现制茶饮行业市场规模2020-2025年CAGR达24.5%，其中，高端现制茶饮行业收入由2020年的129亿元增长至2025年522亿元，CAGR达32.2%。当前，中国高端现制茶饮正在处于行业的增长期，奈雪的茶凭借其品牌影响力、门店布局，有望充分受益高端现制茶饮行业的快速发展。

奈雪的茶发展历程

2014年5月成立深圳市品道餐饮管理有限公司。2015年第一家“奈雪的茶”在深圳开业。2017年1月“阿里山初露”荣获2017年台湾省冬茶大赛一等奖。2017年11月奈雪的茶业务首次拓展至广东以外。2018年全国已有100家以上的“奈雪的茶”门店及50家以上台盖门店。2019年9月奈雪的茶会员系统正式上线。2019你年11月首家“奈雪的茶梦工厂”在深圳开业，香港首家“奈雪的茶”门店开业。2020年日本首家“奈雪的茶”门店开业。2020年11月

奈雪的茶茶品礼盒在双十一期间线上销售。2021年到目前为止，注册会员总数超过3500万。

奈雪的茶营收

2019、2020年，公司整体营业收入分别实现人民币25.0 亿、30.6亿元，分别同比+130.2%、+22.2%。2019年公司经调整净亏损收窄79.3%至人民币1173.5万元。2020年公司经调整净利润实现盈利人民币1,660 万元。

公司营业收入及同比增速

公司经调整净利润及同比增速

奈雪的茶门店分布

奈雪已经深入到了一线城市的核心商圈

按城市分布来看，奈雪主要集中在一线城市。截至2020年12月31日，69.2%的奈雪的茶位于中国的一线和新一线城市，包括北京(22家店)、上海(33家)和深圳(91家)。按物业位置划分，奈雪主要集中在核心的高流量地点，包括高档商场、写字楼和住宅区的中心。据灼识咨询的数据，到2020年底，按2020年的GMV计算，在中国排名前50位的购物中心中，奈雪进驻了28家。

高端现制茶饮、品牌门店数及市场份额

奈雪的茶门店分布情况

奈雪的茶旗下品牌

奈雪的茶旗下拥有奈雪的茶、台盖两大品牌。

旗舰品牌奈雪的茶定位高端现制茶饮连锁，以“一口好茶，一口软欧包”的产品组合为特色，并以精心的门店设计，为消费者提供一个适合聚会与享受优质茶饮体验的“第三空间”。子品牌台盖定位中端，与奈雪的茶面向的富裕城市消费者不同，台盖主要针对价格更为敏感的学生及年轻上班族。

公司旗下品牌、店型、产品线

公司业务发展里程碑

预计2021年-2023年奈雪的茶营收、归母净利润、同比增速继续保持增加趋势。到2023年营收预计达9,523(百万元)。归母净利润预计达745(百万元)。

公司营业收入及同比增速预测

公司归母净利润及同比增速预测

奈雪单店经营分析(2023E)

按类型划分公司门店测算

按地区划分公司门店测算

公司毛利率及净利润率预测

公司门店层面经营利润率预测

数据来源：《奈雪的茶-新式茶饮先行者抢占高端宽赛道-210818(40页).pdf 》

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