A股重点可比钢企估值表（元，亿元，元/股，倍，倍） 原图定位

可比公司方面，我们主要参考与久立特材业务相似的三家 A 股公司：抚顺特钢主要产品为镍基高温合金，与公司镍基合金管有一定重合度；武进不锈主营业务为不锈钢无缝管和焊接管的产销，主要用于石油化工领域，不过由于产品结构差异，导致毛利率和估值与公司存在一定差异；盛德鑫泰主要生产和销售各类工业用能源设备类无缝钢管。由此计算出，可比公司 23 年平均 PE 为 22 倍，高于久立特材 23 年 13 倍 PE，因此维持“买入”评级。