表4分产品收入预测表(百万元) 原图定位 我们预计 2023-2025 年金种子酒营业收入分别为 15.22、19.84、25.71 亿元,同比增长 28.3%、30.4%、29.6%;归母净利润分别为-0.17、1.03、2.55 亿元,EPS 分别为-0.03、0.16、0.39 元/股。金种子酒改革势能持续释放,我们给予公司 2024 年 4-5倍 P/S,对应合理价值区间为 12.06-15.08 元(对应 2025 年 P/E 倍数为 31-39 倍)。首次覆盖给予“优于大市”评级。