图48.特种纸龙头医疗包装用纸业务毛利率 原图定位

得益于需求旺盛、客户粘性较强，医疗与食品包装用纸品类盈利能力较强。医疗与食品包装用纸得益于大消费下游行业景气度较高，需求旺盛，以及客户粘性较强，盈利能力较强，特种纸龙头的医疗与食品包装业务盈利表现普遍较好，2021 年各龙头医疗与食品包装业务毛利率处于 23%-30%的区间。22 年浆价高企、宏观经济景气不佳，行业盈利能力短期承压达历史低点，毛利率处于 10%-15%区间。