2023年环保板块扣非归母净利润同比减少11.0% 原图定位 23年板块扣非归母净利同比-11.0%,重视三表改善。在经历了2018年的PPP整顿、地方政府降杠杆、并购资产暴雷等事件后,2019~2021年环保板块连续3年营收业绩稳健增长;而2022年环保企业的订单获取、工程施工、结算等业务环节均受到宏观环境影响,叠加2023年板块面临“政府财政收紧”问题,影响企业的订单需求及回款速度,2023年板块实现营业收入3680亿元(同比+2.3%)、归母净利润274亿元(同比-9.7%)、扣非归母净利润215亿元(同比-11.0%),板块业绩依然承压。但需要格外重视的是板块三大报表的优化,即伴随高投资期的结束,板块运营资产占比提升,以及资本开支收缩下的自由现金流的改善等。