包装水、碳酸饮料、果汁是美国软饮料前三大品类(左为销量份额, 原图定位 美国软饮料市场:碳酸饮料势头衰减,能量饮料、包装水等品类崛起。1)从软饮料消费总量来看,二战后美国软饮料市场规模快速扩张,与此同时随着消费者消费水平提升和健康意识觉醒,部分高糖、高热量的软饮料品类吸引力逐步减退,导致 90 年代末期除包装水外的软饮料人均消费量见顶,而若将包装水考虑在内美国软饮料行业总量尚处于增长阶段,仍为增量发展模式。2)从软饮料消费结构来看,当前占据美国软饮料市场的两大主要品类为碳酸饮料和包装水,其次为果汁、能量饮料、茶饮等,整体表现为健康化、功能化的发展趋势,其中碳酸饮料市场规模于 90 年代末见顶回落(这也是美国除包装水外软饮料规模见顶的重要原因),同期能量饮料开始在美国兴起并逐步成长为重要的软饮料品类,包装水则受益于消费习惯改变持续增长。整体来看美国碳酸饮料、果汁已进入缩量阶段,价格成为主要驱动因素,其他子行业仍有增量发展,部分赛道(运动饮料、茶饮)兼具量价逻辑;除包装水、果汁行业集中度较低外,其他各领域均由该赛道龙头引领,集中度较高。