2027年电厂毛利有望达到36.6亿元 原图定位

2027年电力业务毛利或达 36.6亿元。我们以当前利辛电厂一期每年约 5200小时的利用小时数估算当前在建电厂的利用小时数，以发电量的 95%计算上网电量，假设未来度电毛利 0.093 元/千瓦时，根据电厂的投运时间节点，测算出 2024-2027年公司电力业务的毛利分别为 10.7/15.3/25.9/36.6亿元，3年 CAGR为 50.6%，公司电力业务将高速发展，成为公司盈利能力的新增长极，贡献将近半数的毛利。