一、前提分析



银行再贴现是指以银行凭证为抵押物，银行和机构把收到的票据由银行重新贴现的一种金融操作。“贴现”是指收到凭证即时可以获得现金的服务，是发行人在还款日的前提下，通过即期贴现票据的方式，由贴现行提前支付给票据持有人全部本金，并向凭证发行人收取一定比例的手续费，由银行出具即期贴现票据。

二、再贴现政策的局限性

1、抵押物类型有限

再贴现政策实行的以银行凭证为抵押物，有限于票据回购和保证金回购等银行凭证类型，其他财务票据如公司股票、国债、政府债券等抵押物并不能作为再贴现的抵押品，也就是说，再贴现政策只能支持银行凭证的贴现，从而限制了其应用范围。

2、政策的基础覆盖系数低

随着市场流动性的紧缩，再贴现业务目前所涉及的券例范围仍然不多，而这些品种中又限制了最高票面金额，以及持票人在再贴现时均要披露其自身财务状况。综上所述，受此因素限制，使再贴现政策的理财覆盖系数很低，不能为市场改善流动性起到很大作用。

3、风险控制不加强

银行再贴现面临风险多样化，包括市场风险、流动性风险、信用风险、技术风险等，而再贴现的现金流量和收益受其它因素的影响很大，无法给予有效的控制，因此，银行再贴政策无法有效控制风险，影响其发展和应用。

4、效益没有达到预期

再贴现是为了促进银行凭证的流动性，但是由于票据交易市场的监管不够严密，持票人对票据的把握不够，造成票据的价值和有效性存在问题，给再贴现造成很大困扰。此外，再贴现政策实施的步骤复杂，耗费的时间较长，上下游业务之间的核心环节不够高效，使得银行凭证的发行和交易比较困难，不能达到预期的效益。

三、结论

再贴现政策只能支持银行凭证的贴现，抵押类型有限，而且票据覆盖系数低，控制风险不加强，影响了再贴现政策发展，降低了效益。因此，银行再贴政策存在许多局限性。

现在，再贴现政策已经成为经济发展中一个重要的部分，它不仅提高了金融的灵活性，更提高了金融市场的活力，促进了整体经济的发展。然而，再贴现政策也有一定的局限性。

首先，再贴现政策往往与利息有关，可以说无论多少商业银行或其他金融机构实施贴现，最终受益者都是利息机构。因为当贴现率降低时，受让方也会产生损失，他们将不得不支付高利率。其次，再贴现政策牵涉到巨额资金的流动，可能导致资金的不均衡、不合理的市场分配等现象，违反了市场的自由竞争原则。其三，随着市场资源的优化配置，再贴现政策可能会影响金融分析师、证券交易员等岗位的工作和收入，降低他们的收入，从而拖累经济的发展。

再贴现政策的实施势必会对市场造成自我完善的影响，可以说是一种双刃剑。实施再贴现政策的部门必须加强对市场环境的审慎衡量。市场往往是不断变化的，任何金融机构都应该更加灵活地把握再贴现政策，以更有效的方式实现经济发展。总而言之，防止再贴现策略出现滥用，优化贴现机制，以便正确实施再贴现政策，有助于保障金融活动和 经济发展 的良性进程。

再贴现政策的局限性，从利益客体的层面来说，是显而易见的。首先，企业因为资金的不足而没有能力利用此类贴现政策弥补资金不足。这种资金拥有者往往是一个有规模的、有足够资金的大型企业，而小企业可能很难享受到再贴现政策的好处。其次，再贴现政策可能会把市场注入大量的金钱，影响金融市场平衡，影响经济结构，也可能会将资源分配不合理，削弱金融机构在市场协调中的作用，影响金融价格机制的发挥，引发资金债务环节困难的链条反应，并有可能导致金融领域的风险扩散。

再贴现政策往往有利于长期债券投资者，而短期债券投资者则可能会受到影响。短期贴现的期限较短，证券的价格可能会受到影响，从而影响短期债券投资者的利润。此外，再贴现政策可能会对金融服务提供者产生不便，因为再贴现政策不仅会更改贴现率，但是也可能会改变投资期限，体现在本金、息差、利率和市场参与等方面。另一方面，再贴现政策也可能使证券资产过度繁荣，引发违约风险和市场价格波动。

总之，再贴现政策有很多好处，但也存在一定的局限性，这些局限性似乎有可能降低贴现的效率。使用再贴现政策依然应当慎重，考虑其财