2023年起重机毛利率回升显著，毛利率居于行业中游 原图定位

起重机械海外市场高速拓展，海外收入熨平业务周期性波动。2020-2022 年，公司起重机械海外收入由 17 亿元提升至 51 亿元，CAGR 达 71.9%。起重机械海外收入占比由2020 年的 9%提升至 2022 年的 40%。2023H1，公司起重机械海外收入 38 亿元，同比增长4.3.2 同业对比：起重机械收入仍存追赶空间，毛利率有望持续修复向上 公司起重机业务仍存追赶空间，盈利能力有望持续修复。公司起重机械业务起步较晚，较同行业务规模仍有差距。自 2016 年行业触底回升以来，2016-2023 年公司起重机收入 CAGR 达 25.1%，增速居于中联重科及徐工机械之间。2023 年公司起重机收入同比增长2.6%，边际增速居于行业首位。公司起重机业务毛利率于 2016 年录得历史峰值，同期居于行业首位。此后毛利率振荡下行，振幅较同行大。2023 年公司起重机毛利率回升显著，毛利率有望持续修复。