2021年-24Q1上市银行投资类收益（投资损益+公允价值变动损益）增速&占比表现 原图定位

其他非息：投资收益高增，为业绩胜负手 受益于一季度债牛行情，投资类收益增速亮眼，为上市银行一季度业绩胜负手，但后续持续性有待观察。上市银行 24Q1 其他非息同比增长 19.4%，其中的主要构成为投资类收益，同比增长 25%。除大行由于 23Q1 基数相对较高，各类型银行于 24Q1 取得亮眼的其他非息收入增速，24Q1 大行、股份行、城商行、农商行其他非息分别同比+5.4%、+29.6%、+37.2%、+66.2%，中小银行债市交易策略更加灵活，收入弹性相对更大。24Q1 上市银行其他非息收入占营收比例较 2023 年提升 2.4pct 至 13.7%，其中城商行占比相对较高，为25.3%；农商行提升幅度较高，提升 7.0pct 至 21.3%。个别银行由于投资类收益高增，带动营收整体增速亮眼，如浙商银行、青岛银行、瑞丰银行、苏农银行等。10 年期国债收益率年初以来自 2.56%持续下行，于 4 月 23 日触及相对低点 2.23%，随后反弹至 4 月 30 日的 2.30%，当前国债利率处于近 20 年的相对低位，加大了债市交易的难度，预计后续其他非息收入可能波动性加大、贡献度下行。