1、 种植业系列专题（二） ：虫害在也门，蝗群形成并迁移到索马里北部和埃塞俄比亚，繁殖后蝗群 数量进一步增加。 10 月-12 月： 蝗群从埃塞俄比亚和索马里北部向厄立特里亚、 吉布提、 埃塞俄比亚东部、 奥加登、索马里移动到肯尼亚东北部。 2020 年：年：1 月在埃塞俄比亚和肯尼亚，蝗群继续入侵、传播、成熟和产卵；2 月蝗群继续在肯尼亚活动， 少数到达乌干达和南苏丹，其他蝗群则分布在波斯湾的两岸。印度、巴基斯坦爆发大规模蝗灾；3 月埃塞 俄比亚和肯尼亚大范围的孵化导致了新一代蝗群形成，少数蝗群入侵乌干达和南苏丹，并在伊朗南部进行 广泛的产卵和孵化。 图表图表8 2018 年年 5 月月-202
2、0 年年 3 月蝗群动向月蝗群动向 资料来源：FAO、平安证券研究所 2020 年年 5 月月：1）东非地区东非地区：3-4 月的连续降雨为蝗虫繁殖提供了良好条件，肯尼亚、埃塞俄比亚和索马 里形成新的蝗群，并进一步向北、东迁移。2）阿拉伯半岛阿拉伯半岛：沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋和阿曼部分地 区出现了幼年和成年蝗群，并迁移到也门的夏季繁殖区。3）西南亚西南亚：伊朗和巴基斯坦出现蝗群，并在入 侵印度的拉贾斯坦邦后，进一步向印度东部地区迁移。 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 9 / 27 图表图表9 2020 年年 5 月月 13 日： 东非粮食恰逢生长季节，日： 东非粮食恰逢生长
3、季节， 受蝗群影响重大受蝗群影响重大，6 月中旬，蝗群可能会迁移到印巴边月中旬，蝗群可能会迁移到印巴边 境两侧的夏季繁殖区，以及苏丹和西非境两侧的夏季繁殖区，以及苏丹和西非 图表图表10 2020 年年 5 月月 21 日：日：6 月中旬新一代蝗群形月中旬新一代蝗群形 成，恰逢收获季，肯尼亚、埃塞俄比亚和索马里的粮食成，恰逢收获季，肯尼亚、埃塞俄比亚和索马里的粮食 面临巨大威胁面临巨大威胁 资料来源：FAO、平安证券研究所 资料来源：FAO、平安证券研究所 2020 年年 6 月：月：也门的蝗群正在向内陆、沿海和高原地区移动，沙特阿拉伯和阿曼的蝗群正在迁移。肯尼 亚西北部形成二代幼蝗群，并可能
4、进一步北迁至埃塞俄比亚和苏丹。巴基斯坦俾路支省的成虫正在繁殖，巴基斯坦俾路支省的成虫正在繁殖， 旁遮普省的幼虫群发育成熟，两省的蝗群将迁移至印巴边境的夏季繁殖区。旁遮普省的幼虫群发育成熟，两省的蝗群将迁移至印巴边境的夏季繁殖区。而而印度的拉贾斯坦邦和中央印度的拉贾斯坦邦和中央 邦正在加紧对蝗群的控制。邦正在加紧对蝗群的控制。 图表图表11 2020 年年 5 月月 27 日：日：印度、阿曼、阿联酋和印度、阿曼、阿联酋和 乌干达出现乌干达出现成熟蝗群成熟蝗群 图表图表12 2020 年年 6 月月 12 日：肯尼亚二代蝗群形成，日：肯尼亚二代蝗群形成， 预计迁移至埃塞俄比亚和苏丹预计迁移至埃塞俄
5、比亚和苏丹 资料来源：FAO、平安证券研究所 资料来源：FAO、平安证券研究所 FAO 6-7 月月最新最新预警预警：肯尼亚 6 月 9 日-11 日开始形成二代幼蝗群，蝗群形成将持续四周。预计自 6 月 15 日起，蝗群北迁至埃塞俄比亚和苏丹，蝗群迁移至埃塞俄比亚预计需要一周的时间，中途可能 穿越南苏丹和乌干达北部，然后到达苏丹最南部的夏季繁殖区。若苏丹环境干燥，则蝗群有可能迁 到乍得东部，并进一步向西穿越西非的萨赫勒地区。沙特阿拉伯半岛的成熟蝗群可能在 6 月的最后 两周迁至苏丹的夏季繁殖区，苏丹、埃塞俄比亚和南苏丹应该在未来四周内保持高度警惕。 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责
6、条款 10 / 27 图表图表13 2020 年年 6 月月-7 月形势预测月形势预测 资料来源：FAO、平安证券研究所 1.3 印巴印巴主要作物进入播种期主要作物进入播种期，二次蝗灾或对二次蝗灾或对生产生产造成造成冲击冲击 印巴印巴 2 月月蝗灾主粮蝗灾主粮未未受严重影响，新一轮蝗灾或对主要作物受严重影响，新一轮蝗灾或对主要作物种植区产生威胁种植区产生威胁 2 月蝗灾中，主粮作物未受到严重影响。月蝗灾中，主粮作物未受到严重影响。在上一轮 2 月蝗灾中，东非、中东主要种植作物为木薯类， 主粮产量在全球占比较小。巴基斯坦南、中部受灾严重，而印度蝗灾主要集中在西部的拉贾斯坦邦 和古吉拉特邦，芥菜、
7、蓖麻、孜然和小麦等农作物损失最为严重，但因主要农作物尚未进入播种、 生长期，农作物减产影响有限。 图表图表14 巴基斯坦：西南部和印度河流域蝗群正在形巴基斯坦：西南部和印度河流域蝗群正在形 成，沿印巴边境转移成，沿印巴边境转移 图表图表15 印度飞蝗形势及路线： 拉贾斯坦邦持续入侵，印度飞蝗形势及路线： 拉贾斯坦邦持续入侵， 蝗群东移蝗群东移 资料来源：FAO、平安证券研究所 资料来源：FAO、平安证券研究所 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 11 / 27 新一轮蝗灾新一轮蝗灾威胁威胁巴基斯坦巴基斯坦粮粮食安全。食安全。联合国粮农组织驻巴基斯坦代表处 5 月报告称，巴基斯坦、伊
8、 朗在未来几个月内再次发生大规模蝗灾的可能性较高，巴基斯坦正面临几十年来最为严峻的蝗灾防 治形势：已有 38%的国土面积成为沙漠蝗虫的繁殖地，6-7 月遭受来自东非地区以及伊朗蝗虫群的 入侵。 印度农作物受蝗灾重击，其北方地区将受袭击。印度农作物受蝗灾重击，其北方地区将受袭击。根据 5 月 26 日印媒，印度正遭受 27 年最为严重的 蝗虫灾害，为 2020 年以来印度遭受的第二次蝗灾，此次爆发时间提前、蝗虫数量偏多。目前，印度 的拉贾斯坦邦、古吉拉特邦、中央邦等地区均出现蝗灾。根据蝗虫的飞行特点判断，印度的北方的 一些邦也将遭受蝗灾的袭击，北方区作为小麦的主产区和糖棉的种植区，可能受蝗灾影响
9、造成减产。 6-7 月月正值正值印、巴主要印、巴主要农作物生长的重要时节农作物生长的重要时节，棉花、白糖生产或受蝗灾冲击。，棉花、白糖生产或受蝗灾冲击。根据印度、巴基斯 坦主要作物生长期以及作物种植分布，若二次蝗灾未得到有效控制而继续蔓延，水稻、棉花、甘蔗 等当季作物都将受到较大影响。 图表图表16 印度主要作物生长期印度主要作物生长期 图表图表17 印度印度稻米种植分布稻米种植分布 资料来源：USDA、平安证券研究所 资料来源：USDA、平安证券研究所 图表图表18 印度印度小麦小麦种植分布种植分布 图表图表19 印度印度棉花棉花种植分布种植分布 资料来源：USDA、平安证券研究所 资料来源
10、：USDA、平安证券研究所 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 12 / 27 图表图表20 巴基斯坦巴基斯坦主要作物生长期主要作物生长期 图表图表21 巴基斯坦稻米种植分布巴基斯坦稻米种植分布 资料来源：USDA、平安证券研究所 资料来源：USDA、平安证券研究所 图表图表22 巴基斯坦巴基斯坦小麦小麦种植分布种植分布 图表图表23 巴基斯坦巴基斯坦棉花棉花种植分布种植分布 资料来源：USDA、平安证券研究所 资料来源：USDA、平安证券研究所 印巴为全球稻米、小麦印巴为全球稻米、小麦、棉花、白糖主要生产国、棉花、白糖主要生产国 印度、巴基斯坦稻米产量占全球印度、巴基斯坦稻米产量
11、占全球 23.5%、1.5%。印度、巴基斯坦为世界上重要的稻米生产国、出口 国。20/21 年两国的稻米生产量合计占全球的 25%，其中印度占 23.5%，巴基斯坦占 1.5%。两国稻 米出口量占世界总出口量 34.1%，其中印度占 24.5%，位居全球首位，巴基斯坦占 9.6%。印度稻米 消费位居世界第二，占全球稻米总消费量的 21%。 图表图表24 2020/2021 年度印度、巴基斯坦稻米产量占全球年度印度、巴基斯坦稻米产量占全球 23.5%、1.5% 稻米主要生产国稻米主要生产国 稻米主要出口国稻米主要出口国 稻米主要消费国稻米主要消费国 产量产量 （百万吨）（百万吨） 占全占全球比球
12、比 出口量出口量 （百万吨）（百万吨） 占全球比占全球比 消费量消费量 （百万吨）（百万吨） 占全球比占全球比 China 149.0 29.7% India 11.0 24.5% China 147.1 29.7% India 118.0 23.5% Thailand 9.0 20.0% India 104.0 21.0% Bangladesh 36.0 7.2% Vietnam 6.4 14.3% Bangladesh 36.1 7.3% Indonesia 34.9 7.0% Pakistan 4.3 9.6% Indonesia 35.3 7.1% Vietnam 27.2 5.4%
13、United States 3.1 7.0% Vietnam 21.2 4.3% 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 13 / 27 Thailand 20.4 4.1% China 3.1 6.9% Philippines 14.3 2.9% Burma 13.1 2.6% Burma 2.2 4.9% Thailand 11.8 2.4% Philippines 11.0 2.2% Cambodia 1.3 2.9% Burma 10.6 2.1% Japan 7.7 1.5% Uruguay 0.8 1.8% Japan 8.3 1.7% Pakistan 7.5 1.5%
14、Paraguay 0.6 1.3% Brazil 7.5 1.5% Brazil 7.2 1.4% Brazil 0.6 1.2% Nigeria 6.6 1.3% United States 6.9 1.4% Guyana 0.5 1.1% Cambodia 4.5 0.9% Cambodia 5.8 1.2% European Union 0.3 0.7% Egypt 4.5 0.9% Nigeria 5.0 1.0% Argentina 0.3 0.6% United States 4.4 0.9% Egypt 4.3 0.9% Australia 0.2 0.3% Nepal 4.4
15、0.9% 资料来源：USDA、平安证券研究所 20/21 年印度和巴基斯坦的小麦生产量合计占全球年印度和巴基斯坦的小麦生产量合计占全球 17.3%,其中印度占 13.9%，巴基斯坦占 3.4%。 印度 20/21 年小麦出口量占全球的 0.5%。两国小麦消费量合计占全球 16.7%,其中印度占 13.3%， 巴基斯坦占 3.4%。 图表图表25 2020/2021 年度印度、巴基斯坦年度印度、巴基斯坦小麦小麦产量占全球产量占全球 13.9%、3.4% 小麦主要生产国小麦主要生产国 小麦主要出口国小麦主要出口国 小麦主要消费国小麦主要消费国 产量产量 （百万吨）（百万吨） 占全球比占全球比 出口
16、量出口量 （百万吨）（百万吨） 占全球比占全球比 消费量消费量 （百万吨）（百万吨） 占全球比占全球比 European Union 141.0 18.2% Russia 36.0 19.1% China 130.0 17.4% China 136.0 17.6% European Union 28.0 14.8% European Union 119.3 16.0% India 107.2 13.9% United States 25.9 13.7% India 99.5 13.3% Russia 77.0 10.0% Canada 24.5 13.0% Russia 40.5 5.4% U
17、nited States 51.1 6.6% Ukraine 17.5 9.3% United States 30.6 4.1% Canada 34.0 4.4% Australia 17.0 9.0% Pakistan 25.5 3.4% Ukraine 26.5 3.4% Argentina 14.5 7.7% Egypt 20.8 2.8% Pakistan 26.1 3.4% Kazakhstan 7.1 3.8% Turkey 20.0 2.7% Australia 26.0 3.4% Turkey 6.8 3.6% Iran 16.9 2.3% Argentina 21.0 2.7
18、% Serbia 1.0 0.5% Brazil 12.1 1.6% Turkey 19.5 2.5% China 1.0 0.5% Algeria 11.1 1.5% Iran 16.8 2.2% India 1.0 0.5% Morocco 10.6 1.4% Kazakhstan 13.5 1.8% Egypt 0.9 0.5% Indonesia 10.4 1.4% Egypt 8.9 1.2% Mexico 0.8 0.4% Canada 9.8 1.3% Uzbekistan 6.5 0.8% Brazil 0.6 0.3% Uzbekistan 9.5 1.3% 资料来源：USD
19、A、平安证券研究所 印度、巴基斯坦印度、巴基斯坦 20/21 年棉花产量合计占全球的年棉花产量合计占全球的 29.3%。印度棉花产量居世界首位，占全球 24%， 巴基斯坦占全球 5.3%。印度为世界主要棉花出口国，20/21 年棉花出口量占全球 10.5%。印度、巴 基斯坦为世界主要棉花消费国，两国合计消费占全球的 29.1%，其中印度占 20.1%，巴基斯坦占 9.0%。 图表图表26 印度棉花产量居世界首位，占全球印度棉花产量居世界首位，占全球 24%，巴基斯坦占全球，巴基斯坦占全球 5.3% 棉花主要生产国棉花主要生产国 棉花主要出口国棉花主要出口国 棉花主要消费国棉花主要消费国 产量产
20、量 （百万包）（百万包） 占全球比占全球比 出口量出口量 （百万包）（百万包） 占全球比占全球比 消费量消费量 （百万包）（百万包） 占全球比占全球比 India 28.5 24.0% United States 16.0 37.3% China 37.0 32.3% China 26.5 22.3% Brazil 9.0 21.0% India 23.0 20.1% United States 19.5 16.4% India 4.5 10.5% Pakistan 10.3 9.0% Brazil 12.0 10.1% Greece 1.5 3.4% Bangladesh 7.0 6.1%
21、Pakistan 6.3 5.3% Mali 1.3 3.0% Turkey 6.9 6.0% Turkey 3.3 2.8% Benin 1.3 3.0% Vietnam 6.8 5.9% Uzbekistan 3.3 2.7% Australia 1.0 2.3% Brazil 3.2 2.8% Australia 1.7 1.4% Cote dIvoire 1.0 2.2% Uzbekistan 3.1 2.7% Greece 1.6 1.4% Burkina 0.9 2.0% Indonesia 3.0 2.6% 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 14 / 27 Beni
22、n 1.5 1.2% Cameroon 0.6 1.3% United States 2.8 2.5% Argentina 1.4 1.1% Sudan 0.5 1.1% Mexico 1.8 1.6% Mali 1.4 1.1% Argentina 0.5 1.1% Thailand 0.9 0.8% Mexico 1.2 1.0% Malaysia 0.4 0.9% Turkmenistan 0.8 0.7% Turkmenistan 1.0 0.9% Azerbaijan 0.4 0.8% Burma 0.7 0.6% Cote dIvoire 1.0 0.8% Tajikistan 0
23、.4 0.8% Egypt 0.6 0.5% 资料来源：USDA、平安证券研究所 印度、巴基斯坦印度、巴基斯坦 20/21 年白糖产量合计占全球的年白糖产量合计占全球的 21%。印度为世界产糖第二大国，20/21 年白糖生 产占全球 17.9%，巴基斯坦占 3.1%。印度白糖出口占全球白糖出口总量的 7.7%，位居世界第三位。 图表图表27 印度、巴基斯坦印度、巴基斯坦 20/21 年年白糖产量合计占全球的白糖产量合计占全球的 21% 白糖主要生产国白糖主要生产国 白糖主要出口国白糖主要出口国 产量产量 （百万吨）（百万吨） 占全球比占全球比 出口量出口量 （百万吨）（百万吨） 占全球比占全球
24、比 Brazil 39.5 21.0% Brazil 28.9 44.2% India 33.7 17.9% Thailand 11.0 16.9% European Union 17.7 9.4% India 5.0 7.7% Thailand 12.9 6.9% Australia 3.5 5.4% China 10.7 5.7% Guatemala 2.0 3.0% United States 8.2 4.3% Mexico 1.7 2.6% Russia 6.5 3.5% European Union 1.5 2.3% Mexico 6.5 3.4% South Africa 1.2
25、1.8% Pakistan 5.9 3.1% Russia 1.1 1.6% Australia 4.5 2.4% Colombia 0.8 1.2% Guatemala 2.8 1.5% Morocco 0.7 1.1% Egypt 2.8 1.5% Eswatini 0.7 1.0% Turkey 2.8 1.5% Cuba 0.6 0.9% Colombia 2.4 1.3% El Salvador 0.5 0.8% South Africa 2.3 1.2% Nicaragua 0.5 0.8% 资料来源：USDA、平安证券研究所 二、二、 草地贪夜蛾草地贪夜蛾形势较严峻，国内形势较严
26、峻，国内玉米生产受影响玉米生产受影响 2.1 食量大食量大、繁殖能力繁殖能力&迁飞性强迁飞性强，玉米型，玉米型 FAW 危害广危害广 草地贪夜蛾（Fall Armyworm，简称 FAW） ，是世界上十大重要农业害虫之一，起源于美洲热带和亚 热带地区， 2016 年 1 月在西非尼日利亚等地被发现， 三年多时间在非洲、 亚洲呈快速蔓延态势， 2018 年 8 月联合国粮农组织发出全球预警。FAW 偏爱玉米，但也啃食包括小麦、高粱、小米、甘蔗、蔬 菜和棉花等 80 多种作物，尤其幼虫会对作物造成严重损害。基于 FAO 对 12 个非洲国家的估算， 2018 年 FAW 对玉米产量造成损失达 17
27、70 万吨。 FAW 食量大、繁殖能力强、迁飞性强食量大、繁殖能力强、迁飞性强 FAW 包括卵、幼虫、蛹和成虫四个主要的繁育阶段包括卵、幼虫、蛹和成虫四个主要的繁育阶段。草地贪夜蛾成虫属于夜蛾科，主要是在夜间羽 化、迁飞、取食、产卵和交配，具有趋光性和访花习性。FAW 初孵幼虫聚集为害，趋嫩性明显，3 龄后幼虫具有自相残杀习性和捕食特性。多数老熟幼虫钻入土壤化蛹，个别老熟幼虫直接在玉米穗 等植株部位化蛹。成虫在其羽化后的 1-5 天均有较强的飞行能力，可迁飞 1-3 个夜晚，单晚随风迁 飞 100km 以上。 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 15 / 27 取食植物种类多取食植
28、物种类多且食量大且食量大：FAW 可取食 76 科 353 种植物，同时危害作物的叶、茎、穗和花丝等多 个部位。FAW 分为“玉米型”和“水稻型” ，分子鉴定入侵我国的为“玉米型” ，其幼虫嗜食玉米的 幼嫩组织和繁殖器官，该虫取食量大，据估算 6 龄幼虫 2-3 天内可取食其一生总食量的 80%。 繁殖能力强繁殖能力强：一只雌虫可以产 1000-2000 粒卵，其幼虫分为 6 个龄期。 迁飞性强迁飞性强：FAW 可以在几百米的高空借助风力进行远距离定向迁飞，每晚可飞行 100 公里。 玉米型贪夜蛾危害玉米不同的生长期，危害种植面积广玉米型贪夜蛾危害玉米不同的生长期，危害种植面积广 玉米型 FA
29、W 在各生长阶段危害玉米的营养生长期和生殖生长期。1-3 龄幼虫于心叶中和叶片取食， 并取食花丝，影响授粉造成玉米缺粒；4-6 龄幼虫可啃食叶片产生点片破损，可钻蛀雄穗影响花粉成 熟，钻蛀果穗啃食籽粒直接造成减产；5-6 龄幼虫可钻蛀苗期玉米根茎，造成“枯心苗” 。 图表图表28 FAW 危害玉米叶片、花丝和果穗危害玉米叶片、花丝和果穗 资料来源：亿万家农业、平安证券研究所 种群发生种群发生主要受温度主要受温度影响，影响，取食玉米的取食玉米的 FAW 产卵量产卵量最高最高 FAW 种群发生受种群发生受环境温度环境温度、降雨、寄主植物、天敌和农药使用等多种因素的影响降雨、寄主植物、天敌和农药使用
30、等多种因素的影响。较适宜的温度条 件下（30） ，FAW 30 天便可完成一个世代，其卵、幼虫、蛹和成虫发育起点的温度分别为 10.3、 11.9、11和 9.16。FAW 的成活率与繁殖和寄主作物种类密切相关，在温度 25、湿度 75% 的条件下，取食玉米的 FAW 幼虫成活率在 93%以上，15 天左右就可化蛹。取食玉米的 FAW 产卵 量、孵化量及蛹羽化率最高。 图表图表29 FAW 在不同温度条件下的生长发育参数：成虫繁殖的最适温度为在不同温度条件下的生长发育参数：成虫繁殖的最适温度为 20-25 生长发育参数生长发育参数 温度温度 1515 2020 2525 3030 3535 发
31、育历期（天）发育历期（天） 卵 8.4 5.0 3.0 2.0 2.0 幼虫 55.3 26.0 14.0 10.5 9.6 蛹 43.0 18.1 9.9 6.8 6.5 成虫 4.4 21.6 13.1 11.8 11.2 全世代 109.8 69.2 38.7 31.2 27.4 老熟幼虫存活率（%） 77.9 98.3 100.0 100.0 99.6 老熟幼虫化蛹率（%） 65.1 97.0 91.3 88.0 33.4 蛹重（mg） 229.5 253.2 248.5 241.2 231.3 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 16 / 27 蛹的存活率（%） 7.5
32、88.2 94.5 74.0 72.1 蛹羽化率（%） 24.4 92.1 81.2 74.0 72.0 产卵前期（天） _ 8.8 6.2 7.1 8.1 产卵期（天） _ 9.0 4.3 4.1 2.8 平均单雌产卵量（粒） _ 912.1 736.7 403.7 175.2 雌蛾交配次数（次） _ 1.3 1.0 1.6 1.5 卵的孵化率（%） _ 66.2 83.0 40.1 0.0 资料来源：全国草地贪夜蛾防控手册、平安证券研究所 图表图表30 取食取食 8 种作物的种作物的 FAW 生长发育参数：取食玉米的生长发育参数：取食玉米的 FAW 产卵量产卵量、孵化量、孵化量及及蛹羽化率
33、蛹羽化率最高最高 生长发育参数生长发育参数 玉米玉米 水稻水稻 小麦小麦 高粱高粱 花生花生 大豆大豆 油菜油菜 发育历期（天）发育历期（天） 幼虫 15.415.4 32.0 18.5 19.4 19.3 23.3 17.6 蛹 9.99.9 _ 22.0 19.2 13.6 10.0 10.5 成虫 17.517.5 _ 22.0 19.2 13.6 10.0 10.6 幼虫至成虫 42.742.7 _ 50.5 49.1 43.8 42.0 40.7 幼虫存活率（%） 93.393.3 0.4 67.9 94.6 81.6 44.2 79.2 幼虫化蛹率（%） 86.786.7 0.0
34、76.6 83.7 99.4 66.8 55.2 蛹重（mg） 154.6154.6 _ 150.4 142.9 177.5 148.3 192.5 蛹的存活率（%） 86.186.1 _ 82.2 85.8 95.4 85.9 64.2 蛹羽化率（%） 94.694.6 _ 92.6 93.2 91.4 81.3 55.0 产卵前期（天） 5.95.9 _ 7.4 7.2 6.5 5.3 5.4 产卵期（天） 7.97.9 _ 6.5 7.1 5.5 5.6 5.6 平均单雌产卵量 （粒） 699.7699.7 _ 587.0 525.5 637.0 421.2 553.1 雌 蛾 交 配
35、次 数 （次） 1.51.5 _ 1.4 1.3 1.2 1.5 1.1 卵的孵化率（%） 78.478.4 _ 73.0 58.0 81.9 73.5 72.5 资料来源：全国草地贪夜蛾防控手册、平安证券研究所 2.2 国内国内 FAW 2020 年更加严峻，全年玉米发生面积年更加严峻，全年玉米发生面积或或达达 1 亿亩亿亩 起源于美洲，三年内起源于美洲，三年内在世界范围内在世界范围内得到快速传播得到快速传播，2018 年入侵我国年入侵我国 2016 年至今，年至今，FAW 由美洲传至非洲，并扩散至亚洲及澳大利亚由美洲传至非洲，并扩散至亚洲及澳大利亚。2016 年初，FAW 首次发现于中 非
36、和西非，而后迅速传播至几乎整个撒哈拉以南非洲地区。2018 年下半年，印度和也门境内确认发 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 17 / 27 现 FAW。随后孟加拉国、斯里兰卡和泰国都有报告 FAW 行踪。2019 年东南亚、东亚大部分国家， 如缅甸、中国、印度尼西亚、老挝、马来西亚、越南、埃及和韩国、日本均发现 FAW。澳大利亚和 毛里塔尼亚在 2020 年 2 月、东帝汶在 2020 年 3 月正式报告发现 FAW 踪迹。 图表图表31 2016 年以来草地贪夜蛾在全球范围的分布图（截至年以来草地贪夜蛾在全球范围的分布图（截至 2020 年年 3 月）月） 资料来源：FAO、
37、平安证券研究所 2018 年入侵我国， 并快速蔓延至全国地年入侵我国， 并快速蔓延至全国地区。区。 FAW 2018 年 12 月入侵我国云南省， 到 2019 年 10 月， 已蔓延到西南、华南、华中、西北和华北 26 个省份，见虫面积 1688 万亩，实际危害面积 246 万亩， 虫害地区产量损失控制在 5%以内。 越冬区终年繁殖，次年北迁为害，季节性南北往返迁飞越冬区终年繁殖，次年北迁为害，季节性南北往返迁飞。FAW 会根据气温变化进行迁移，每年 3-4 月逐步迁入到长江流域，5 月陆续从长江流域开始向黄河流域迁移，6-7 月份可迁移至东北和西北地 区，10 月进入秋季后，种群会陆续迁飞
38、回南方。 图表图表32 草地贪夜蛾在我国的迁飞路线：草地贪夜蛾在我国的迁飞路线：越冬区终年繁殖，次年北迁为害越冬区终年繁殖，次年北迁为害，季节性南北往返迁飞季节性南北往返迁飞 资料来源：草地贪夜蛾防控手册、平安证券研究所 中国中国 FAW 2020 年更加严峻，预计全年玉米发生面积达年更加严峻，预计全年玉米发生面积达 1 亿亩亿亩 境内外虫源境内外虫源基数大且基数大且双重叠加双重叠加，北迁时间提北迁时间提前约前约 1 个月左右。个月左右。根据农业农村部，19 年 11 月至 2020 年 1 月，西南、华南六省冬季玉米种植区持续监测到草地贪夜蛾发生危害。云南、四川等地小麦上 农林牧渔行业深度报
39、告 请务必阅读正文后免责条款 18 / 27 局部见虫，田间普遍繁殖 1-2 代，虫源积累基数明显高于上年。此外，与云南毗邻的老挝草地贪夜 蛾已发生 112 万亩，虫源基数明显大于 19 年。草地贪夜蛾在我国定殖后，冬季在西南、华南地区持 续繁殖，已见虫县份发生期较 19 年提早 2 个月左右。由于境内发生时间提早，叠加境外虫源持续迁 入，2020 年周年繁殖区和迁飞过渡区虫源北迁时间提早 1 个月左右。 图表图表33 我国主要作物生长期我国主要作物生长期 图表图表34 中国温度带和作物分布图中国温度带和作物分布图 资料来源：USDA、平安证券研究所 资料来源：百度图片、平安证券研究所 FAW
40、 向黄淮海等北方玉米区扩散蔓延，威胁向黄淮海等北方玉米区扩散蔓延，威胁区域占玉米种植区域的区域占玉米种植区域的 50%以上以上，预计全年预计全年 FAW 发生发生 面积面积 1 亿亩亿亩。境内外虫源双重叠加、越冬基数大、北迁时间提前、发生代次增加，有利于该虫向黄淮 海等北方玉米区扩散蔓延。 图表图表35 中国玉米中国玉米生产生产分布分布 图表图表36 FAW 在中国适生区域广泛，在中国适生区域广泛，华南、华东、华华南、华东、华 中、华北大部、东北南部均存高度适生区域中、华北大部、东北南部均存高度适生区域 资料来源：USDA、平安证券研究所 资料来源：百度图片、平安证券研究所 根据监测信息，FA
41、W 6 月可能到达河南、山东一带黄河流域，正值黄淮海夏玉米区苗期，有可能造 成缺苗断垄危害。6 月底 7 月初 FAW 迁移至东北春玉米地区，2018 年东北三省的玉米种植面积占全 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 19 / 27 国 31.5%， 玉米总产量占全国总产量的 32.8%， 河南山东河北三省玉米种植面积和玉米总产量均占全 国 26.8% 此外，西南华南地区甘蔗、高粱，以及黄淮以南地区冬小麦也存在受害风险。 图表图表37 2018 年中国玉米产量年中国玉米产量前十位前十位（万吨）（万吨） ：集中：集中 位于北方区位于北方区 数据来源：国家统计局、平安证券研究所 图表图
42、表38 2018 年国内玉米种植面积年国内玉米种植面积前十位：东北三前十位：东北三 省、河南、山东、河北占省、河南、山东、河北占 58.3% 数据来源：国家统计局、平安证券研究所 2.3 国内国内玉米库存消费比下降明显，进入供需紧平衡阶段玉米库存消费比下降明显，进入供需紧平衡阶段 19 年玉米近年玉米近 4 年首次增产，年首次增产，20/21 年度产量微降。年度产量微降。2019 年国家继续优化种植结构，玉米种植面积连 续 4 年下降，根据中国农业展望报告（2020-2029）及国家统计局数据，2019 年中国玉米种植面积 为 4128 万公顷， 同比再降 2%。 另一方面， 得益于主产区有利
43、的天气条件， 单产提升 3.5%， 达 6316 千克/公顷。 综合看 2019 年玉米产量呈恢复性增长， 为 2016 年国家实施玉米收储制度改革后的首次 增产。 图表图表39 预计预计 20/21 年年度产量微降度产量微降 图表图表40 中国玉米种植面积持续下降，单产提高中国玉米种植面积持续下降，单产提高 资料来源：USDA、平安证券研究所 资料来源：国家统计局、WIND、平安证券研究所 根据 USDA 2020 年 5 月预测，20/21 年度中国玉米产量为 2.6 亿吨，同比微降 77 万吨（-0.3%） 。 根据农业农村部 5 月农产品供需报告，20/21 年度，中国玉米播种面积将有
44、所恢复，增加至 4169 万 公顷，主因 2020 年以来农户玉米销售价格明显上涨，农民玉米种植积极性提高，主产区农民意向种 植面积增加，预计玉米单产继续提升至 6392 kg/公顷。 农林牧渔行业深度报告 请务必阅读正文后免责条款 20 / 27 图表图表41 中国玉米供需平衡表，单位：中国玉米供需平衡表，单位：百万吨百万吨 15/1615/16 16/1716/17 17/1817/18 18/1918/19 19/2019/20 20/2120/21 （5 5 月预测）月预测） yoyyoy 期初库存 100.5 212.0 223.0 222.5 210.3 208.1 -1.1% 产
45、量 224.6 263.6 259.1 257.3 260.8 260.0 -0.3% 进口 3.2 2.5 3.5 4.5 7.0 7.0 0.0% 饲料消费 153.5 185.0 187.0 191.0 185.0 188.0 1.6% 国内消费总计 217.5 255.0 263.0 274.0 270.0 275.0 1.9% 出口 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0% 期末库存 110.8 223.0 222.5 210.3 208.1 200.1 -3.9% 资料来源：USDA、平安证券研究所 生猪存栏回升有望带动玉米饲用消费，深加工产能继续增加并逐步释放带动
46、工业消费。生猪存栏回升有望带动玉米饲用消费，深加工产能继续增加并逐步释放带动工业消费。根据中国农 业展望报告，2019 年中国玉米消费量为 2.7 亿吨，其中玉米饲用消费下降，主要因非洲猪瘟冲击中 国生猪养殖业，导致猪料产量下降 26.6%，但禽料提升以及猪料中调增玉米使用量弥补了猪料玉米 消费的减少。玉米工业消费（淀粉、酒精生产）增速放缓，种用&口粮消费稳定。根据 USDA 2020 年 5 月预测，20/21 年中国玉米消费量为 2.75 亿吨，同比略增 1.9%。主要因生猪存栏回升带动玉 米饲用消费增长，深加工产能继续增加并逐步释放带动工业消费。 中国玉米进口依赖度较低，全球供需宽松下进
47、口量有望增加。中国玉米进口依赖度较低，全球供需宽松下进口量有望增加。中国玉米进口依赖度较低，20/21 年 进口占消费比预计为 2.5%。根据农业部 5 月供需报告，新年度国际玉米供需关系有望宽松，进口玉 米价格优势明显，加之落实中美第一阶段经贸协议，预计自美国进口玉米数量将明显增加。 库存库存消费比下降明显，消费比下降明显，玉米玉米进入供需进入供需紧平衡紧平衡阶段阶段。由于预计产量下降、消费提升，期末库存预计下 降 802 万吨至 2 亿吨，库存消费比明显下降 4.3pct 至 72.7%，但仍处于较高水平。玉米进入紧平衡 阶段，预计 2020 年价格稳中有涨。 图表图表42 中国玉米库存消费比下降明显中国玉米库存消费比下降明显 图表图表43 中国玉米进口依赖度较低中国玉米进口依赖度较低 资料来源：USDA、平安证券研究所 资料来源：USDA、平安证券研究所 中中国国玉米玉米长期展望：长期展望：生产消费保持较快增长，进口前稳后增。生产消费保持较快增长，进口前稳后增。根据中国农业展望报告（2020-2029） ， 玉米播种面积稳步增长，预计将增加 154 万公顷左右；单产水平因品种改良、基础设施改善和农技 优化等提高明显，年均增 2.5%。综合看产量有望持续增长，预计 2029 年将达 3.38 亿吨，年均增 2.7%。随着畜牧业养殖规模不断扩大、玉米
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