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“降药价”是深化医改的突破口

由于历史等多方面原因，我国医药产品终端价格由药企、流通商和医院共同形成，几乎涵盖了医药供应链上所有参与方。2016 年，国务院常务会议确定深化医药卫生体制改革重点，强调“医改已经进入深水区，把药价作为突破口。”针对我国原有药价形成弊端，从药企端、流通端和医疗机构终端全方位降药价，分别相继出台针对药企端的带量集采和医保准入谈判，流通端的两票制，以及医院端的零加成等降低药价政策。

当前降药价的重心转向药企端

2017 年公立医院综合改革，全部取消零售药品（中药饮片除外）加成，破除医院以药养医顽疾；2018 年底，流通领域两票制在全国全面落地执行，破解流通环节中药品层层加价的弊端；当前降药价的重心转向药企端，带量采购和国家医保准入谈判，成为近年来降低药企出厂价的重要政策手段，也充分彰显了医保局作为我国医疗卫生最大买方和支付方的身份地位。

国家医保准入谈判 ：患者、药企双赢之举

从 2016 年首次医保准入谈判开始，截止目前我国已经开展四次国家医保准入药品谈判。2016 年由卫计委主导，2017 年由人社部主导，2018 年国家医保局成立，后两次由国家医保局主导谈判，基本延续每年一次的谈判节奏。不同于带量采购谈判，国家医保准入药品谈判主要针对临床价值高，但价格昂贵的抗肿瘤专利药，或是对医保基金影响比较大的独家品种，还包括近几年新上市的一类新药。我们认为医保准入谈判是患者、药企双赢之举，我国人口基数庞大，基本实现医保全民覆盖，专利药和独家药品种降价纳入医保后，能实现医保渠道快速销售放量，以量补价；患者可以大幅降低自付费用，提升药物可及性。

带量采购：总量控制，结构调整的关键一环

针对过评仿制药的带量采购是平衡各方利益的降价之策。药企销售端以价换量、以量补价，弱化销售，更聚焦创新研发；国家医保局作为医疗最大支付方的身份得到彰显，医保基金腾笼换鸟，为医保药品结构调整打开腾挪空间；患者作为医疗最终需求方，受益最大。带量采购对微观企业是把双刃剑，整体上，集采品种国内市场规模将显著缩水；同时也将为原有市场格局带来较大市场冲击，原市占率高的药企将受到市场份额和销售量双重下跌的挑战，但同时也为国内仿制药企带来国产替代良机。 

国家谈判体系下，国内药企挑战与机会并存

在当前医保准入谈判和带量采购这两种国家药价谈判模式下，国内药企挑战和机会并存。挑战先行，真正全球性竞争来临，国外制药巨头通过医保准入谈判抢占中国市场意图明显；国内医药企业估值体系面临调整，带量采购成本控制为王，国内仿制药公司估值未来逐渐向国外看齐；创新药医保准入谈判，进口药降价入医保，挤压国内创新药市场空间，但同时也为国内制药龙头公司带来强者恒强的机会。 （关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）