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2018年以来，医药及生物科技企业在资本市场备受瞩目：

以中、美证券市场（美股、A股及港股）计，2018年医药及生物科技行业IPO数量及募集资金总金额均创十年来新高，2019年开年以来势头未减。（原文来自皮匠网，关注“三个皮匠”微信公众号，每天分享最新行业报告）

香港联交所于2018年初出台新规，允许尚未盈利或未有收入的生物科技公司赴港上市，此举连同其他新政措施成为港交所二十年来最为重大的改革。一系列从事创新药研发的生物科技公司得以登陆港交所，而生物科技板也成为港交所主板第一个以行业属性加以尾标的板块。无独有偶，2018年底，科创板在上海证券交易所设立并试点注册制，科创板通过在盈利状况、股权结构等方面的差异化安排，重点鼓励生物医药等六领域企业上科创板，为未盈利或未有收入的生物科技企业提供了一个更为多元化的融资渠道。

2018年以来，武田制药收购Shire、 BMS收购Celgene等一系列巨额并购交易的公布，医药及生物科技行业并购榜单不断刷新。另外，随着一系列生物科技公司在肿瘤、罕见病、基因治疗等领域取得重大突破，医药及生物科技行业的并购活动也进入活跃期。

在此背景下，德勤对过去一段时间内医药及生物科技行业的资本市场表现进行回顾，并结合行业动因作出展望。未来一段时间内，证券市场上医药及生物科技行业的投、融资活动将保持热度，在香港市场生物科技板以及上交所科创板帮助下有望更上层楼，并购市场也将在药企对创新药需求的驱使下持续活跃。而与此同时，德勤观察到三方面的趋势：

• 首创新药（First-in-class）持续受到资本市场关注，能够有效降低研发风险和维护全球市场独占性的首创新药企业将备受青睐；

• 创新药中特殊药品、孤儿药、生物制品及肿瘤治疗将继续成为热点；

• 新兴生物科技公司与大型制药公司开展多元化合作，将催生创新药优秀企业，并在资本市场上崭露头角。