GP Bullhound发布了《2021年第一季度数字媒体行业报告》。

全球数字媒体发展现状及趋势分析要点：

一、广告正迅速成为流媒体服务的常态

• 广告仍然是线性电视的主要收入驱动力，正在迅速进入全世界的流媒体电视服务。大多数新的流媒体服务，如NBCUniversal、Discovery和ViacomCBS，证明了他们的服务中更便宜或免费的广告支持层正变得越来越受欢迎。

• 德勤最近的一项调查发现，只有35%的消费者会选择支付更高的费用，在日常流媒体服务中拒绝广告。

• 亚马逊的视频服务IMDb-TV是一种免费的广告支持的优质视频替代品，在过去的一年里，它的用户增长了近两倍。IMDb电视台的目标是打造一部能持续多年的电视剧，吸引忠实的观众来创造广告销售。

值得注意的数字媒体并购交易

二、年轻观众通常更喜欢低成本的广告支持模式

•  广告技术公司Stimulmedia的负责人戴夫•摩根认为，由于订阅服务费被有效地转嫁给了消费者，一些公司可能更容易从广告支持的服务中增加收入。他指出，Discovery+于2021年1月推出，到今年2月，全球付费用户已增加700万，其收入已经超过了传统的Discovery电视频道。

• 尽管广告支持Tubi(一年前被福克斯公司以4.4亿美元收购)、Pluto TV(最近被维亚康姆CBS收购)和Hulu(由迪士尼控制)等服务；3540万用户(截至2020年)与Netflix和其他纯订阅服务相比，他们在内容项目上的投资没有那么多，他们仍然可以提供有吸引力的内容，尽管选择的内容比较有限。

• Moffett Nathanson预计，除了流行的YouTube之外，流媒体服务的广告支出将增加四倍以上，从2020年的40亿美元增加到2025年的175亿美元。

三、流动性选择的转折点

• 近年来，由于增长放缓、收入规模缩小和/或缺乏盈利能力，许多数字媒体发行商的买家匮乏，无法开拓公共市场。

• 许多数字出版商，如Bustle digital Group、groupnine、Vox Media、Vice Media和Buzzfeed，都被社交媒体巨头占据了互联网大部分广告收入和相应增长的份额所掩盖。

  就在2020年，在疫情期间，数字广告收入下降了20-30%。许多数字媒体出版商被迫缩减规模，结果看到广告收入在今年晚些时候恢复强劲。

• 数字媒体出版商是最新受益于华尔街最新热潮的群体：通过空白支票公司上市。

四、“下一代”社交媒体的出现——社交音频

• 传统上，社交媒体巨头们提供了一个“一刀切”的全渠道社交媒体平台，用户可以在这个平台上与重要的思想领袖和社会人物进行联系、关注和偶尔的互动。

• Clubhouse和Discord等社交音频应用程序为消费者提供了一个更具“交互性”和策划性的平台，在这个平台上，用户可以与思想领袖进行互动，而不是收听录制的媒体。

五、播客部分有助于推动音频格式的流行

•  75%的美国人(约2.1亿人)熟悉播客。音频格式的应用程序还允许用户在旅途中消费媒体，从上下班到锻炼。

• 音频硬件的发展也是这一细分市场的一个重要推动力，因为用户有更多的渠道可以在更长的时间内(由于电池寿命的提高)以更高的质量使用该产品。

GP Bullhound数字媒体指数

除西方游戏外，大多数数字媒体指数的表现都继续优于主要基准指数。然而，从2020年第四季度开始的总体收益已经出现了逆转。GP Bullhound的亚洲游戏指数继续优于所有数字媒体指数，这是由于多平台游戏的采用率不断提高，以及COVID-19相关禁赛后观众采用率保持不变。

LTM股价表现(截至2020年3月31日调整为0%) 

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数据来源：《GP Bullhound：2021年第一季度数字媒体行业报告》。