山东黄金市值&forward12m净利润 原图定位

 黄金龙头股估值水平已经回落至历史底部。从历史上来看，山东黄金 forward 12m PE 均值为 35x，其 forward 12m PE 在偏离 1个标准差的范围区间内震荡，按照 3 月 4 日收盘价计算，山东黄金 forward 12m PE 为 25-28x，已经回落至震荡区间下限。估值底部提供了下行安全垫，并且从历史来看，估值底介入有着较好的风险收益比。