浙江省生猪年均价比全国年均价高出约1-2元/公斤 原图定位

环节，2023年实现生猪出栏230.27万头，同比增长91.13%；2023年屠宰生猪448.17万头，同比增长29.38%。考虑到公司从2022下半年开始进行高效种猪升级，预计从2024下半年开始月度母猪存栏会明显提升，2024-2025年公司出栏目标依次为：400-500万头、600万头。公司资金实力较强，截至2024Q1末，货币资金达7.52亿元，较2023年末增长20%，未来出栏兑现动力较为充足。经测算，如果不考虑淘汰母猪，公司2024Q1头均商品猪亏损约260元，对应商品猪完全成本约16.35元/公斤，成本继续维持低位。u 三大核心优势铸就“单位超额收益+出栏增速快”的周期成长股，理应具备更高头均市值。具体来看：1）区域优势造就单位超额收入。浙江养殖资产具备稀缺性，一是因为浙江是生猪销区，当地商品猪均价高于全国接近1-2元/公斤；二是浙江几乎没有农民养户，属于天然养殖无疫区，对于疾病防控具备天然优势，因此浙江养殖产能具备“超额收入+防疫佳”的天然优势。2）后发优势带来养殖的超额收益。华统是非瘟后崛起的养殖黑马，周期底部逆势扩张使得公司不但受益于行业性大幅扩张带来的人才积聚与技术升级红利，而且拥有种猪等资源的成本优势。3）资金优势奠定出栏的成长性。公司拥有可转债、大股东定增、政府养殖补贴等多元化的资金来源，定增完成后公司资产负债率进一步下降，打开未来融资空间。