安徽合力国内外业务毛利率 原图定位

“国际化”成为新增长点，产业增速及利润率中枢有望上移。国产叉车相对海外品牌具备性价比、交期、锂电产业链领先三大优势，电动化赋能国产叉车品牌在全球化进程中弯道超车，海外市场空间广阔。由于海外市场产品配置更高、客户价格敏感度低、竞争格局更为友好，外销毛利率高于国内市场，2023 年安徽合力、杭叉集团实现海外毛利率分别24.19%和 25.96%，高出国内毛利率分别 5.92pct、8.73pct；2023 年安徽合力、杭叉集团海外营收分别为 61.1 和 65.4 亿元，同比分别增长 32.0%/29.7%，海外营收占比分别提升至 35.0%/45.2%，海外市场已成为国产厂商成长的核心驱动力。由于出口叉车的单车价值量、利润率较高，有望推动叉车产品结构优化，带动行业规模及利润率中枢上移。