FRTB是什么？

FRTB，全称Fundamental Review of the Trading Book，中文名为“交易账簿的基本审查”，是金融业监管中的一个相当热门的领域。

2019年1月，巴塞尔银行监管委员会正式发布了《市场风险最低资本要求》。

该文件是最终版巴塞尔协议的重要组成部分，重新修订了市场风险的整体监管框架，调整了交易账簿和银行账簿的边界定义与流程要求，更新了市场风险资本计量方法论体系，并引入了对交易台管理、中后台计量一致性、市场流动性调整、风险因子可建模性的考虑。

考虑到FRTB新规实施的复杂性以及新冠疫情对于全球主要经济体带来的影响，巴塞尔银行监管委员会(BCBS)在2020年初将FRTB在全球的生效时间延迟至2023年1月，而各国的监管机构也相应对本地的实施时间做出了调整。

目前FRTB的最终生效时间在一些国家和地区，例如欧盟，已经延迟到了2025年。尽管银行拥有了更多的时间进行FRTB合规准备，但在落实FRTB新规的过程中仍面临诸多挑战，涉及管理、计量、数据、分析、技术、流程等方方面面，其中数据挑战尤为明显，且影响重大。

在中国，监管部门尚未正式发布实施FRTB的具体细则和时间表。自2020年开始，部分商业银行已在相关部门的领导下，陆续开展了多轮资本测算分析。国内版FRTB的整体要求与BCBS版FRTB相对一致，与现行《商业银行资本管理办法》相比，在管理精细水平、模型计量复杂程度、系统灵活性及计算性能、基础数据要求等方面的合规难度都有显著提高。

FRTB的主要内容

FRTB主要包括3方面的内容：账簿的划分、市场风险标准法和内模法。

一、账簿划分

FRTB坚持“以交易为目的”作为划分至交易账簿的必要条件，并明确了主要工具的账簿划分规则、金融工具账簿划分变更及转移限制和账簿间内部风险转移的处理。

二、市场风险标准法

FRTB基于敏感度指标完善了标准法框架，引入相关性系数、信用利差风险因子和违约风险资本计量，并考虑了剩余风险附加。标准法市场风险资本由3部分组成：敏感度资本、违约风险资本和剩余风险附加。修订后的标准法更细化地计量了市场风险资本，更注重风险敏感性特征。

另外，FRTB提出对于资产规模或者交易账簿规模较小的银行，在满足一定前提下，可经监管批准后使用简化标准法。简化标准法计量基本沿袭“Basel 2.5”的计量思路并进行简单调整。

三、内模法

FRTB完善了内模法的准入和计量规则，从模型审批、尾部风险、信用风险、流动性期限以及不可建模风险因子等几方面进行了修订和细化。

修订的内模法引入了更严格的模型审批程序和评估标准，审批范围由银行整体下沉到每个交易台，减少了监管套利，且使用内模法计量资本的交易台，均需持续满足返回检验和损益归因测试标准；以预期损失(ES)代替VaR来计量风险损失，增强捕捉尾部风险的能力，并进行风险因子合格性测试以明确区分可建模风险因子和不可建模风险因子；引入了流动性期限等因素，以违约风险资本替代原本捕捉违约和迁移风险的新增风险资本。

此外，FRTB强制银行至少每月对各交易台开展一次标准法和内模法资本计量，并将标准法计量结果作为内模法计量结果下限 ，更强调标准法与市场风险内模法以及内部管理的一致性。

商业银行如何推进FRTB

随着FRTB最终版标准的发布，预计市场风险资本的准确计量面临很大的挑战，国内商业银行可考虑从以下几个方面来推进FRTB：

1. 明确账簿以及交易台划分细化标准

可借鉴FRTB相关规定，结合新会计准则和金融工具创新发展对账簿划分的影响，加强对各类资产的风险识别，对账簿划分的具体标准进行明确细化;交易台指定明确的交易策略和授权体系，实现交易台层级的风险计量，逐步引入交易台层级的返回检验和压力测试，统一前中后台在关键计量数据基础和损益计量规则等方面一致性以备结果比对。

2. 加速数据治理和系统建设

一方面，由于FRTB需要大量数据且存在数据不足的情况，需加快对数据的归集和清洗，在归集国内主流资产数据的基础上，确保价格真实性及可连续获取性。另一方面，由于FRTB计量逻辑复杂且运算量大，标准法框架需重塑敏感度体系，内模法计量颗粒度细至交易台，对系统整体计量架构以及计量运行速度要求更高，且强调日常风险持续验证(返回检验、损益归因、市场重大变化时的模型验证等)，可借鉴FRTB相关规定，支持交易台层级的估值、计量、验证及管理功能，在返回检验基础上逐步推进损益归因和日常持续验证。

推荐阅读：《毕马威：中国金融机构FRTB合规的数据挑战(20页).pdf》