养、绿色环保包装、新能源电池、日化等高值应用。技术体系和产品介绍技术体系和产品介绍产品1：纤维素乳液全过程物理加工，尺寸为微米级；根据需求生产不同形状的纳米纤维素。产品2：纤维素微球球径均一、大小精确可控；生产过程不用到有机溶剂与表面活性剂；可作为塑料微球替代品，实现完全可生物降解。应用领域：依据技术成熟度与市场应用前景聚焦在3大领域应用领域：依据技术成熟度与市场应用前景聚焦在3大领域应用领域应用领域环保包装生物医药新能源电池半固态电池、凝胶电解质全球领先的纯生物基阻水阻油阻氧技术方案，解决以纸代塑最关键技术问题优异的材料特性和特殊结构，支持类器官培养、3D细胞培养等生命科学领域应用资料来源：格林微纳公司介绍格林微纳：纤维素微纳米功能材料的产业化应用46中科恒联：新型绿色溶剂法纤维素膜产业化成立时间：2017年1月企业融资：A轮企业定位：全球唯一一家新型绿色溶剂法纤维素膜产业化生产企业产业战略布局产业战略布局技术体系技术体系规划三大生产基地，分别是：潍坊基地、费县基地、南方基地产业发展方向纤维素膜纤维素胶带纤维素纤维团队背景团队背景许丽丽，研发经理。许丽丽，研发经理。高级工程师、核心研发人员，曾先后参与山东省重大科技专项1项、潍坊市科技发展计划项目2项、美团青山环保科技创新示范项目1项、山东省技术创新项目十余项；起草以离子液体为溶剂的再生纤维素膜清洁生产新工艺相关企业标准3项；申请发明专利18项、实用新型专利2项；取得授权发明专利12项，实用新型专利2项。贾锋伟，总经理。贾锋伟，总经理。长期从事企业管理和纤维素膜材料生产技术和新产品开发工作，有较强的创新意识和开拓能力，先后获国家专利成果12项，其中发明专利6项、实用新型专利6项，发表论文9篇，编写企业标准3项，有丰富的新产品、新工艺的研发经验。张军，首席科学家兼学术带头人张军，首席科学家兼学术带头人。担任中国科学院化学研究所研究员兼博士生导师，中国科学院大学教授，入选国家杰出青年基金、国家百千万人才工程、首届泰山产业领军人才等人才项目，长期从事纤维素材料绿色加工和功能化方面的研究，在国际上较早开展离子液体用于纤维素溶解和加工方面的研究。原料可再生-过程无污染-产品可降解，全生命周期绿色化资料来源：中科恒联商业计划书47成功关键要（KSF）成功关键要（KSF）团队与技术优势团队与技术优势拥有中国科学院化学研究所的专家团队作为公司的技术指导，构建了全球唯一一家新型绿色溶剂法纤维素膜产业化生产企业，运用以离子液体为溶剂的纤维素加工新原理和新方法，全过程闭环生产、节能低耗，实现了离子液体法纤维素物理溶解新技术的商业化应用。原材料优势原材料优势以木、棉、麻、竹、秸秆等植物生物质中所蕴含的纤维素为原料木材、农业秸秆等天然植物纤维素，在我国来源广泛，成本低廉，属于可再生材料。市场机遇大市场机遇大目前国内的纤维素膜产能大约是4万吨/年，且只有三家企业在从事生产，市场应用领域广泛，包括但不限于食品包装、药品包装、快递胶带、烟花爆竹外包装等领域，我国纤维素膜的市场缺口巨大，发展潜力大。纽赛璐纤维素膜以木材、农业秸秆等天然植物纤维素为原料，采用自主发明的可高效溶解纤维素的离子液液体为溶剂，通过纤维素溶解、再生等物理过程而制得的一种透明、薄膜状材料。产品广泛应用于食品、医药、电子产品、烟草、纺织服装、烟花及其他高档产品包装领域。产品市场占有率在32%以上，是全球规模最大，也是唯一家新型绿色溶剂法(离子液体法)纤维素膜生产商纤维素包装膜以纽赛璐纤维素膜为基膜制成的纤维素胶带系列产品具有100%生物全降解特性，是石油基类胶带制品理想的替代升级产品。产品广泛应用于快递物流包装、办公用品、家居生活、物品包装等领域。产品市场占有率在40%以上，是中国规模最大的纤维素胶带基膜提供商纤维素胶带基膜主导产品介绍主导产品介绍资料来源：中科恒联商业计划书中科恒联：新型绿色溶剂法纤维素膜产业化48禾能时代：生物质高值利用成立时间：2021年11月，北京企业融资：A轮企业定位：纤维素乙醇与人造板用生物基胶黏剂的制造商生晓东生晓东，公司创始人兼研发指导公司创始人兼研发指导毕业院校：东北师范大学数学系职业历程：生物基领域的产业实践者，从淀粉乙醇到淀粉丁醇丙酮到纤维素乙醇到纤维素乳酸，木质素胶粘剂、木质素改性塑料，致力于非粮生物质的生物炼制和高值化利用的产业化落地、规模化生产。陈洪章陈洪章，核心专家顾问兼技术指导核心专家顾问兼技术指导毕业院校：中国科学院过程工程研究所工学博士学位职业历程：生化工程国家重点实验室副主任、生物质工程研究中心主任，主持完成“973计划”、“863计划”，主要致力于纤维素生物技术研究。张运智，生产管理负责人张运智，生产管理负责人毕业院校：吉林大学EMBA职业历程：曾在多家化工企业任职高管，擅于公司经营管理和团队建设，有较强的领导力与决策力。产业布局企业发展历程产业布局企业发展历程禾能时代禾能时代：作为主体司负责集中采购、产品销售和管理；廊坊禾合生物廊坊禾合生物：作为生产无醛生物胶的工厂及纤维素乳酸的示范工厂；山东禾能世纪山东禾能世纪：筹划中的纤维素乙醇和木质素胶粘剂连续生产工厂广西禾能世纪广西禾能世纪：筹划中的纤维素乳酸和木质素胶粘剂连续生产工厂2021年11月，禾能时代成立2022年1月，廊坊子公司成立并开始试生产2022年7月，配方调整，胶黏剂初定型2022年8月，种子轮融资完成2022年9月，品牌厂开始测试2022年10月，山东子公司成立资料来源：禾能时代商业计划书团队成员团队成员49禾能时代：生物质高值利用未来技术创新方向未来技术创新方向成功关键要素（KSF）成功关键要素（KSF）团队技术优势团队技术优势技术团队控股，20年深耕秸秆等农业废弃物高值化利用，通过大量的实践，总结并完善了纤维糖的量产工艺，结合发酵，形成了纤维素乙醇的量产生产线，并将副产品木质素作为主要原料用于生产无醛胶粘剂、木质素阻燃剂、电池负极材料，解决了困扰全球的生物炼化工艺经济性不足的难题。未来还将在纤维糖替代淀粉糖的工业化体系中发挥更大作用。副产品高值利用副产品高值利用传统工艺中，木质素是作为废料使用。本项目将木质素替代苯酚制取木质素树脂，兼具了酚醛胶高防水、Enf级甲醛释放的优点，同时解决了酚醛胶苯系物超标，VOCs偏高、全化工原料、价格高的问题，是高性价比的绿色人造板胶粘剂。产品市场容量巨大产品市场容量巨大燃料乙醇因玉米价格高而受阻，市场需求年1400万吨（目前淀粉乙醇年供应274万吨，缺口巨大）；20年林业部门统计的人造板对应胶量逾3000万吨，民间估算胶粘剂用量约6000万吨/年。木质素胶黏剂原料：纤维素乙醇副产品木质素产量木质素胶黏剂原料：纤维素乙醇副产品木质素产量：10万吨/年优势：优势：量产生产线，可复制。胶粘剂价格介于E1级脲醛胶与E0级脲醛胶之间，使用工艺相仿，但甲醛释放量提升到最高的Enf级，且兼具高防水、超低TVOC，可用于人造板全系，高性价比。产品简介产品简介纤维素乙醇原料：纤维素乙醇原料：农林废弃物：秸秆、木糖渣、牛粪甚至芦苇；产能：产能：3万吨/年优势：优势：拥有通过量产验证的可不受限复制的稳定工艺；纤维糖（五/六碳糖纤维糖（五/六碳糖）木质素木质素100%生物胶粘剂100%生物胶粘剂改性塑料原料改性塑料原料纤维素乳酸纤维素乳酸纤维素乙醇燃料乙醇纤维素聚乳酸绿色人造板传统塑料改性减碳生物基阻燃塑料硬碳负极材料纤维素乙醇燃料乙醇纤维素聚乳酸绿色人造板传统塑料改性减碳生物基阻燃塑料硬碳负极材料秸秆 牛粪秸秆 牛粪50中科金龙：废弃CO2合成PPC多元醇成立时间：2003年8月，泰州企业融资：B轮企业定位：废弃二氧化碳综合利用的高新技术企业，拥有全球首条万吨级CO2制备PPC多元醇生产线时间融资轮次融资金额投资方2011年5月A轮八千万联创资本、达泰资本融资信息融资信息预计到2025年2025年聚碳酸酯多元醇生产达到10万吨10万吨，阻燃板材年产1000万平米，水性聚氨酯树酯年产5000吨5000吨，CO2基生物降解TPU年产5000吨5000吨。发展战略发展战略江苏中科金龙环保新材料有限公司，作为生产型企业，主要建立CO2综合利用的生产线进行生物降解材料的生产。目前拥有2.2万吨2.2万吨CO2基树脂生产线及其完整的、原创性的知识产权，包括催化剂制备，聚合工艺，反应（生产）装置等多项发明专利。1万吨1万吨生物降解PPC-TPU生产线，160万平方米阻燃保温板材生产线。苏州坤晟生物降解新材料有限公司，2021年10月成立，定位为技术开发公司，主要负责PPC多元醇以及下游产品的技术更新，PPC多元醇及制品的相关技术授权合作等。产业布局团队背景产业布局团队背景 徐玉华徐玉华，董事长兼总工程师。华中科技大学客座教授，拥有20多年经验中石油体系设备设计安装专家，2003年从事二氧化碳利用工业化项目，负责催化剂合成、反应工艺设计、产品提纯技术等。拥有十多项二氧化碳利用相关发明专利。陈学庚陈学庚，首席科学家。中国工程院院士，新疆农垦科学院农机所所长、研究员，享受政府特殊津贴，农业部有突出贡献中青年专家，国家人事部优秀中青年专家。胡美龙胡美龙，技术顾问。中科院广州化学有限公司党委书记、董事长，广州中科检测技术服务有限公司董事长，中国科学院新型特种精细化学品工程实验室主任，中国科学院大学教授。徐坤徐坤，总经理。本硕毕业于英国国王学院，中国二氧化碳捕集封存与利用(CCUS)产业技术创新战略联盟理事，江苏省循环经济协会专家委员会专家等。在胶黏剂、聚氨酯等行业权威杂志上发表过多篇文章，拥有7项发明专利。资料来源：中科金龙公司介绍51成功关键要素（KSF）成功关键要素（KSF）团队与技术优势团队与技术优势拥有设计安装CO2工业化的设备的能力，在全球率先实现CO2制塑的规模产业化及应用；拥有CO2共聚的催化活化、催化剂合成、反应工艺设计、产品提纯等多项技术与专利，CO2聚合效率能做到1：3000（远高于国家标准1：200）。原料来源广泛原料来源广泛当地CO2来源广泛，主要来源于泰州电厂50万吨/年CCUS示范工程、木薯发酵的酒精厂、化肥化工厂。市场机遇巨大市场机遇巨大碳中和背景下，每生产1吨PPC多元醇负碳效益0.55吨；聚氨酯多元醇本身性能优良，应用需求不断扩大，2021年全球生物基多元醇市场规模达到了9.94亿美元，预计2028年将达到17.55亿美元，2022年到2028年复合增长率（CAGR）为7.72%。中科金龙：废弃CO2合成PPC多元醇产品介绍产品介绍PPC多元醇替代部分PTMEG（聚四氢呋喃）：PPC多元醇替代部分PTMEG（聚四氢呋喃）：用于氨纶行业，提高耐水解性能、降低成本，属于碳减排制品；PPC多元醇发泡材料：PPC多元醇发泡材料：有保温性能好、阻燃性能好、烟密度低、可生物降解的优势，目前已应用于墙体外保温、低碳汽车海绵坐垫等领域；PPC水性聚氨酯涂料：PPC水性聚氨酯涂料：以PPC多元醇、异氰酸酯为主要原料进行生产，具有高粘结性、高强度的特性，主要应用于水性木器漆、水性金属漆、水性胶粘剂、水性可剥离涂层等领域；生物可降解PPC-TPU：生物可降解PPC-TPU：以PPC多元醇、MDI、BDO为主要原料，有生物降解、高阻隔性、防水透气优势，广泛应用于一次性餐具、缓释化肥包覆料、高阻隔包材、3D打印耗材增韧料、纺织等领域。目前最有特色的是农用地膜，与新疆建设兵团紧密合作，积极参与新疆实地试验，助力棉花种植。PC(MM)新型低成本降解塑料：PC(MM)新型低成本降解塑料：PPC多元醇与MM聚合，形成低成本的降解塑料，具有软硬度可调控、阻隔性高耐酸碱、生物相容性优异的性能。资料来源：中科金龙公司介绍525.总结建议5.总结建议 发展趋势 投资机会 发展建议53发展趋势123叠加碳中和利好政策和绿色消费的兴起，未来5年是生物基材料技术攻坚和产业化规模应用的关键时期未来5年是生物基材料技术攻坚和产业化规模应用的关键时期，随着底层技术突破和工业高效转化，将迎来快速增长阶段。随着新技术路线的开发，生物基产品性能和成本持续优化，市场应用场景不断拓展，生物基塑料、化学纤维、材料助剂、橡胶生物基塑料、化学纤维、材料助剂、橡胶等产品类型将日益丰富。商业化变现从高附加值场景到大宗场景。预计近几年食品饮料及添加剂、个护/化妆品、医药健康食品饮料及添加剂、个护/化妆品、医药健康等领域的高值应用高值应用将快速发展，随即扩展到生物基大宗化学品的规模化应用生物基大宗化学品的规模化应用。建立多元化、可持续的非粮原料供应体系建立多元化、可持续的非粮原料供应体系。木质纤维素、CO2、甲烷有机碳等候选原料木质纤维素、CO2、甲烷有机碳等候选原料，解决非粮生物质标准化采收保存及预处理、碳源/能量高效转换非粮生物质标准化采收保存及预处理、碳源/能量高效转换等关键技术问题，推进高效转化工业模式和规模化生物炼制系统。构建高性能工业菌种，带动大宗发酵产业迭代升级构建高性能工业菌种，带动大宗发酵产业迭代升级。工业菌种、酶等卓越生物催化剂工业菌种、酶等卓越生物催化剂的功能研发与改进更加智能高效，有望带来材料绿色制造的新变革。未来几年将快速增长产品和应用场景将日益丰富核心技术突破的方向未来几年将快速增长产品和应用场景将日益丰富核心技术突破的方向未来，生物基材料将向原料利用多元化、生物转化体系高效化、产品高值多元化等方向发展，随着产品性能和成本的持续优化，将逐步实现石油基产品的部分替代。54投资机会关注品类清晰、商业化应用明确品类清晰、商业化应用明确的企业。综合考虑市场规模、供需关系、化工竞品价格带、技术成熟度等因素，选取化工产品中极具生物基替代潜力的核心品类极具生物基替代潜力的核心品类作为主要产品方向。应用场景上，比较看好功能食品、添加剂、个护/化妆品、医药健康等高值应用，有市场发展前景的生物基材料助剂、生物基化学纤维等细分品类。关注有商业化价值的技术路径的新型碳源公司商业化价值的技术路径的新型碳源公司。重点关注秸秆等木质纤维素、CO2利用相关公司，在提取加工工艺提取加工工艺（如纤维提取、水解糖化、副产物处理等核心环节）和细胞工厂领域细胞工厂领域（工业化菌株、酶等催化剂）具备高壁垒技术专利布局高壁垒技术专利布局的，持续提供稳定的和高质量的生物质产品。上游：生物质原料上游：生物质原料中游:生物基化学品中游:生物基化学品下游:生物基产品及应用领域下游:生物基产品及应用领域关注经济性的创新型生产工艺和有规模化落地能力经济性的创新型生产工艺和有规模化落地能力的公司。生物基产业的生产工艺需在大规模量产状态下调试和定型，突破核心技术壁垒、简洁的合成路径突破核心技术壁垒、简洁的合成路径，可以减少反应步骤，实现更短的生产路线、更精简的设备投入，从而具备更好的经济性。领先的规模化落地产能将有力支撑公司在下游产品验证和订单交付的能力。重点关注拥有核心工艺技术的技术型公司和构建从原料到产品全产业链的产品型公司。55发展建议生物基材料还处在早期爆发阶段，商业化周期较长，需要政府、资本机构、创新企业和产业方的共同努力，有序推进产业可持续发展。要有战略眼光，坚持长线投资有战略眼光，坚持长线投资，深耕和专注生物基材料行业。做好顶层设计，完善生物基材料相关政策和标准体系相关政策和标准体系。建立碳交易机制和碳税制度为主的碳定价政策碳交易机制和碳税制度为主的碳定价政策，完善生物基产品标识标签及溯源体系生物基产品标识标签及溯源体系，引导市场建立绿色消费理念。加强产业服务平台产业服务平台建设，有效支撑产业链及下游应用。完善微生物菌种选育技术、生物基材料技术研发、成果转化运用、知识产权保生物菌种选育技术、生物基材料技术研发、成果转化运用、知识产权保护等体系。提供地方政府产业基金地方政府产业基金，有效扶持创新企业发展；在办公场所、人才引进、税收优惠、知识产权、重大项目扶持办公场所、人才引进、税收优惠、知识产权、重大项目扶持方面给予企业明确的、可落地的支持。构建复合人才团队，团队需具备技术、工艺、产业完整能力技术、工艺、产业完整能力，需化学、生物技术、材料学等融合技术创新。明确技术路线和产品方向明确技术路线和产品方向，构建赖以生存的商业化技术体系，挖掘产品的高附加值应用，后续强化大宗应用场景的开发。与供应链参与者和下游加工商联动与供应链参与者和下游加工商联动，探索适用的、经济性工业化技术和生产工艺适用的、经济性工业化技术和生产工艺，实现低成本产业化生产。资本机构国家政策地方和产业园区创新企业56附：生物基企业图谱上游:生物质原料植物油淀粉纤维素木质素多糖中游:生物基化学品下游:生物基产品及应用领域医药健康化肥农药/饲料服装纺织建筑交通绿色包装生物基复合材料生物基橡胶生物基涂料生物基化学纤维生物基材料助剂食品饮料个护/化妆品生物柴油食品添加剂电子材料塑料（聚合物）蛋白质合成气木质素及衍生物纤维素衍生物/纳米纤维素聚羟基烷酸酯(PHA)聚氨酯(PU)聚乳酸(PLA)聚丁二酸丁二醇酯(PBS)聚对苯二甲酸丙二醇(PTT)丙二醇乙醇丁二酸乳酸5-羟甲基糠醛丁二醇味喃基聚酯(PEF)聚酰胺（PA)长链二元酸/胺氨基酸乙二醇其他高分子材料生物炼制/合成生物技术天然高分子提取/加工57致谢本报告历时三个多月完成，在编写过程中得到了科研单位、投资机构、企业专家的鼎力支持。在此，感谢以下专家和老师在百忙之中接受项目组的访谈和调研，对报告编写方向起到了指导性作用（按访谈时间排序）。未来，创业邦研究中心将持续密切关注生物基材料和生物技术领域，进行更深入的探讨，持续输出更多研究成果，以帮助企业可持续健康发展，推动产业升级。欢迎大家与创业邦联系交流，提出宝贵意见。清华大学生命科学学院 陈国强教授 中科院过程工程所 陈洪章博士 博远资本 许羊博士 众海投资 创始合伙人 黄海军 佳沃创投 投资总监 罗维 赢创创投 投资助理经理 章琪 陶氏公司 可持续发展部 Sharon Xiao 摩珈生物 许昌锋 贻如生物 创始人 苏睿 禾能时代 投融资财务管理负责人 于欣 华丽环保 科研所所长 白娟 惠通新材 总工程师 蒋苏臣 苏州坤晟 董事长 徐坤 格林微纳 联合创始人兼研发负责人 田卫国 中科恒联 总经理 贾锋伟58创业邦创业邦是领先的国际创新生态服务平台，为高成长企业、金融机构、产业大公司、政府园区提供全方位的媒体资讯、数字会展、数据研究、创新咨询、教育培训、资本对接等服务。关于我们睿兽分析是创业邦旗下横跨一二级市场的综合性创新数据平台，致力于通过即时、有效、可触达的行业一手数据，为大企业、地方政府、金融机构、投资机构等经济主体，提供强有力的创新驱动与投资决策依据。睿兽分析立即扫码关注立即扫码关注

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