2023年陕重汽占营收比重21% 原图定位 陕重汽业绩受重卡周期影响大,盈利能力预计随行业复苏迎来上行。受重卡行业周期影响,最近一轮的景气下行导致陕重汽 2021 年产生亏损,公司 2022 年已实现扭亏,我们预计未来随行业景气进一步恢复陕重汽净利率有望回归 2%左右水平。陕重汽市占率长期稳定在 10%-14%,2023 年市占率 12.7%。2023 年陕重汽累计销售重型卡车 11.6 万辆,同比增长 45%;出口销量 5.2 万辆,同比增长 51%,高端车型 X6000 销量超 9000 辆;天然气重卡销量超 2.6 万辆,同比增长 416%。