2018~2023年海光信息研发费用及研发费用率 原图定位

海光信息所处阶段与英伟达创业初期、快速成长期类似。我们结合海光信息收入表现来复盘英伟达发展历程，仅有 1997~2002的五年间，英伟达营业收入由 0.29亿美金提升至 19.09亿美金，期间 CAGR为 131.04%，且略低于海光信息 2018~2023年营业收入 CAGR的 162.76%。根据对于英伟达的复盘，1997~2002属于英伟达创业初期与快速成长期过渡阶段，首次提出 GPU 概念并于 1999 年纳斯达克上市，同时收入规模快速提升并逐步实现稳定盈利。在此期间，英伟达研发费用率维持在 10~20%区间，远低于海光信息在此期间 25%~325%研发费用率。