图表8国内铝土矿产量及占比 原图定位

铝土矿供应紧张，氧化铝产能爬坡受限。我们在 2024 年 1 月 11 日外发报告《铝系列专题一：氧化铝供给趋紧，关注高自给率铝企》中，论述了海外和国内的铝土矿供给矛盾，对于国内铝土矿，环保限产、检修停产、品位下降等因素近年持续影响铝土矿开采，海外尤其是几内亚、印尼等地具备铝土矿储量丰富、品位高等特点，国内外企业加速海外铝产业链布局，借助资源优势加速扩产。