联影医疗维保服务收入占比与GPS行业三大龙头相比仍有较大提升空间(以2023年为例) 原图定位 2)业务模式优秀且对标海外龙头发展空间大。医学影像设备维修业务作为行业售后服务项目中的重要组成,其业务量与相关设备的装机量密切相关,且设备厂家有望凭借自身所提供的原厂服务,持续获得毛利率水平相对更高的增量业务收入(联影医疗 23 年维修服务毛利率 61.7% VS 设备销售毛利率 47.8%)。目前,传统医学影像设备厂家 GPS 仍处于行业龙头地位,其设备维保收入已成为各自医学影像业务的支柱之一(根据各公司公告,GPS三大行业龙头公司 23 年医学影像设备维修服务收入约占其医学影像业务整体收入的 30-40%), 且高质量的售后服务能够进一步提升公司整 体行业竞争力。公司 23 年维修业务收入占总收入比重为 9.4%(yoy+1.3pct),虽占比持续提升,但相比于行业头部公司仍有广阔提升空间。