2022前8个月社服板块累计下跌6.52% 原图定位 板块趋势变化:政策博弈与疫情反复直接影响板块波动。春节后板块阶段亮眼,2 月底大幅回调,4-5 月板块震荡调整,6-7 月靓丽反弹,7 月下旬后持续调整。2022 年初,社服板块伴随大盘有所调整,春节黄金周后开始快速反弹,年初至 2月 16 日板块累计上涨 7.38%,跑赢沪深 300 指数 13.91pct。3 月华东疫情爆发,权重股下探带动社服板块整体大幅回调,3月1日至3月 15日累计下降17.21pct,此后进入震荡调整期。5 月底开始,上海逐步复工复产,疫情出现拐点,叠加海南等地放松疫情防控政策,暑期旅游旺季预期等多重因素下板块逐步复苏,6 月中下旬板块快速反弹达到阶段高点,6月 1日至 6 月 30 日累计上涨 19.58pct。但是,7 月后,一是前期反弹后估值相对不低,二是后续复苏预期开始分化,此后逐步震荡下调,7月下旬到 8 月开始疫情反复进一步承压,7月 1 日至 8 月 31 日板块累计下降 14.96%,跑输大盘 6.74pct。