永兴股份盈利预测（单位：百万元，元） 原图定位

公司作为广州市垃圾处理龙头企业，深耕固废治理领域，垃圾焚烧与生物质处理产能利用率持续爬升，经营业绩有望持续增长。我们预计公司 2024~2026 年营业收入分别为 39.4 亿元、42.5 亿元、44.8 亿元，归母净利润分别为 8.94、10.50 和 11.46 亿元，对应 EPS 为 1.19、1.40 和 1.53 元/股，首次覆盖，给予公司“买入”评级。我们根据公司 2024-2026 年的盈利预测情况，按照 16 倍 PE 水平对公司未来市值进行估计，给予目标价 20 元。