凯盛新能PE情况(截至2024年5月29日) 原图定位 供需边际改善下,业绩有望迎来修复。从公司及板块复盘来看,股价主要受行业供需及未来增长预期影响,除 2018 年 531 新政影响外,2020 年前下游需求增速高于供给,光伏玻璃价格持续上涨,公司业绩亦快速增长,估值处于高位。2021 年行业产能大幅扩张,供给增速高于需求,光伏玻璃价格下跌,公司利润率下滑,但多项投产规划提升了市场对公司未来增长的预期,公司股价接近历史高点。2022 年以来行业供需形势严峻,原、燃料价格高位,行业利润低位震荡,同时受市场环境影响,公司股价下行,2024 年行业供需格局优化,同时公司扩张规划逐步落地,估值、盈利有望迎来修复。