黑石可投资资金逆利率周期而行 原图定位 充足资金是黑石拓宽投资空间的基础。截至 2021 年末,黑石集团共持有 1358 亿美元(约合人民币 8762 亿元)资金可供投资或再投资。纵向来看,黑石可投资资金占其自身 AUM 约 15.42%,这一占比在近三年不断下滑,一方面是由于公司本身资管规模的快速增长,另一方面黑石在近年加大了资金运用程度,尤其在房地产板块,黑石可投资资金较去年降低了 89 亿美元。横向来看,黑石可投资资金占北美市场总可投资资金份额约 7.5%,占全球市场约 4.0%,在时间趋势上表现出较显著的逆利率周期趋势。其中,私募股权业务可投资金为 656 亿美元,房地产业务为 372 亿美元,两项业务可投资金合计占总额 76%,该比例结构在近五年内基本保持稳定,私募股权与房地产业务始终是黑石投资发力的左膀右臂。