2020Q3-2024Q1逆变器&PCS板块逐季度毛/净利率情况 原图定位

规模效应叠加原料端价格下降、海运费下降、汇兑收益增加，带动行业毛/净利率上涨。2023年板块主要逆变器&PCS 公司毛 /净利率分别为 30.72/13.27%，与 22 年相比增长2.96/1.52pct；24 年 Q1 毛/净利率分别为 34.65/14.21%，相比 23 年全年进一步提升3.94/0.95pct。随着上游原材料供应紧张态势缓解，海运费用价格下降，汇兑波动带来收益增加，主要公司毛利率相继走高。同时，伴随规模效应凸显，净利率有望进一步提升。