空调终端价格和成本指数的变化趋势（元） 原图定位

1）2014年至 2019年：由能效升级带动的产品结构调整结束后，空调市场再次进入一个较为稳定的充分竞争格局中，因此在 2015年后空调均价与成本指数再次呈现出整体正相关趋势。2019年因为头部企业价格战的因素，产品均价快速下跌，我们认为 2019年原材料成本的低价也为头部企业价格战提供了一定的降价空间。