2022年至今安踏体育估值动态PE走势(倍) 原图定位 2024 年 2 月份以来安踏体育股价反弹明显,综合考虑公司业绩表现,我们认为估值当前仍具有性价比。截至 2024 年 1 月末安踏体育股价对比 2022 年初下跌 41%,然而从2024 年 2 月份开始,随着宏观消费环境边际改善,同时港股运动公司陆续披露长期发展规划和盈利指引,投资者悲观情绪减弱,安踏体育作为行业龙头股价反弹明显,2024年 2月至今公司股价上涨 30%+。从估值层面来看,2024年 1月末动态 PE(对应2024 年业绩预期,下同)跌至 15 倍,2024 年 5 月 15 日动态 PE 反弹到 17.5 倍,若剔除 2024 年安踏体育因 Amer 上市所获得的 16 亿元一次性非现金收益后,动态 PE 为 20倍,综合考虑公司短期业绩确定性以及长期增长的稳定性,我们认为公司估值当前仍具有性价比。