2024-2026年金海高科空调过滤网及网板收入与毛利预测 原图定位

（1）空调过滤网及网板：收入端：根据公司公告，每台家用空调需使用 1-2个过滤网及网板，我们假设单台空调使用 1.5个过滤网及网板；根据公司销量与全球家用空调销量之比，我们估算 2023 年公司空调过滤网及网板市占率为 39%，考虑到公司产品力优秀、深度合作全球龙头企业，我们预计 2024-2026年公司过滤网及网板的市占率可达到 40%/41%/42%；根据公司年报，2023年空调过滤网及网板单价约为 2.8元，由于产品较为成熟，假设 2024-2026年过滤网及网板单价维持在 2.9元；根据Mordor Intelligence预测，2024-2029年全球空调销售额 CAGR 达到 6.08%，我们假设 2024-2026 年全球家用空调销量分别以8.0%/7.0%/6.5%的同比增速增长。基于上述假设，预计公司 2024-2026年空调过滤网及网板的收入达到 3.40/3.73/4.07亿元。毛利端：考虑到公司持续提升产线自动化水平，优化产业链各环节，预计空调业务毛利率有望持续提升，预计2024-2026年过滤网及网板毛利率达到 30.0%/31.0%/32.0%。