1、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金基础化工指数 3177 沪深 300 指数 4420 上证指数 3153 深证成指 12433 中小板综指 11495 相关报告相关报告 1.先正达集团宣布成立，维生素等走势疲 软-【国金基化】行业研究周. ，2020.6.21 2.千呼万唤，我国仅限出口农药登记恢复- 【国金基化】行业点评报告 ，2020.6.16 3.农药恢复出口登记，化肥等控量稳定市 场-【国金化工】行业研究周. ，2020.6.15 4.农药价格疲软，MDI、维生素维稳运行- 【国金基化】行业研究周. ，2020.6.7 5.萤石行业
2、控量提价，氨基酸维稳运行- 【 国 金 化 工 】 行 业 研 究 周 报 2. ， 2020.5.30 蒲强蒲强 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S01 杨翼荥杨翼荥 联系人联系人 王明辉王明辉 联系人联系人 PVCPVC 糊树脂需求糊树脂需求拉涨拉涨，醋酸、萤石小幅上行，醋酸、萤石小幅上行 重点行业观点重点行业观点 PVC 糊树脂糊树脂行业：行业：企业检修叠加疫情需求持续，PVC 糊树脂产品一路上 行：随着国内疫情的逐步控制，PVC 糊树脂大宗料理下游开工逐步提升，手 套料受到海外疫情延续的影响，需求大幅提升，带动 PVC 糊树脂下游需求 迅速提升。而 6
3、月，我国 PVC 糊树脂部分生产企业进入检修期，行业整体 开工率 68.5%，下游需求持续消耗产品库存，产品供给不足带动产品价格持 续上行。 6 月，中泰、三友分别投产 6.5 万吨、2 万吨新建产能，但在库存 低位，企业检修，需求持续的状态下，本周 PVC 糊树脂价格大幅上行， 7 月份吉兰泰、君正等企业有检修计划，涉及有效产能 14 万吨，下游手套料 需求仍然持续，预期短期产品价格仍然偏强势运行。 化肥行业观点化肥行业观点：化肥短期窄幅震荡，下游按需采购为主。本周尿素产品价格 小幅波动，山东及两河出厂报价在 1600-1680 元/吨，夏季追肥采购减少， 工业按需采购为主，尿素供给小幅下行
4、，日均产量 14.45 万吨，气头、煤头 尿素开工皆有所下行，尿素短期以弱势调整为主；磷肥国际采购逐步提升， 行业出口发货相对较多，二铵产品价格弱势运行，国内需求支撑不足，企业 以产品出口出口为主，一铵产品受到海外出口及复合肥开工提升影响，逐步 缓解供给压力，厂家逐步开始挺价，价格小幅上行。 煤化工煤化工行业观点：行业观点：本周甲醇价格窄幅波动，终端需求不佳仍是影响整体产品 运行的关键，7 月部分企业开启检修计划，小幅缓解行业的的弱势运行状 态；本周醋酸产品受到库存低位影响价格上行，节前华谊装置重启，但供给 尚未有效释放，由于检修企业复工，开工率提升 85.34%，但其后索普临时 停车，减弱了
5、开工提升带来的市场情绪影响，行业运行暂时平稳； DMF 产 品受到供给控量的影响，价格小幅上行，江山化工关停后，库存产品持续销 售，至 5 月下旬华鲁提高负荷运行，DMF 整体供给压力不大，近期安阳装 置降低负荷运行，厂家控量出货，下游刚需采购，短期使得产品价格小幅上 行，但由于需求仍然不足，产品价格持续调整的空间有限。 投资建议投资建议 6 月制造业 PMI 为 50.9，非制造业 PMI 为 54.2，较 5 月上行，国内除北京 地区疫情稍有反复外，其他地区控制良好，制造业、服务业持续修复，经济 逐步恢复常态化运行，供需有所改善，同时 5 月基建、房地产投资累计同比 持续提升，叠加 LPR
6、 利率持续位于低位，流动性保持较宽松水平，需求端 亦持续拉动国内经济回暖。整体来看，虽然国外疫情仍有一定的不确定性， 但国内经济恢复情况相对较好，工业企业利润环比持续改善，宽松的货币政 策和财政政策支持下，国内经济预期将持续回升。我们建议以下维度关注化 工投资机会：1.需求相对刚性，供给短期受限同时行业竞争格局较好的子行需求相对刚性，供给短期受限同时行业竞争格局较好的子行 业：维生素业：维生素 E（新和成）等、甜味剂（金禾实业）等；（新和成）等、甜味剂（金禾实业）等；2.行业需求稳定，农行业需求稳定，农 产品价格有向上预期，同时受益于转基因种子发展的农药标的（扬农化工）产品价格有向上预期，同时
7、受益于转基因种子发展的农药标的（扬农化工） 等；等；3.成长股方面，我们看好中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比成长股方面，我们看好中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比 例加大的趋势（联化科技）等。同时建议持续关注进口替代空间大的电子化例加大的趋势（联化科技）等。同时建议持续关注进口替代空间大的电子化 学品（重点关注学品（重点关注 LCP 材料的进口替代以及应用的拓展材料的进口替代以及应用的拓展普利特）以及未普利特）以及未 来在新需求领域如功能材来在新需求领域如功能材料等方面有明确增长的标的（尾气催化材料等） 。料等方面有明确增长的标的（尾气催化材料等） 。 风险提示风险提示 疫情影响
8、国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，贸易政策变动影响产业布局 2636 2750 2865 2979 3094 3208 190704 191004 200104 200404 国金行业 沪深300 2020 年年 07 月月 05 日日 资源与环境研究中心资源与环境研究中心 基础化工行业研究 增持（维持评级） 行业周报行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 内容目录内容目录 一、本周市场回顾 .3 二、国金大化工团队近期观点 .3 三、本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况 .5 四、上市公司重点公告汇总 .12 五、本周行业重要信息汇总 .13 六、风险提示 .13 图表目录图表
9、目录 图表 1：板块变化情况 .3 图表 2：本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况 .5 图表 3：新加坡国际石脑油价格（美元/桶).5 图表 4：长岭炼化液化气价格（元/吨) .5 图表 5：安徽金禾硝酸价格（元/吨） .6 图表 6：NYMEX天然气价格（美元/mmbtu）.6 图表 7：华东地区醋酸价格（元/吨） .6 图表 8：浙江嘉化硫酸价格（元/吨） .6 图表 9：华东地区液氯价格（元/吨） .6 图表 10：华东地区苯酚价格（元/吨） .6 图表 11：华东 68D/24F 涤纶 FDY价格（元/吨）.7 图表 12：华东地区纯苯价格（元/吨） .7 图表 13：丙烯酸
10、丁酯-丙烯酸&正丁醇价差（元/吨） .7 图表 14：PX-石脑油价差（元/吨） .7 图表 15：锦纶长丝(常规纺)-己内酰胺价差（元/吨） .7 图表 16：煤头尿素-合成氨价差（元/吨） .7 图表 17：己内酰胺-纯苯价差（元/吨） .8 图表 18：纯苯-石脑油价差（元/吨） .8 图表 19：PTA-PX价差（元/吨） .8 图表 20：涤纶长丝 FDY-PTA&MEG 价差（元/吨） .8 图表 21：丙烯酸-丙烯价差（元/吨） .8 图表 22：TDI-甲苯&硝酸价差（元/吨） .8 图表 23：主要化工产品价格变动 .9 rQpQrPyQnNpQpPpQqOtNoN9PdN8
11、OmOpPpNqQlOnNtMjMoOpQbRrRzRMYnQnRxNtRsR 行业周报 - 3 - 一、本一、本周市场回顾周市场回顾 上周布伦特期货结算均价为 41.02 美元/桶，环比上涨 0.82 美元/桶，或 2.04%，波动范围为 39.72-42.19 美元/桶。上周 WTI期货结算均价 38.41 美元/桶，环比上涨 0.54 美元/桶，或 1.44%，波动范围为 37.12-39.75 美 元/桶。 上周石化产品价格上涨前五位国际石脑油、液化气、天然气、国际柴油、国际石脑油、液化气、天然气、国际柴油、 原油原油；下跌前五位涤纶涤纶 FDYFDY、纯苯、己内酰胺、丙烯腈、涤纶、纯
12、苯、己内酰胺、丙烯腈、涤纶 POYPOY。化工 产品价格上涨前五位硝酸、醋酸、硝酸、醋酸、VCMVCM、PVAPVA、醋酸乙烯、醋酸乙烯；下跌前五位硫酸、硫酸、 液氯、苯酚、合成氨、液氯、苯酚、合成氨、BDOBDO。 上周国金化工重点跟踪的产品价差中：丙烯酸丁酯丙烯酸丁酯- -丙烯酸丙烯酸& &正丁醇、正丁醇、PXPX- - 石脑油、锦纶长丝石脑油、锦纶长丝( (常规纺常规纺) )- -己内酰胺、煤头尿素己内酰胺、煤头尿素- -合成氨、聚丙烯合成氨、聚丙烯- -丙烯丙烯 价差增幅较价差增幅较大；纯苯大；纯苯- -石脑油、石脑油、PTAPTA- -PXPX、涤纶长丝、涤纶长丝 FDYFDY- -
13、PTA&MEGPTA&MEG、丙烯酸、丙烯酸- - 丙烯、丙烯、TDITDI- -甲苯甲苯& &硝酸价差大幅缩小。硝酸价差大幅缩小。 上周石化板块跑低指数（上周石化板块跑低指数（-1.94%） ，基础化工板块跑低指数（） ，基础化工板块跑低指数（-3.12%） 。） 。 图表图表1：板块变化情况板块变化情况 名称名称 指数变动指数变动 率率 上上周末收上上周末收 盘价盘价 上周末收盘价上周末收盘价 指数变动指数变动 上证综指 5.82% 2979.55 3152.81 173.26 深证成指 5.25% 11813.53 12433.26 619.74 沪深 300 6.78% 4138.99
14、 4419.60 280.61 中证 500 4.53% 5789.09 6051.51 262.42 名称名称 周涨跌幅（周涨跌幅（% %） 月涨跌幅（月涨跌幅（% %） 化工(申万) 3.66 3.17 石油化工(申万) 3.29 4.22 化学原料(申万) 1.48 1.48 化学制品(申万) -0.92 -0.92 化学纤维(申万) 1.61 1.61 塑料(申万) 2.84 2.84 橡胶(申万) 1.58 1.58 来源：Wind，国金证券研究所 二、国金大化工团队近期观点二、国金大化工团队近期观点 重点覆盖子行业近期跟踪情况：重点覆盖子行业近期跟踪情况： 化肥化肥行业行业观点观点
15、： 化肥短期窄幅震荡，下游按需采购为主。本周尿素产品价格小幅波动，山 东及两河出厂报价在 1600-1680 元/吨，夏季追肥采购减少，工业按需采 购为主，尿素供给小幅下行，日均产量 14.45 万吨，气头、煤头尿素开工 皆有所下行，尿素短期以弱势调整为主；磷肥国际采购逐步提升，行业出 口发货相对较多，二铵产品价格弱势运行，国内需求支撑不足，企业以产 品出口出口为主，一铵产品受到海外出口及复合肥开工提升影响，逐步缓 解供给压力，厂家逐步开始挺价，价格小幅上行。 煤化工煤化工行业行业观点：观点： 本周甲醇价格窄幅波动，开工略有上行，但整体相对平稳，下游传统应用 产品甲醛、二甲醚维持相对平稳运行，
16、但终端需求不佳仍是影响整体产品 运行的关键，多数下游开工仍位于低位，产品以按需采购为主，进入 7 月 部分企业开启检修计划，甲醇供给或将有所下行，小幅缓解行业的的弱势 运行状态；本周醋酸产品受到库存低位影响价格上行，节前华谊装置重启， 行业周报 - 4 - 但供给尚未有效释放，厂家低位库存，有意收缩供给提升产品价格，由于 检修企业复工，开工率提升 85.34%，但其后索普临时停车，减弱了开工 提升带来的市场情绪影响，行业运行暂时平稳；乙二醇本周弱势整理，原 油的波动仍然从成本对乙二醇产品价格形成影响，由于终端需求相对不足， 叠加产品港口库存维持高位，乙二醇的供给压力依然存在，原计划 6 月下
17、旬复工的企业推迟复工，行业仍然维持短期整理态势；DMF 产品受到供 给控量的影响，价格小幅上行，江山化工关停后，库存产品持续销售，至 5 月下旬华鲁提高负荷运行，DMF 整体供给压力不大，近期安阳装置降 低负荷运行，厂家控量出货，下游刚需采购，短期使得产品价格小幅上行， 但由于需求仍然不足，产品价格持续调整的空间有限。 PVC 糊树脂行业：糊树脂行业： 企业检修叠加疫情需求持续，企业检修叠加疫情需求持续，PVC 糊树脂产品一路上行：糊树脂产品一路上行：PVC 糊树脂下 游主要应用于手套、人造革、壁纸、传输带等领域，早期受到疫情影响， 下游企业开工较低，产品需求支撑不足，产品价格一度下跌，随着国
18、内疫 情的逐步控制，PVC 糊树脂大宗料逐步增加，手套料受到海外疫情延续 的影响，需求大幅提升，带动 PVC 糊树脂下游需求迅速提升。而 6 月， 我国 PVC 糊树脂部分生产企业进入检修期，行业整体开工率 68.5%，下 游需求持续消耗产品库存，产品供给不足带动产品价格持续上行，6 月 PVC 糊树脂上行 800-1000 元/吨。6 月，中泰、三友分别投产 6.5 万吨、 2 万吨新建产能，但在库存低位，企业检修，需求持续的状态下，本周 PVC 糊树脂价格大幅上行，涨幅在 1350-2350 元/吨，7 月份吉兰泰、君 正等企业有检修计划，涉及有效产能 14 万吨，下游手套料需求仍然持续，
19、 预期短期产品价格仍然偏强势运行。 维生素行业观点：维生素行业观点： VA：欧洲工厂维生素 A 停报，VA1000 市场价格 91-93 欧元/kg。国内工 厂停报、发前期订单为主；贸易商报价在 410 元/kg 左右。 VE：欧洲市场报价 7.4-7.6 欧元/kg，局部报价略高。国内工厂发前期订 单为主，后期进口厂家货源供应有限；根据采购量、生产日期和品牌不同， 市场报价略显宽泛，65-70 元/kg。 VB2：根据品牌不同，国内市场报价在 100-110 元/kg，欧洲价格 15.75- 16.0 欧元/kg。国内 B2 厂家数量多，进口厂家也有销售，海嘉诺下半年 搬迁，广济药业 B2（
20、80%）停报。 VD3：欧洲市场报价高位回调至 19-22 欧元/kg。国内厂家前期订单陆续 执行，市场报价宽泛，局部品牌报价低，价格信息仅供参考。花园生物停 报，市场询单略有活跃。 氨基酸氨基酸行业观点：行业观点： 原材料：本周玉米深加工企业收购价格大幅上调。截止本周四，长春 2050 元/吨，较上周三上调 90 元/吨，绥化 1980 元/吨，较上周三下调 20 元/吨。 赖氨酸：厂家价格成交价格趋弱，98.5%赖氨酸约至 6.9-6.95 元 kg，70% 赖氨酸 4.0-4.1 元/kg。 蛋氨酸：蛋氨酸贸易市场价格持续下降，至 19.0-20.5 元/kg，部分贸易进 口蛋氨酸成交价
21、格稍低，贸易市场国产品牌价格较低。 苏氨酸：苏氨酸贸易市场报价弱稳至 8.1-8.4 元/kg，厂家均议价成交，成 交价格至 8.0 元/kg，7 月订单基本签订完毕。 聚氨酯聚氨酯行业观点：行业观点： 原材料：本周国内苯胺市场商谈下跌，其中华东地区苯胺市场主流 价格 参考 4600-4820 元/吨承兑自提；华北及山东地区苯胺市场主流价格可参 考 4180 元/吨承兑自提。 行业周报 - 5 - 聚合 MDI：本周国内聚合 MDI 市场僵持运行，价格波动不大，其中华东 万华 PM200 报盘 12000-12200 元/吨附近，科思 创 44V20、巴斯夫 M20S 报盘 11600-118
22、00 元/吨附近；华南烟台万华 PM200 报盘 12100- 12200 元/吨附近。 纯 MDI：本周国内纯 MDI 市场弱势运行，其中：华东纯 MDI 市场现货报 盘参考 13500-13800 元/吨附近；华北纯 MDI 市场现货报盘参考 13500- 14000 元/吨附近；华南纯 MDI 市场现货报盘参考 13500-14000 元/吨附 近。 农药行业观点：农药行业观点： 本周农药价格方面，草铵膦本周市场报价 14 万元/吨，环比持平。草甘膦 原药价格 2.1 万元/吨，环比持平。杀虫剂方面，高效氯氟氰菊酯原药报 到 19.5 万元/吨，环比下跌 2.5%；高效氯氰菊酯原药报价
23、5 万元/吨，环 比持平，联苯菊酯报价 21 万元/吨，环比持平；氯氰菊酯原药价格 8.7 万 元/吨，环比持平；吡蚜酮报价 23 万元/吨，环比持平。菊酯类上游贲亭 酸甲酯报价 8 万元/吨，环比持平，功夫酸市场报价 17 万元/吨，环比持 平，醚醛报价 9 万元/吨，环比持平。杀菌剂方面，百菌清原药报价 3.2 万元/吨，环比持平；苯醚甲环唑报价 23 万元/吨，环比下跌 2.13%；吡 唑醚菌酯报价 17.8 万元/吨，环比下跌 2.2%；甲基硫菌灵报价 3.6 万元/ 吨（白色） ，环比持平，多菌灵报价 3.6 万元/吨（白色） ，环比持平。 三、三、本周化工产品价格本周化工产品价格及
24、产品价差及产品价差涨跌幅涨跌幅前五变化情况前五变化情况 图表图表2：本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况 产品价格涨幅前五 产品价格涨跌跌幅前五 名称 涨幅（%） 名称 跌幅（%） 国际石脑油 9.72 硫酸 -20 液化气 7.97 液氯 -17.15 硝酸 7.69 苯酚 -7.75 天然气 7.69 涤纶 FDY -6.61 醋酸 6.98 纯苯 -6.48 价差涨幅前五 价差跌幅前五 名称 涨幅（%） 名称 跌幅（%） 丙烯酸丁酯-丙烯酸&正丁醇 716.67 纯苯-石脑油 -50.92 PX-石脑油 20.44 PTA-PX -37
25、.34 锦纶长丝(常规纺)-己内酰胺 19.25 涤纶长丝 FDY-PTA&MEG -17.03 煤头尿素-合成氨 9.11 丙烯酸-丙烯 -16.50 聚丙烯-丙烯 7.14 TDI-甲苯&硝酸 -13.21 来源：百川资讯，Wind，国金证券研究所 图表图表3：新加坡国际石脑油新加坡国际石脑油价格价格（美美元元/ /桶桶) ) 图表图表4：长岭炼化液化气长岭炼化液化气价格价格（元元/吨吨) 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 0 20 40 60 80 100 120 140 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/3
26、1 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 国际石脑油 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06
27、/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 液化气 行业周报 - 6 - 图表图表5：安徽金禾硝酸安徽金禾硝酸价格价格（元（元/吨吨） 图表图表6：NYMEX天然气天然气价格价格（美元美元/mmbtu） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 图表图表7：华东地区醋酸华东地区醋酸价格价格（元（元/吨吨） 图表图表8：浙江嘉化硫酸浙江嘉化硫酸价格价格（元元/吨吨） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 图表图表9：华东华东地区液氯地区液氯价
28、格价格（元（元/吨吨） 图表图表10：华东地区华东地区苯酚苯酚价格价格（元（元/吨吨） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 硝酸 1 2 3 4 5
29、6 7 10/01/01 10/07/01 11/01/01 11/07/01 12/01/01 12/07/01 13/01/01 13/07/01 14/01/01 14/07/01 15/01/01 15/07/01 16/01/01 16/07/01 17/01/01 17/07/01 18/01/01 18/07/01 19/01/01 19/07/01 20/01/01 20/07/01 天然气 1000 2000 3000 4000 5000 6000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 1
30、4/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 醋酸 0 200 400 600 800 1000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06
31、/30 19/12/31 20/06/30 硫酸 (250) (50) 150 350 550 750 950 1150 1350 1550 1750 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 液氯 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18
32、000 20000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 苯酚 行业周报 - 7 - 图表图表11：华东华东68D/24F涤纶涤纶FDY价格价格（元元/吨吨） 图表图表12：华东华东地区纯苯地区纯苯价格价格（元元/吨吨） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券
33、研究所 图表图表13：丙烯酸丁酯丙烯酸丁酯-丙烯酸丙烯酸&正丁醇正丁醇价差价差（元（元/吨吨） 图表图表14：PX-石脑油石脑油价差价差（元元/吨吨） 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 图表图表15：锦纶长丝锦纶长丝(常规纺常规纺)-己内酰胺己内酰胺价差价差（元（元/吨吨） 图表图表16：煤头尿素煤头尿素-合成氨合成氨价差价差（元（元/吨）吨） 来源：Wind，百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 5000 9000 13000 17000 21000 25000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/1
34、2/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 涤纶FDY 4000 6000 8000 10000 12000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 1
35、7/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 纯苯 (200) 300 800 1300 1800 2300 2800 0 5000 10000 15000 20000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 丙烯酸丁酯-丙烯酸&丁醇 正丁醇 丙烯酸丁酯 丙烯酸 0 2000 4000 6000 8000 0
36、 2000 4000 6000 8000 10000 12000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 石脑油-PX PX石脑油 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 0 5000 10000 15000 20000 25000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/
37、05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 锦纶长丝-已内酰胺 己内酰胺 锦纶切片 0 200 400 600 800 1,000 0 200 400 600 800 1000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 煤头尿素价差 无烟煤普 混煤普通 行业周
38、报 - 8 - 图表图表17：己内酰胺己内酰胺- -纯苯纯苯价差价差（元（元/吨吨） 图表图表18：纯苯纯苯-石脑油石脑油价差价差（元（元/吨吨） 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 图表图表19：PTA-PX价差价差（元（元/吨吨） 图表图表20：涤纶长丝涤纶长丝FDY-PTA&MEG价差价差（元元/吨吨） 来源：Wind，百川资讯，国金证券研究所 来源：Wind，百川资讯，国金证券研究所 图表图表21：丙烯酸丙烯酸-丙烯丙烯价价差差（元（元/吨吨） 图表图表22：TDI-甲苯甲苯&硝酸硝酸价差价差（元（元/吨吨） 来源：Wind，国金证券研究所 来源：百川资讯，
39、国金证券研究所 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 0 5000 10000 15000 20000 25000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 已内酰胺-纯苯 纯苯 己内酰胺 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 13/0
40、5/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 纯苯-石脑油 石脑油 纯苯 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01
41、18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 PX-PTAPXPTA 0 1000 2000 3000 4000 0 5000 10000 15000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 PTA&MEG-涤纶 PTA 乙二醇 涤纶长丝 (500) 1500 3500 5500 7500 3000 8000 13000 1
42、8000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 丙烯酸-丙烯 丙烯 丙烯酸 (1000) 9000 19000 29000 39000 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 TDI价差 甲苯 硝酸 TDI 行业周报 - 9 - 图表图表23：主要化工：主要化工产品价格产品价格变动变动 分 类 化工产 品 单位 最新价 格 上周同 期价格 价格涨 跌幅 化工产品 单位 最新价 格 上周同期 价格 价格涨跌幅 石 油 化 工 石 油 化 工 原油 WTI（美元/桶） 40.65 38.49 5.61% 丙烯 汇丰石化（元/吨） 6900 6750 2.22% 原油 布伦特（
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