1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 银行业专题报告 135 家区域性银行 2023 年业绩回顾 2024 年 05 月 24 日 样本选取：135 家资产规模千亿以上的地方法人银行。本篇报告选取了 2023年末总资产规模在 1000 亿元以上的 135 家城农商行作为样本，一是从其中 93家未上市银行，来总结非上市城农商行 23 年业绩表现；二是将 135 家样本银行依据所在地进行合并统计，从而梳理各省级地区银行 23 年的经营表现。非上市城农商行 23 年业绩表现：1）盈利能力：业绩增速边际下滑。非上市样本银行 23 年累计营收、归母净利润分别同比+

2、4.4%、+3.5%，增速较 22 年分别-0.4pct、-7.1pct，业绩增速边际下行，和商业银行整体保持相同趋势。2）规模扩张：扩张降速，非上市样本银行贷款增速下降幅度更大。非上市样本银行23 年末总资产、贷款总额分别同比+11.1%、+10.8%，增速分别较 22 年末-1.7pct、-4.1pct，规模扩张增速明显下降。和商业银行整体情况相比，非上市样本银行贷款总额同比增速降幅更大。3）资产质量：不良率向下，拨备覆盖率水平稳定。非上市样本 23 年末不良率 1.61%，较 22 年末-5BP，和商业银行整体同步向下；拨备覆盖率 204%，较 22 年末提升 2pct，水平和商业银行整

3、体相差不大。4）资本充足率：边际下降，资本新规或将有利于节约资本。非上市样本银行 23 年末资本充足率、核心一级资本充足率均较 22 年末有所下行。各省级地区银行 23 年业绩表现：1）规模：贷款增速普遍放缓。个体维度，样本银行总资产规模集中于 1000-4000 亿元区间。区域维度，样本银行数量和资产规模上都更集中于经济优质区域，且整体来看经济发展较好省份银行资产规模扩张速度较高；不过 23 年各地样本银行整体贷款增速普遍放缓。2）盈利：息差延续收窄，减值增速向上。大部分地区净息差持续呈现收窄趋势，使得营收整体承压，但部分地区 23 年营收增速在较低基数之下，较 22 年有所回升。而各地区

4、23 年归母净利润增速普遍较 22 年下滑，除营收承压外，主要是 23 年资产减值损失计提力度加大。3）资产质量：个体不良率主要集中在 2%以下，地区间表现分化。资产质量与区域经济发展息息相关，如江苏、浙江等区域经济优异地区，不良率在认定标准较严的同时，还能够保持较为优异水平。4）资本：资本新规实施利好节约资本。资本充实是银行规模扩张的重要基础，一是需关注部分地区银行核心一级资本充足率距离监管要求空间较低；二是资本新规的实施后续整体利好银行节约资本。综上，从样本数据汇总发现甘肃、广西、河北、山东、四川、天津、重庆地区银行 23 年基本面表现边际改善，23 年拨备前利润增速均较 22年提升，且

5、23 年末不良率稳中向好，拉动其归母净利润增速均实现同比正增。投资建议：中小行基本面稳健，关注政策效果释放 与国有大行、股份行相比，城农商行普遍规模更小、经营更依赖于地方经济发展；但城农商行数量众多，且相比于国股行，城农商行更多地承担了普惠金融服务的供给。无论是从理解当前政策变化，还是分析银行经营环境的变化，都应当重视广大中小银行的发展情况。当前银行业经营的整体政策环境上，一是金融 GDP 核算方式从存贷款规模向利润指标转移，银行规模扩张有望向更高质量方向发展；二是监管端注重银行净息差的合理水平，如叫停“手工补息”，以及 2022、2023 年多轮存款挂牌利率调降，利好银行降低存款成本；三是房

6、地产相关政策持续加力，逐步缓解对银行地产领域风险的担忧。综上，继续看好银行板块，维持“推荐”评级。风险提示：样本代表性不足；宏观经济波动超预期；资产质量恶化；行业净息差下行超预期。推荐 维持评级 分析师 余金鑫 执业证书：S03 邮箱： 研究助理 马月 执业证书：S07 邮箱： 相关研究 1.红利系列之一：银行 AH 股高溢价，掘金 H股高股息-2024/05/18 2.2024 年 4 月社融数据点评：社融增速下行，信贷需求偏弱-2024/05/12 3.上市银行 2023&24Q1 业绩综述：业绩筑底，扩张降档，分红提升，不良稳定-2024/05

7、/04 4.六家国有大行 2024 年一季报点评：业绩小幅负增，酝酿中期分红-2024/05/01 5.招商、中信、光大银行 2024 年一季报点评：资产质量稳健向好-2024/04/30 行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 非上市城农商行 23 年业绩表现.3 1.1 样本选择：资产规模千亿以上地方法人银行.3 1.2 非上市银行 2023 年经营表现如何？.5 2 各省级地区银行 23 年业绩表现.10 2.1 规模：23 年贷款增速普遍放缓.10 2.2 盈利：息差延续收窄，减值增速向上.14 2.3 资产质量：个体

8、不良率集中于 2%以下，区域表现分化.21 2.4 资本：资本新规将利好资本节约.26 2.5 汇总：哪些地区边际改善？.28 3 投资建议.30 4 风险提示.31 插图目录.32 表格目录.32 fYbUeUdX8XaVbZcWaQcM9PoMoOpNqMlOmMsPiNpNrO9PoOxOvPmOpQxNnRsO行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 非上市城农商行 23 年业绩表现 1.1 样本选择：资产规模千亿以上地方法人银行 上市及发债银行主体 2023 年报基本披露完毕，本文筛选了 2023 年末总资产规模在 1000

9、 亿元以上的地方性法人银行，共计 135 家主体作为分析样本。本篇报告将从资产规模、盈利表现、资产质量和资本充足性四个维度，对样本银行 2023年业绩表现进行梳理。三个维度看样本分布：1）所在地：样本银行所在地共涉及到 30 个省级行政区，由于样本选择主要以总资产规模为标准，因而不同省份样本银行数量不同，样本银行个数前三名为浙江省（22 家）、广东省（13 家）、山东省（12 家）。2）银行类型：135 家样本银行中，城商行 94 家、农商行 41 家。3）是否上市：135 家样本银行中，42 家上市银行，其中 A 股 27 家、H 股15 家，93 家未上市银行。行业专题研究/银行 本公司具

10、备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 图1：135 家样本银行汇总 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院 省份银行名称银行类型2023总资产（亿元）省份银行名称银行类型2023总资产（亿元）省份银行名称银行类型2023总资产（亿元）徽商银行城商18,061汉口银行城商5,348长安银行城商5,023合肥科技农商行 农商1,433湖北银行城商4,608秦农农商行农商4,441北京银行城商37,487武汉农商行农商4,464西安银行城商4,322北京农商行农商12,391长沙银行城商10,200上海银行城商30,855厦门国际银行城商11,204湖南银行

11、城商5,031沪农商行农商13,922厦门银行城商3,907长沙农商行农商1,944成都银行城商10,912福建海峡银行城商2,571吉林银行城商6,684成都农商行农商8,333泉州银行城商1,712九台农商行农商2,698四川银行城商3,380厦门农商行农商1,340江苏银行城商34,034天府银行城商2,435兰州银行城商4,534南京银行城商22,883绵阳市商业银行 城商2,143甘肃银行城商3,886苏州银行城商6,018乐山市商业银行 城商1,850广州农商行农商13,140江苏江南农商行农商5,536泸州银行城商1,576广州银行城商8,317常熟银行农商3,345长城华西银行

12、城商1,426深圳农商行农商7,423紫金银行农商2,477天津银行城商8,408东莞农商行农商7,089无锡银行农商2,350天津农商行农商4,287东莞银行城商6,289张家港行农商2,071天津滨海农商行 农商2,618顺德农商行农商4,679苏州农商行农商2,026昆仑银行城商4,304广东华兴银行城商4,382江阴银行农商1,860乌鲁木齐银行城商2,116珠海华润银行城商3,889昆山农商行农商1,761新疆银行城商1,227广东南粤银行城商3,063江西银行城商5,523富滇银行城商3,746南海农商行农商3,052九江银行城商5,038云南红塔银行城商1,561中山农商行农商2

13、,050赣州银行城商2,761宁波银行城商27,117佛山农商行农商1,824上饶银行城商2,470杭州银行城商18,413江门农商行农商1,489盛京银行城商10,801杭州联合银行农商5,021桂林银行城商5,426大连银行城商4,883温州银行城商5,004广西北部湾银行 城商4,711辽沈银行城商2,297浙江泰隆银行城商4,184柳州银行城商2,258内蒙古 蒙商银行城商1,945台州银行城商4,024贵阳银行城商6,881宁夏宁夏银行城商2,033稠州银行城商3,586贵州银行城商5,768青海青海银行城商1,158萧山农商行农商3,488贵阳农商行农商1,554青岛银行城商6,0

14、80浙江民泰银行城商2,671海南海南银行城商1,115齐鲁银行城商6,048鄞州银行农商2,635河北银行城商5,317青农商行农商4,679绍兴银行城商2,527张家口银行城商3,417威海银行城商3,919余杭农商行农商2,443廊坊银行城商3,118日照银行城商3,285瑞丰银行农商1,969唐山银行城商3,063齐商银行城商2,368嘉兴银行城商1,672沧州银行城商2,504济宁银行城商2,035宁波通商银行城商1,552邯郸银行城商2,341东营银行城商2,033慈溪农商行农商1,514承德银行城商2,075莱商银行城商1,939鹿城农商行农商1,464秦皇岛银行城商1,578临

15、商银行城商1,577湖州银行城商1,407保定银行城商1,574烟台银行城商1,396义乌农商行农商1,230邢台银行城商1,566泰安银行城商1,150金华银行城商1,136唐山农商行农商1,044晋商银行城商3,613乐清农商行农商1,106中原银行城商13,460山西银行城商3,563上虞农商行农商1,033郑州银行城商6,307重庆农商行农商14,411哈尔滨银行城商8,133重庆银行城商7,599龙江银行城商3,362重庆三峡银行城商3,020广西（3）安徽（2）北京（2）福建（5）甘肃（2）广东（13）山西（2）贵州（3）河北（11）河南（2）黑龙江（2）湖北（3）湖南（3）吉林（

16、2）江苏（11）江西（4）辽宁（3）山东（12）浙江（22）重庆（3）陕西（3）上海（2）四川（8）天津（3）新疆（3）云南（2）行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 1.2 非上市银行 2023 年经营表现如何？样本中共有 93 家非上市银行，23 年末合计总资产规模为 31 万亿元，本小节对 93 家非上市样本银行 23 年业绩表现进行合并总结，并与全部商业银行的整体表现进行比较分析。1）业绩增速边际下滑。93 家非上市样本银行 23 年累计营收、归母净利润分别同比+4.4%、+3.5%，增速较 22 年分别-0.4pct、-7.

17、1pct。业绩增速边际下降和行业整体趋势相同，23 年商业银行整体净利润同比+3.2%，增速较22 年-2.2pct。图2：93 家非上市样本银行营收、归母净利润同比增速 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院 图3：商业银行净利润同比增速 资料来源：国家金融监督管理总局，民生证券研究院 营收拆分来看，93 家非上市样本银行 23 年净利息收入、非息收入分别同比+2.3%、+13.6%，增速较 22 年分别-2.8pct、+10.1pct。净利息收入增速下行，一方面是银行业整体面临净息差下行压力，另一方面，非上市样本银行 23 年贷款4.8%10.6%4.4%3.5%0%2%4%6%

18、8%10%12%营业收入YoY归母净利润YoY202220235.4%3.2%0%1%2%3%4%5%6%20222023净利润YoY行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 6 增速较 22 年下降。而非息收入增速明显上行，或主要是 23Q4 债市行情助推银行获取投资收益。图4：93 家非上市样本银行净利息收入、非息收入同比增速 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院 2）规模扩张速度下行。93 家非上市样本银行 23 年末总资产、贷款总额分别同比+11.1%、+10.8%，增速分别较 22 年末-1.7pct、-4.1pct，规

19、模扩张增速明显下降。和商业银行整体情况相比，一方面，非上市样本银行总资产、贷款总额同比增速和行业整体基本相同；另一方面，非上市样本银行贷款总额同比增速降幅更大。图5：93 家非上市样本银行总资产、贷款总额同比增速 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院 5.1%3.5%2.3%13.6%0%2%4%6%8%10%12%14%16%净利息收入YoY非息收入YoY2022202312.9%14.9%11.1%10.8%8%9%10%11%12%13%14%15%16%总资产YoY贷款总额YoY20222023行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明

20、证券研究报告 7 图6：商业银行总资产、贷款总额同比增速 资料来源：国家金融监管总局，民生证券研究院 3）不良率向下、拨备覆盖率向上。93家非上市样本银行23年末不良率1.61%，较 22 年末-5BP，和商业银行整体同步向下；拨备覆盖率 204%，较 22 年末提升2pct，水平和商业银行整体相差不大。图7：93 家非上市样本银行不良率、拨备覆盖率 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院 10.8%10.9%11.0%10.8%10.6%10.7%10.8%10.9%11.0%总资产YoY贷款总额YoY202220231.64%1.66%1.61%208%202%204%200%2

21、02%204%206%208%210%1.50%1.55%1.60%1.65%1.70%202120222023不良率拨备覆盖率（右轴）行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 图8：商业银行不良率、拨备覆盖率 资料来源：国家金融监管总局，民生证券研究院 4）资本充足率边际向下。93 家非上市样本银行 23 年末资本充足率、核心一级资本充足率均较 22 年末有所下行，不过 24 年资本新规正式开始实施，或可为中小银行带来一定资本节约效果。同时，和全部商业银行水平相比，未上市样本银行三档资本充足率水平均较低，一方面是上市银行资本补充渠道更为

22、丰富，另一方面，监管端也对系统重要性银行提出了更高的要求。图9：93 家非上市样本银行三档资本充足率 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院 1.73%1.63%1.59%197%206%205%192%194%196%198%200%202%204%206%208%1.50%1.55%1.60%1.65%1.70%1.75%202120222023不良贷款率拨备覆盖率（右轴）10.32%9.98%9.80%11.23%10.96%11.00%13.59%13.14%13.09%7.5%8.5%9.5%10.5%11.5%12.5%13.5%14.5%202120222023核心一级

23、资本充足率一级资本充足率资本充足率行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 图10：商业银行三档资本充足率 资料来源：国家金融监督管理总局，民生证券研究院 10.78%10.74%10.54%12.35%12.30%12.12%15.13%15.17%15.06%7.5%8.5%9.5%10.5%11.5%12.5%13.5%14.5%15.5%16.5%202120222023核心一级资本充足率一级资本充足率资本充足率行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 10 2 各省级地区银行

24、23 年业绩表现 2.1 规模：23 年贷款增速普遍放缓 个体维度：资产规模集中于 1000-4000 亿元区间。规模方面，整体来看，样本银行 23 年末总资产规模集中在 1000-4000 亿元区间；135 家样本银行中仅有16 家 23 年末总资产规模在 10000 亿元以上。图11：135 家样本银行 2023 年末总资产规模分布情况 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院 区域维度：样本银行更集中于经济优质区域。1）规模方面，区域经济是城农商行规模扩张的重要背景，样本银行在数量和总资产规模上都更加集中于部分经济大省。样本银行总资产规模前三的地区为浙江 9.5 万亿元、江苏 8

25、.4 万亿元、广东 6.7 万亿元。2）增速表现上来看，23年样本银行总资产规模同比增速前三名为四川16.9%、浙江 15.3%、安徽 14.5%；而辽宁、河南、甘肃地区样本银行总资产增速则偏弱。另外，23 年样本银行贷款总额同比增速前三名为四川 20.2%、浙江 16.5%、安徽14.2%。增速边际变化上，部分地区 23 年样本银行总资产增速较 22 年有所回升，如黑龙江+4.6pct、青海+4.6pct、山东+3.9pct。同时，样本银行贷款增速则普遍较22 年放缓，虽然黑龙江、天津贷款增速明显提升，但也是在 22 年偏低的基数上实现的。0554

26、0455010000亿元以上8000,10000)6000,8000)4000,6000)2000.4000)1000,2000)样本银行数量（个）总资产规模区间（亿元）行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 11 图12：135 家样本银行总资产同比增速-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 总资产（亿元）20232020202120222023安徽1949411.5%8.6%13.9%14.5%0.6北京498786.3%5.2%9.0%10.7%1.6福建

27、207347.5%8.0%8.8%5.3%-3.5甘肃84204.9%7.7%7.2%3.6%-3.6广东6668616.7%11.1%10.1%9.7%-0.4广西1239624.8%15.0%14.3%11.0%-3.2贵州142038.4%6.9%6.8%7.0%0.2海南111536.2%25.4%13.5%7.2%-6.2河北2759811.2%8.6%11.5%10.8%-0.7河南197677.8%2.9%N/A3.1%N/A黑龙江114954.6%5.4%9.0%13.6%4.6湖北1442011.1%11.0%10.9%9.1%-1.8湖南1717514.2%10.5%10.

28、1%12.2%2.0吉林938115.5%13.8%14.7%13.2%-1.4江苏8436012.5%12.3%14.4%12.6%-1.8江西1579312.9%11.9%5.0%6.9%1.8辽宁17980N/AN/A5.5%1.0%-4.4内蒙古1945N/A-13.2%6.3%6.0%-0.3宁夏20336.6%6.7%7.3%10.1%2.8青海11581.8%1.4%0.3%4.9%4.6山东3650719.3%14.7%9.4%13.3%3.9山西7176N/AN/A9.6%9.2%-0.4陕西1378616.8%17.6%17.5%10.4%-7.2上海4477711.1%8

29、.3%9.1%7.6%-1.5四川32056N/A16.6%16.6%16.9%0.4天津153136.6%5.9%7.4%9.5%2.1新疆76478.3%6.2%12.1%12.1%0.0云南530714.4%7.5%6.1%6.6%0.5浙江9519519.3%18.2%17.1%15.3%-1.8重庆2502911.2%9.9%8.2%8.8%0.6总资产YoY省级地区2023增速较2022变化(pct)行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 12 图13：135 家样本银行贷款总额同比增速-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报

30、，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 2020202120222023安徽22.4%14.3%16.4%14.2%-2.2北京7.9%5.5%8.9%11.2%2.3福建17.6%12.3%10.9%4.9%-6.0甘肃8.5%10.3%5.3%5.9%0.6广东18.6%14.2%10.9%6.8%-4.2广西25.5%21.7%16.8%12.6%-4.3贵州15.1%14.1%15.0%13.6%-1.3海南44.1%32.2%23.1%13.4%-9.6河北16.8%15.2%12.6%10.8%-1.8河南20.2%13.8%N/A5.2%N/

31、A黑龙江7.8%6.2%-0.6%11.4%11.9湖北19.5%18.7%14.9%12.4%-2.6湖南16.0%14.5%10.9%11.0%0.1吉林22.7%16.8%9.8%9.4%-0.4江苏16.9%17.0%15.9%13.5%-2.4江西17.7%22.1%14.0%10.4%-3.6辽宁N/AN/A5.0%-13.8%-18.9内蒙古N/A44.3%10.5%13.5%3.1宁夏10.6%8.8%8.9%4.1%-4.8青海9.8%1.2%0.6%-1.0%-1.6山东22.8%19.3%13.6%13.3%-0.2山西N/AN/A9.8%2.0%-7.8陕西23.1%1

32、7.3%10.6%4.2%-6.4上海13.2%12.8%7.5%5.7%-1.8四川N/A25.1%18.8%20.2%1.4天津10.5%9.0%4.4%14.0%9.6新疆13.6%14.8%12.4%13.3%0.9云南20.1%13.5%11.1%5.1%-6.1浙江21.5%20.9%18.8%16.5%-2.2重庆15.9%14.2%10.0%9.1%-0.8贷款总额YoY省级地区2023增速较2022变化(pct)行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 13 23 年全国性银行贷款投放或较地方性银行更积极。我们通过地区整体金

33、融机构贷款同比增速和地区样本银行贷款同比增速差值，来观察全国性银行和地方性银行贷款投放之间的关系。地区整体金融机构贷款和样本所代表的地方性银行，主要差异在于全国性银行（国有大行、股份行和政策性银行），若计算出差值为正，表明全国性银行投放速度更快，若差值为负，则表明地方性银行投放速度更快。从结果可发现，相较于 22 年，23 年较多地区上述差值由负转正，表明 23 年全国性银行贷款投放速度提升，而地方性银行贷款增速走低。图14：各地区金融机构贷款增速及与样本银行贷款增速差值 资料来源：iFinD，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 202020212022

34、20232020202120222023安徽16.0%12.6%15.0%15.6%-6.5-1.8-1.41.4北京9.7%5.6%9.9%13.3%1.70.11.02.1福建13.7%13.4%11.0%9.3%-3.91.10.14.4甘肃7.2%7.9%6.2%8.3%-1.3-2.40.92.4广东16.5%13.6%10.6%10.5%-2.2-0.6-0.43.7广西15.4%13.2%12.1%11.4%-10.1-8.4-4.7-1.2贵州13.2%11.1%12.2%12.0%-1.9-3.0-2.8-1.6海南4.8%6.3%4.6%7.4%-39.3-25.9-18.

35、5-6.0河北13.4%11.4%12.8%13.0%-3.4-3.70.12.2河南12.7%10.0%7.8%9.9%-7.5-3.8N/A4.7黑龙江5.0%8.1%3.9%6.0%-2.81.94.4-5.4湖北14.6%12.0%10.5%9.9%-4.8-6.7-4.5-2.5湖南16.5%13.0%11.7%11.3%0.5-1.40.80.3吉林8.9%8.2%7.0%5.5%-13.8-8.6-2.8-3.9江苏15.9%15.3%14.6%14.3%-1.1-1.7-1.30.7江西16.7%13.2%11.9%10.0%-0.9-8.9-2.1-0.4辽宁5.3%1.8%

36、2.2%1.1%N/AN/A-2.814.9内蒙古0.6%7.2%7.8%11.6%N/A-37.0-2.7-1.9宁夏7.5%6.0%6.0%8.3%-3.2-2.8-2.94.2青海-1.0%3.6%3.3%7.1%-10.82.42.78.1山东13.4%13.4%11.7%11.8%-9.4-5.9-1.9-1.5山西9.0%11.7%10.0%11.5%N/AN/A0.29.5陕西14.1%13.3%10.1%10.3%-9.0-4.0-0.56.1上海6.0%13.5%7.4%8.4%-7.20.7-0.12.6四川13.7%13.1%14.8%14.7%N/A-12.0-4.0-

37、5.5天津7.5%5.6%3.5%5.3%-3.0-3.3-0.9-8.7新疆11.6%11.4%9.2%10.7%-2.0-3.4-3.1-2.5云南1.5%21.7%9.5%7.7%-18.68.2-1.62.6浙江18.0%15.4%14.5%14.4%-3.5-5.5-4.3-2.1重庆12.9%12.0%6.7%13.3%-2.9-2.2-3.34.2省级地区区域金融机构整体贷款余额YoY区域整体贷款增速-样本银行贷款增速(pct)行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 14 2.2 盈利：息差延续收窄，减值增速向上 盈利能力方面

38、，我们以 1）净利息收入、测算净息差（净利息收入/总资产期初期末均值）来评价银行的利息收入获取能力，2）营业收入、拨备前利润同比增速来衡量银行的创利能力，3）归母净利润同比增速来衡量银行的综合盈利能力。营收增速方面，23 年样本银行营收增速较 22 年变化幅度较大的地区有以下两类情况：1）青海+52.7pct、内蒙古+38.6pct，不过两个地区均是 22 年样本银行营收同比下降，且降幅较大，基数效应较为明显。2）福建-18.5pct、辽宁-17.8pct、江西-15.3pct，三个地区 23 年样本银行净利息收入增速均较 22 年明显下降。量价拆分来看，三个地区样本银行 23 年贷款总额同比

39、增速较 22 年末降幅分别为：福建-6.0pct、江西-3.6pct、辽宁-18.9pct，三个地区样本银行23年测算净息差较22 年降幅分别为福建-37BP、江西-18BP、辽宁-22BP。行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 15 图15：135 家样本银行营收同比增速-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 2020202120222023安徽2.4%12.6%1.9%-0.3%-2.2北京-1.3%2.5%-1.6%0.6%2.2福建8.6%-1.6%3

40、.9%-14.6%-18.5甘肃-7.1%2.3%-1.0%5.0%6.0广东1.0%9.4%1.7%-4.0%-5.7广西9.8%20.9%11.0%10.5%-0.5贵州7.9%-2.0%2.2%-3.2%-5.4海南28.6%25.3%13.7%23.1%9.4河北2.6%7.7%3.6%7.9%4.2河南4.8%0.5%N/A-2.3%N/A黑龙江-5.2%-12.7%0.1%3.6%3.5湖北-5.6%6.5%12.4%2.6%-9.8湖南7.7%14.3%4.5%5.9%1.4吉林8.4%5.2%-4.5%7.8%12.3江苏9.1%15.6%9.1%3.0%-6.2江西-4.9%

41、9.0%9.1%-6.1%-15.3辽宁N/AN/A-11.9%-29.7%-17.8内蒙古N/AN/A-37.5%1.1%38.6宁夏-11.0%11.8%-4.3%0.5%4.8青海-8.9%23.4%-56.9%-4.2%52.7山东10.4%12.0%6.1%6.0%-0.1山西N/AN/A3.3%7.1%3.8陕西2.8%6.8%1.3%11.3%10.0上海2.4%10.5%-2.1%-2.2%-0.2四川N/AN/A10.0%10.6%0.6天津-2.2%3.8%-3.2%5.2%8.4新疆-10.2%4.7%3.9%18.3%14.4云南0.6%8.9%5.4%2.6%-2.7

42、浙江9.4%20.1%9.8%7.7%-2.0重庆6.3%10.5%-7.0%-1.6%5.4营业收入YoY省级地区2023增速较2022变化(pct)行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 16 图16：135 家样本银行净利息收入同比增速-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 2020202120222023安徽4.7%-0.4%8.6%-0.3%-8.9北京-0.8%-1.3%-1.7%-2.7%-1.0福建11.9%0.9%-4.6%-21.3%-16.

43、7甘肃-4.2%3.8%0.2%3.8%3.6广东8.0%0.5%1.4%-2.7%-4.0广西1.2%32.9%4.2%14.7%10.5贵州8.8%-3.1%5.0%-4.8%-9.8海南34.9%-0.2%25.2%20.0%-5.2河北8.9%8.9%4.3%2.6%-1.7河南13.1%3.0%N/A1.4%N/A黑龙江9.5%-21.8%-7.2%1.2%8.4湖北-6.7%30.2%15.7%0.6%-15.1湖南16.9%4.4%3.9%4.5%0.6吉林11.1%6.6%-2.0%3.4%5.4江苏20.1%13.1%8.2%-0.9%-9.0江西-4.3%24.1%5.8%

44、-4.6%-10.4辽宁N/AN/A-14.3%-24.2%-9.8内蒙古N/A0.0%44.5%2.9%-41.6宁夏5.1%-0.4%6.3%-9.1%-15.3青海-40.5%-13.8%-25.2%-18.0%7.2山东14.3%10.4%4.0%4.9%0.8山西N/AN/A0.4%13.0%12.6陕西22.1%6.6%0.9%3.9%3.0上海18.8%10.2%-1.8%-4.9%-3.2四川N/A16.4%12.3%4.8%-7.6天津-2.1%-8.0%-4.1%5.2%9.3新疆-5.0%26.5%10.9%13.0%2.1云南0.9%10.8%3.0%8.4%5.4浙江

45、16.6%23.2%12.0%5.7%-6.4重庆10.2%7.1%-4.5%-4.6%-0.1省级地区2023增速较2022变化(pct)净利息收入YoY行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 17 图17：135 家样本银行测算净息差及同比变化-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院测算；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算；测算净息差=报告期内净利息收入/报告期初期末总资产平均值 20202022120222023安徽2.12%1.92%1.87%1.64%-20-5-24

46、北京1.72%1.61%1.47%1.31%-11-13-17福建1.68%1.58%1.39%1.02%-11-19-37甘肃1.53%1.49%1.39%1.37%-4-10-2广东2.02%1.78%1.64%1.45%-24-15-19广西1.77%1.97%1.79%1.82%20-183贵州2.33%2.10%2.06%1.84%-23-4-22海南1.95%1.50%1.58%1.72%-45814河北1.77%1.75%1.66%1.53%-2-9-13河南2.21%2.16%2.06%1.75%-5-11-31黑龙江1.89%1.41%1.22%1.11%-48-19-11湖

47、北1.43%1.68%1.75%1.60%257-15湖南2.45%2.28%2.15%2.02%-17-13-13吉林2.48%2.30%1.98%1.79%-17-33-18江苏1.87%1.88%1.79%1.57%1-9-23江西1.71%1.89%1.84%1.66%18-4-18辽宁N/AN/A0.84%0.62%N/AN/A-22内蒙古N/A0.44%0.66%0.64%N/A22-2宁夏1.42%1.33%1.32%1.10%-9-1-22青海1.32%1.12%0.83%0.66%-20-29-17山东2.12%2.00%1.86%1.75%-12-14-11山西N/AN/A

48、0.87%0.90%N/AN/A3陕西2.12%1.93%1.66%1.52%-19-27-14上海1.62%1.63%1.47%1.29%1-16-18四川N/A1.97%1.90%1.71%N/A-7-20天津1.95%1.69%1.52%1.47%-26-17-5新疆1.35%1.59%1.62%1.63%2431云南1.46%1.46%1.41%1.44%0-53浙江1.94%2.01%1.92%1.74%7-10-17重庆2.14%2.07%1.82%1.60%-7-26-22测算净息差测算净息差同比变动（BP）省级地区行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最

49、后一页免责声明 证券研究报告 18 拨备前利润：业务及管理费支出对业绩影响无重大变化。拨备前利润计算方式为税前利润加回资产减值损失，即拨备前利润和营业收入差别为税金及附加、业务及管理费、营业外收支，而一般来看其中业务及管理费为主要项目。整体来看，各地区样本银行 23 年拨备前利润增速较 22 年的边际变化，和 23年营收增速的边际变化方向基本一致，或表明各地样本银行 23 年经营期间，业务及管理费的支出对其业绩的影响无重大变化。山西、辽宁两地区样本银行 23 年拨备前利润增速变化幅度，明显大于其 23年营收增速的变化幅度，或主要是辽沈银行、山西银行均为 21 年合并组建开业，21 年非完整经营

50、年度，因而 22 年业务及管理费支出会明显同比增长，从而使得22 年拨备前利润降幅较大。图18：135 家样本银行拨备前利润同比增速-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 2020202120222023安徽1.2%11.6%-0.5%-2.8%-2.3北京-0.6%-0.8%-3.4%-2.6%0.8福建6.1%-6.5%0.7%-23.4%-24.1甘肃-8.0%2.5%-3.2%6.7%9.9广东-1.9%9.4%-0.3%-6.0%-5.7广西6.9%21.2%7.3%11.7%4.4贵州10.9%-6.0

51、%2.3%-5.0%-7.4海南39.4%39.4%14.7%28.8%14.2河北3.0%6.8%1.0%8.4%7.4河南10.2%0.0%N/A-6.1%N/A黑龙江-6.0%-21.3%-3.2%-0.5%2.7湖北-7.3%4.2%13.5%2.5%-11.0湖南9.7%14.6%3.1%5.5%2.4吉林12.3%3.8%-13.5%2.2%15.7江苏10.5%15.1%7.4%2.4%-5.0江西-11.5%11.3%10.8%-11.2%-22.1辽宁N/AN/A-24.7%-53.5%-28.8内蒙古N/AN/A-60.2%-30.9%29.3宁夏-22.4%16.3%-8

52、.2%2.6%10.8青海-13.6%32.8%-83.1%-25.6%57.5山东10.7%15.1%4.4%4.8%0.3山西N/AN/A-18.2%11.3%29.5陕西3.3%1.6%-0.4%14.4%14.8上海3.8%7.1%-3.8%-4.2%-0.4四川N/A16.1%7.4%9.0%1.7天津-2.3%1.1%-6.1%4.8%10.9新疆-14.9%-0.5%-0.2%23.1%23.3云南-2.2%11.9%3.9%-1.0%-4.9浙江7.7%21.7%8.0%6.6%-1.4重庆8.4%10.1%-12.5%-4.9%7.6省级地区拨备前利润YoY2023增速较20

53、22变化(pct)行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 19 归母净利润：23 年增速普遍较 22 年下滑。与拨备前利润相比，归母净利润则进一步体现了资产减值损失和所得税的影响。整体来看，多数地区的样本银行 23 年资产减值损失的同比增速较 22 年有所提升，从而使得 23 年归母净利润增速较 22 年明显下行。23 年样本银行资产减值损失同比正增长，且增速边际明显走高的地区，主要是 青 海（YoY+45.4%,+139.4pct）、新 疆（YoY+69.2%,+83.7pct）、吉 林（YoY+31.5%,+49.0pct）、陕西（Yo

54、Y+26.2%,+23.6pct）。图19：135 家样本银行归母净利润同比增速-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 2020202120222023安徽-3.1%20.1%17.1%7.4%-9.8北京-2.6%3.1%9.6%2.7%-6.9福建-10.7%4.8%4.7%-40.1%-44.8甘肃3.9%4.2%9.3%7.5%-1.8广东-11.2%4.9%2.4%-7.3%-9.7广西13.1%26.1%25.1%19.6%-5.5贵州2.7%4.5%3.9%-6.0%-9.9海南59.2%8.4%12

55、.5%6.8%-5.7河北-13.3%11.0%1.3%1.7%0.4河南0.3%5.0%N/A-16.5%N/A黑龙江-67.4%-34.4%14.7%22.1%7.4湖北-43.5%16.2%24.7%11.1%-13.6湖南-1.0%13.5%5.5%6.7%1.2吉林-1.9%33.7%9.1%-35.5%-44.5江苏3.7%23.1%22.8%9.5%-13.3江西-6.7%4.6%-9.9%-37.8%-27.9辽宁N/AN/A由正转负由负转正N/A内蒙古N/AN/A-93.3%130.5%223.8宁夏-9.0%4.2%8.5%-16.3%-24.8青海5.7%10.0%-59

56、.4%-3.3%56.1山东3.0%15.8%2.8%11.7%8.9山西N/AN/AN/A27.1%N/A陕西4.3%9.1%0.9%3.6%2.7上海-0.3%9.3%4.8%4.3%-0.5四川N/A23.6%18.1%19.0%1.0天津-8.9%-10.6%9.8%6.0%-3.8新疆-16.6%-11.8%5.4%1.2%-4.2云南20.0%15.2%9.7%-20.7%-30.4浙江0.9%24.6%18.8%15.7%-3.1重庆-8.0%9.7%3.9%4.9%1.02023增速较2022变化(pct)省级地区归母净利润YoY行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资

57、格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 20 图20：135 家样本银行资产减值损失同比增速-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 2020202120222023安徽5.4%9.7%-29.2%-11.5%17.7北京7.7%-5.5%-16.7%-11.9%4.7福建25.8%-13.7%4.2%13.5%9.3甘肃-6.9%1.6%-6.4%6.2%12.6广东23.5%18.0%-0.9%-1.1%-0.2广西3.3%17.1%1.7%7.2%5.6贵州16.6%-15.1%1.8%-0.4%-2.2

58、海南17.9%107.2%28.0%39.2%11.2河北24.8%4.0%4.2%14.2%10.1河南16.1%-0.9%N/A4.0%N/A黑龙江43.3%-16.5%-4.4%6.9%11.4湖北26.2%-1.6%4.1%7.4%3.3湖南22.5%16.1%0.9%5.4%4.5吉林17.4%-7.4%-17.5%31.5%49.0江苏17.8%-1.9%-10.1%-14.7%-4.6江西-13.1%20.3%21.0%-1.5%-22.5辽宁N/AN/A-17.5%-69.5%-51.9内蒙古N/AN/A-55.6%-28.1%27.5宁夏-24.8%21.8%-9.3%1.7

59、%11.0青海-24.3%54.8%-94.0%45.4%139.4山东19.6%16.7%10.6%2.2%-8.4山西N/AN/A-82.5%-15.3%67.2陕西10.4%3.4%2.6%26.2%23.6上海13.3%2.4%-17.6%-27.4%-9.8四川N/A8.4%-2.3%-5.5%-3.2天津6.5%13.0%-15.3%4.4%19.7新疆-15.7%52.0%-14.5%69.2%83.7云南-4.6%8.6%-0.7%10.5%11.1浙江21.9%21.5%-7.9%-5.8%2.1重庆43.6%12.3%-26.4%-16.5%9.9省级地区资产减值损失YoY

60、2023增速较2022变化(pct)行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 21 2.3 资产质量：个体不良率集中于 2%以下，区域表现分化 一是不良贷款率直接反映银行资产质量情况。个体维度，大部分样本银行不良率在 2%以下。整体来看，样本银行资产质量较好，23 年末不良率主要集中在 1%-2%区间内，仅有两家银行不良率高于 3%。图21：样本银行 2023 年末不良率分布情况 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院 区域维度来看，区域性银行资产质量是对地方经济水平的一个反映角度，从样本银行情况来看：1）东北、中西部地区样本银行资

61、产质量压力略大，吉林、辽宁、黑龙江、青海、湖北和宁夏的样本银行不良率、关注率水平均较高。2）江浙等东部地区银行资产质量较优异，如江苏、浙江、上海的样本银行不良率及关注率水平均较低。3）部分地区银行资产质量改善较为明显，如安徽、内蒙古、山东、四川地区样本银行不良率、关注率均有所下行。203040506070804%以上3%,4%)2%,3%)1%,2%)0.5%,1%)样本银行数量（个）不良率区间行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 22 图22：135 家样本银行不良率及同比变化-分地区 资料来源：iFinD，各银行

62、财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 20202022120222023安徽1.97%1.78%1.51%1.30%-19-27-21北京1.44%1.39%1.36%1.28%-5-3-8福建0.98%1.14%1.27%1.58%161431甘肃2.01%1.88%1.85%1.85%-13-31广东1.23%1.27%1.50%1.54%5234广西1.50%1.46%1.40%1.58%-3-718贵州1.43%1.38%1.58%1.70%-51912海南1.29%1.36%1.65%1.62%630-3河北2.02%

63、1.99%2.06%1.81%-37-25河南2.16%2.04%1.91%1.99%-11-137黑龙江2.74%2.99%3.06%2.90%257-15湖北3.21%2.57%2.46%2.64%-64-1119湖南1.48%1.53%1.49%1.56%5-47吉林1.81%1.82%1.95%2.04%1139江苏1.25%1.06%0.93%0.91%-19-13-2江西1.70%1.50%2.02%2.03%-20521辽宁N/A3.11%3.03%2.70%N/A-8-33内蒙古4.20%4.15%3.51%2.08%-5-64-143宁夏3.54%3.08%2.73%2.49

64、%-47-35-24青海3.10%2.81%2.61%2.68%-29-207山东1.58%1.62%1.61%1.48%40-14山西N/AN/A2.05%1.76%N/AN/A-29陕西1.84%1.86%1.69%1.78%2-1810上海1.14%1.15%1.15%1.13%00-2四川1.83%1.55%1.41%1.22%-28-14-19天津2.21%2.38%2.00%1.84%17-38-15新疆1.11%1.25%1.19%1.12%14-6-6云南1.95%1.63%1.69%1.76%-3267浙江1.07%0.95%0.93%0.87%-12-2-6重庆1.29%1

65、.28%1.34%1.29%-26-5省级地区不良率（加权平均）不良率同比变化(BP)行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 23 图23：135 家样本银行关注率及同比变化-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 20202022120222023安徽0.93%1.28%0.84%0.68%35-44-16北京1.22%3.50%3.06%1.78%227-44-128福建2.52%2.30%2.22%2.46%-22-824甘肃5.16%

66、4.83%4.80%5.46%-33-366广东2.37%2.54%4.18%2.86%16165-133广西3.04%2.41%1.79%1.96%-63-6217贵州4.10%4.69%4.50%2.89%59-19-161海南1.09%2.50%6.72%5.12%141422-160河北3.16%3.34%3.62%4.07%182845河南2.33%2.53%2.31%2.65%20-2234黑龙江7.33%8.41%11.17%11.88%10827671湖北5.12%3.62%3.13%2.90%-150-49-23湖南2.66%2.62%2.35%2.45%-4-2810吉林7

67、.99%7.86%8.27%7.21%-1341-106江苏1.47%1.19%1.03%1.13%-28-1610江西2.14%2.82%4.20%3.33%68138-87辽宁N/A6.65%6.61%6.48%N/A-4-13内蒙古6.68%9.70%3.90%2.92%302-580-98宁夏6.66%7.11%5.64%3.15%45-146-250青海6.49%6.89%6.55%7.21%40-3466山东2.65%2.58%2.52%2.50%-7-6-2山西N/AN/A4.08%3.71%N/AN/A-38陕西4.26%3.88%3.88%5.22%-390134上海1.34

68、%1.06%1.19%1.65%-281346四川2.19%1.63%2.24%2.10%-5661-14天津6.04%4.83%4.88%4.36%-1205-53新疆1.69%1.79%1.76%0.90%9-2-86云南2.17%3.79%3.31%3.59%161-4829浙江1.04%1.18%0.94%1.13%14-2420重庆3.21%3.27%3.56%3.21%629-35关注率（算数平均）关注率同比变化(BP)省级地区行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 24 二是不同银行不良贷款认定的严格程度不同。可以使用逾期 9

69、0 天以上贷款余额和不良贷款余额的比值，来衡量银行不良贷款认定的严格程度，当该比值大于 1，则表明银行没有将部分逾期超过 90 天的贷款纳入不良口径，即银行不良贷款认定标准相对较松。一是部分地区样本银行不良认定标准相对宽松，23 年末黑龙江、吉林、辽宁、湖北、内蒙古地区样本银行逾期 90+/不良在 100%以上。二是不良认定标准严格且不良率表现较好的区域，资产质量更为优异。如江苏、浙江地区样本银行不良认定较严的基础上，维持较低的不良率水平；山东、四川地区样本银行在不良认定较为严格的同时，实现不良率的逐步改善。图24：135 家样本银行逾期率、逾期 90+/不良-分地区 资料来源：iFinD，各

70、银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 202020220202120222023安徽1.73%1.77%1.72%1.46%71%68%81%69%北京1.70%1.93%2.05%1.46%122%121%123%71%福建1.79%1.70%2.20%2.46%83%80%80%100%甘肃4.25%3.21%2.51%3.10%84%79%84%69%广东1.73%2.24%2.70%2.84%85%85%85%93%广西2.08%2.21%2.20%2.47%99%97%79%74%贵州3.29%2.58%3.63%

71、2.95%58%80%76%79%海南2.69%5.23%4.11%3.70%126%184%147%83%河北2.28%3.28%4.69%3.46%79%85%79%83%河南3.14%3.34%3.28%4.04%91%88%88%92%黑龙江6.02%8.58%10.52%9.46%99%165%194%226%湖北3.95%3.59%4.07%4.37%60%83%91%106%湖南1.81%1.66%1.74%1.81%75%68%69%70%吉林3.48%4.19%2.78%3.46%107%104%101%109%江苏1.04%0.99%0.98%1.14%59%67%66%7

72、2%江西2.25%2.53%3.98%2.88%80%113%84%92%辽宁N/A6.91%5.15%5.42%N/A110%127%138%内蒙古6.08%8.74%4.64%3.21%116%101%90%127%宁夏5.38%4.30%3.91%1.89%90%84%70%28%青海N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A山东2.19%2.26%2.05%2.11%71%63%72%77%山西N/AN/A3.24%2.80%N/AN/A93%93%陕西2.55%2.51%2.80%2.62%98%99%110%90%上海1.47%1.58%1.57%1.48%93%96%94%

73、94%四川2.41%2.03%2.07%1.75%74%81%80%80%天津3.33%3.41%2.64%2.10%100%119%90%83%新疆0.93%1.06%1.76%1.62%59%78%100%89%云南2.18%3.16%4.81%2.70%88%112%106%71%浙江1.01%1.04%1.14%1.10%58%63%67%73%重庆2.05%2.19%2.47%2.02%70%73%74%83%省级地区逾期率（算数平均）逾期90+/不良（算数平均）行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 25 三是拨备水平可反映银行

74、风险的抵补能力。根据商业银行贷款损失准备管理办法，我国商业银行拨备覆盖率基本标准为 150%、拨贷比基本标准为 2.5%，并以两者中较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准。拨备覆盖率较低，说明银行抵御贷款出现信用风险的能力偏弱；不过拨备覆盖率也并非越高越好，计提过多的拨备金也会使银行资金不能得到充分利用，降低资金的获利能力。从样本银行情况来看，需注意宁夏、青海、福建、天津、广西地区样本银行 23年末拨备覆盖率水平偏低。图25：135 家样本银行拨备覆盖率、拨贷比-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 2020202

75、20202120222023安徽184%239%272%266%-63.63%4.25%4.10%3.45%-65北京239%227%225%226%13.44%3.16%3.06%2.90%-16福建250%218%197%157%-392.44%2.47%2.50%2.49%-2甘肃154%161%164%165%13.09%3.02%3.02%3.06%4广东242%241%208%199%-92.96%3.07%3.11%3.07%-5广西171%167%164%159%-52.57%2.45%2.28%2.50%22贵州281%314%278%249%-294.

76、01%4.34%4.38%4.23%-15海南284%222%221%299%783.67%3.01%3.65%4.86%120河北169%188%179%185%63.41%3.74%3.69%3.35%-34河南156%155%160%161%13.36%3.16%3.06%3.19%13黑龙江145%156%169%185%163.96%4.68%5.18%5.38%20湖北153%170%176%173%-34.90%4.36%4.33%4.58%25湖南222%219%227%235%83.28%3.36%3.39%3.67%27吉林159%153%153%164%112.88%2.

77、79%2.99%3.35%36江苏292%348%397%390%-73.65%3.69%3.70%3.55%-15江西180%213%197%178%-193.06%3.19%3.98%3.61%-37辽宁N/A158%164%173%104.92%4.96%4.68%-27内蒙古173%177%186%196%107.25%7.35%6.52%4.07%-246宁夏140%147%154%116%-384.96%4.52%4.19%2.89%-130青海159%173%162%154%-74.92%4.86%4.23%4.14%-9山东191%192%191%211%203.00%3.11

78、%3.08%3.12%4山西N/AN/A169%201%32N/AN/A3.47%3.54%7陕西189%183%181%182%03.48%3.41%3.05%3.24%18上海349%340%335%312%-233.99%3.91%3.83%3.51%-32四川212%265%291%331%403.88%4.13%4.10%4.04%-6天津165%149%151%158%73.66%3.54%3.02%2.92%-10新疆280%254%266%221%-453.11%3.17%3.15%2.49%-67云南153%185%188%199%112.97%3.01%3.18%3.49%

79、32浙江357%396%394%402%83.81%3.76%3.67%3.51%-15重庆297%302%277%291%143.84%3.86%3.70%3.75%5省级地区拨备覆盖率（加权平均）拨贷比（加权平均）2023较2022变化(BP)2023较2022变化(pct)行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 26 2.4 资本：资本新规将利好资本节约 部分地区银行核心一级资本充足率距离监管要求空间较小。根据 商业银行资本管理办法，样本银行主要三档资本充足率主要适用的监管要求是：核心一级资本充足率不低于 7.5%、一级资本充足率不低

80、于 8.5%、资本充足率不低于 10.5%，另外部分系统重要性银行还要额外计提附加资本。资本充实是银行规模扩张的重要基础，从样本数据来看，部分地区银行核心一级资本充足率距离监管空间要求较小，如海南、河南、湖北地区样本银行 23 年末核心一级资本充足率距离监管要求不足 100BP。中小银行专项债提供新的资本补充渠道，且资本新规整体利好节约资本。银行资本补充方式可分为内源与外源两大类途径。内源补充主要依靠的是利润留存；外源补充中，部分方式如 IPO、增发的门槛相对较高，因而大部分中小银行外源补充或更依赖于发行永续债和二级资本债，同时 2020 年国务院常务会议决定允许地方政府专项债合理支持中小银行

81、补充资本金，利好部分中小银行增厚资本。同时，资本新规于 2024 年初正式实施，资本新规中，贷款的信用风险加权系数整体有所下行，也利好中小银行节约资本。表1：商业银行资本补充工具梳理 资本分类 内源补充方式 外源补充方式 核心一级资本 未分配利润、一般风险准备 IPO、配股、增发、可转债、少数股东资本可计入部分、中小银行专项债 其他一级资本/优先股、永续债、少数股东资本可计入部分、中小银行专项债 二级资本 超额损失准备 二级资本债 资料来源：商业银行资本管理办法，民生证券研究院 行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 27 图26：135

82、家样本银行核心一级资本充足率距离监管要求空间变化-分地区 资料来源：iFinD，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算，另外核心一级资本充足率监管要求按照 7.5%计算 202020220202120222023安徽8.27%8.72%8.81%9.30%4977122131180北京10.07%10.49%10.22%9.69%-53257299272219福建9.64%9.70%9.10%9.11%61甘肃10.94%10.23%10.01%9.79%-229广东10.80%11.06%1

83、1.01%11.17%367广西9.18%8.56%9.16%9.37%207贵州9.88%10.83%10.71%11.22%572海南10.36%9.83%8.84%8.02%-8228623313452河北10.66%10.07%9.61%9.49%-199河南8.73%9.03%8.40%8.36%-41231539086黑龙江9.93%9.42%8.74%8.66%-9243192124116湖北9.16%9.44%8.82%8.38%-44湖南9.21%9.88%9.76%

84、9.61%-211吉林10.38%9.79%9.23%8.83%-40288229173133江苏9.94%9.64%9.53%9.73%20244214203223江西9.64%8.88%8.72%8.77%52辽宁N/A11.07%10.37%10.51%15N/A357287301内蒙古13.68%13.01%12.36%12.01%-356宁夏9.81%9.92%9.85%9.62%-23231242235212青海12.36%12.62%13.03%13.38%35486512553588山东9.26%8.99%9.1

85、0%9.02%-82山西N/AN/A10.67%10.51%-16N/AN/A317301陕西10.10%10.05%9.44%9.62%212上海9.98%10.05%10.19%10.57%38248255269307四川11.79%10.83%9.84%9.31%-53429333234181天津11.13%10.35%10.10%10.02%-8363285260252新疆13.42%12.92%12.90%12.71%-521云南11.87%10.80%10.63%9.95%-68437330313245浙江10.04

86、%10.08%9.64%9.49%-199重庆10.58%11.23%11.61%11.90%30308373411440核充率距离监管要求空间（BP）2023较2022变化(BP)核心一级资本充足率省级地区行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 28 图27：135 家样本银行资本充足率及核心一级资本充足率-分地区 资料来源：iFinD，各银行财报，民生证券研究院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算 2.5 汇总：哪些地区边际改善？综上来看，河北、广西、河北、山东、四川、天津、重庆的样本银行，

87、23 年基本面表现均有边际改善之处。1）甘肃：23 年测算净息差较 22 年仅下降 2BP，拨备前利润增速较 22 年明显提升，归母净利润虽增速边际略有下行，但仍保持正增长。2）广西：23 年测算净息差较 22 年提升 3BP，拨备前利润增速边际明显提升，归母净利润增速边际下滑，但仍实现了同比+19.6%的高增速；23 年末核心一级资本充足率较 22 年末提升 20BP 3）河北：23 年拨备前利润、归母净利润正增长，且增速均较 22 年有所提升；资产质量明显改善，23 年末不良率较 22 年末下降 25BP。4）山东：23 年资产增速较 22 年提升，测算净息差有所下降但和其他地区相比降幅较

88、小，拨备前利润、归母净利润正增长，且归母净利润增速较 22 年较大幅202020220202120222023安徽12.27%12.32%12.16%13.24%1089.98%9.73%9.68%10.86%118北京12.34%14.91%14.37%13.51%-8510.76%13.37%12.88%12.02%-85福建12.56%12.70%12.15%13.26%11110.06%10.74%10.27%10.62%34甘肃13.32%11.99%11.75%11.47%-2711.96%11.15%10.86%10.60%-26广东13.70%14.16%

89、14.11%14.32%2111.44%11.77%11.72%11.87%15广西12.86%12.07%12.37%12.50%1310.42%9.67%10.25%10.45%20贵州12.74%13.64%13.68%13.88%2010.52%11.42%11.53%12.09%57海南11.54%11.01%11.57%11.91%3410.36%9.83%10.39%10.75%36河北13.54%13.11%13.13%13.04%-911.32%11.19%11.48%11.41%-7河南13.05%14.02%12.11%11.88%-2310.57%11.81%10.16

90、%10.66%51黑龙江12.47%13.20%12.50%13.69%1199.94%11.44%10.73%11.88%115湖北12.10%12.75%11.56%11.75%189.45%10.29%9.51%9.44%-7湖南13.55%13.64%13.32%12.98%-3410.56%11.12%10.89%10.63%-26吉林11.77%12.54%11.59%11.02%-5710.41%10.54%9.90%9.41%-49江苏14.45%13.53%13.58%13.48%-1011.37%11.01%11.21%11.26%5江西11.92%13.39%12.96%

91、12.36%-609.87%11.42%11.52%11.37%-15辽宁N/A13.01%11.99%13.99%199N/A11.07%10.37%12.54%218内蒙古14.73%14.21%13.60%13.20%-4013.68%13.01%12.38%12.03%-35宁夏12.80%12.85%11.64%11.95%319.81%9.92%9.85%11.60%175青海13.53%13.77%14.17%13.82%-3512.36%12.62%13.03%13.38%35山东13.51%13.74%13.11%13.26%1510.86%10.95%10.89%10.95

92、%5山西N/AN/A12.71%12.45%-26N/AN/A10.67%10.51%-16陕西12.45%13.19%12.45%12.45%-110.11%10.69%9.99%10.16%18上海13.28%13.00%13.79%14.03%2410.80%10.79%10.89%11.23%34四川15.08%14.26%13.47%13.35%-1112.50%11.62%10.51%10.34%-17天津14.56%14.04%13.37%13.17%-2111.13%11.33%11.00%11.40%40新疆14.83%14.32%14.63%14.19%-4413.42%1

93、2.92%12.90%12.72%-18云南14.49%13.91%12.84%12.94%1111.88%10.81%11.25%11.40%15浙江14.46%14.43%13.98%13.75%-2311.03%11.16%10.66%10.69%3重庆13.75%14.27%14.38%14.72%3411.15%12.05%12.52%12.92%40资本充足率省级地区2023较2022变化(BP)2023较2022变化(BP)一级资本充足率行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 29 度回升；23 年末不良率较 22 年末下降

94、14BP。5）四川：23 年资产同比+16.9%且较 22 年有所提升，拨备前利润、归母净利润均正增长，且增速较 22 年提升；23 年末不良率较 22 年末下降 19BP。6）天津：23 年资产规模增速提升、测算息差降幅较小，拨备前利润增速较 22年明显回升，且归母净利润维持增长；23 年末不良率较 22 年末下降 15BP。7）重庆：23 年资产增速边际回升，拨备前利润、归母净利润增速均较 22 年边际提升；23 年末不良率较 22 年末下降 5BP，核心一级资本充足率较 22 年末提升 30BP。图28：135 家样本银行各项指标及边际变化汇总-分地区 资料来源：iFinD，民生证券研究

95、院；注：N/A 表示前后口径不统一或未披露相关数据，不进行计算，另外核心一级资本充足率监管要求以 7.5%计算 2023较2022变化(pct)2023较2022变化(BP)2023较2022变化(pct)2023较2022变化(pct)2023较2022变化(BP)距离监管要求(BP)2023较2022变化(BP)2023较2022变化(pct)安徽14.5%0.61.64%-24-2.8%-2.37.4%-9.89.30%491801.30%-21266%-6北京10.7%1.61.31%-17-2.6%0.82.7%-6.99.69%-532191.28%-8226%1福建5.3%-3.

96、51.02%-37-23.4%-24.1-40.1%-44.89.11%11611.58%31157%-39甘肃3.6%-3.61.37%-26.7%9.97.5%-1.89.79%-212291.85%1165%1广东9.7%-0.41.45%-19-6.0%-5.7-7.3%-9.711.17%163671.54%4199%-9广西11.0%-3.21.82%311.7%4.419.6%-5.59.37%201871.58%18159%-5贵州7.0%0.21.84%-22-5.0%-7.4-6.0%-9.911.22%513721.70%12249%-29海南7.2%-6.21.72%1

97、428.8%14.26.8%-5.78.02%-82521.62%-3299%78河北10.8%-0.71.53%-138.4%7.41.7%0.49.49%-121991.81%-25185%6河南3.1%N/A1.75%-31-6.1%N/A-16.5%N/A8.36%-4861.99%7161%1黑龙江13.6%4.61.11%-11-0.5%2.722.1%7.48.66%-91162.90%-15185%16湖北9.1%-1.81.60%-152.5%-11.011.1%-13.68.38%-44882.64%19173%-3湖南12.2%2.02.02%-135.5%2.46.7%

98、1.29.61%-152111.56%7235%8吉林13.2%-1.41.79%-182.2%15.7-35.5%-44.58.83%-401332.04%9164%11江苏12.6%-1.81.57%-232.4%-5.09.5%-13.39.73%202230.91%-2390%-7江西6.9%1.81.66%-18-11.2%-22.1-37.8%-27.98.77%51272.03%1178%-19辽宁1.0%-4.40.62%-22-53.5%-28.8由负转正N/A10.51%153012.70%-33173%10内蒙古6.0%-0.30.64%-2-30.9%29.3130.5

99、%223.812.01%-354512.08%-143196%10宁夏10.1%2.81.10%-222.6%10.8-16.3%-24.89.62%-232122.49%-24116%-38青海4.9%4.60.66%-17-25.6%57.5-3.3%56.113.38%355882.68%7154%-7山东13.3%3.91.75%-114.8%0.311.7%8.99.02%-81521.48%-14211%20山西9.2%-0.40.90%311.3%29.527.1%N/A10.51%-163011.76%-29201%32陕西10.4%-7.21.52%-1414.4%14.83

100、.6%2.79.62%182121.78%10182%0上海7.6%-1.51.29%-18-4.2%-0.44.3%-0.510.57%383071.13%-2312%-23四川16.9%0.41.71%-209.0%1.719.0%1.09.31%-531811.22%-19331%40天津9.5%2.11.47%-54.8%10.96.0%-3.810.02%-82521.84%-15158%7新疆12.1%0.01.63%123.1%23.31.2%-4.212.71%-195211.12%-6221%-45云南6.6%0.51.44%3-1.0%-4.9-20.7%-30.49.95

101、%-682451.76%7199%11浙江15.3%-1.81.74%-176.6%-1.415.7%-3.19.49%-151990.87%-6402%8重庆8.8%0.61.60%-22-4.9%7.64.9%1.011.90%304401.29%-5291%14核心一级资本充足率不良率拨备覆盖率省级地区总资产YoY测算净息差拨备前利润YoY归母净利润YoY行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 30 3 投资建议 与国有大行、股份行相比，城农商行普遍规模更小、经营更依赖于地方经济发展；但城农商行数量众多，且相比于国股行，城农商行更多地

102、承担了普惠金融服务的供给。无论是从理解当前政策变化，还是分析银行经营环境的变化，都应当重视广大中小银行的发展情况。当前银行业经营的整体政策环境上，一是金融GDP核算方式从存贷款规模向利润指标转移，银行规模扩张有望向更高质量方向发展；二是监管端注重银行净息差的合理水平，如叫停“手工补息”，以及2022、2023年多轮存款挂牌利率调降，利好银行降低存款成本；三是房地产相关政策持续加力，逐步缓解对银行地产领域风险的担忧。综上，继续看好银行板块，维持“推荐”评级。行业专题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 31 4 风险提示 1）样本代表性不足。本文通

103、过 135 家样本银行数据来汇总分析各省级地区银行业绩表现，但一方面部分地区样本较少，另一方面本文并未汇总全部银行，因而样本代表性或对结论产生一定影响。2）宏观经济波动超预期。受外部环境及内需影响，经济增速仍存在一定压力，商业银行经营与宏观经济发展密切相关，若宏观经济出现超预期波动，可能导致企业融资需求下降或偿债能力下降，进一步则可能使银行规模扩张受阻、资产质量承压。3）资产质量恶化：若商业银行资产质量发生超预期恶化，可能需要增加资产减值损失计提力度，从而影响银行的利润增长。4）行业净息差下行超预期：在 LPR 下降、新发贷款定价下行超预期等多重影响因素之下，银行业净息差仍面临收窄压力。行业专

104、题研究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 32 插图目录 图 1：135 家样本银行汇总.4 图 2：93 家非上市样本银行营收、归母净利润同比增速.5 图 3：商业银行净利润同比增速.5 图 4：93 家非上市样本银行净利息收入、非息收入同比增速.6 图 5：93 家非上市样本银行总资产、贷款总额同比增速.6 图 6：商业银行总资产、贷款总额同比增速.7 图 7：93 家非上市样本银行不良率、拨备覆盖率.7 图 8：商业银行不良率、拨备覆盖率.8 图 9：93 家非上市样本银行三档资本充足率.8 图 10：商业银行三档资本充足率.9 图 11：1

105、35 家样本银行 2023 年末总资产规模分布情况.10 图 12：135 家样本银行总资产同比增速-分地区.11 图 13：135 家样本银行贷款总额同比增速-分地区.12 图 14：各地区金融机构贷款增速及与样本银行贷款增速差值.13 图 15：135 家样本银行营收同比增速-分地区.15 图 16：135 家样本银行净利息收入同比增速-分地区.16 图 17：135 家样本银行测算净息差及同比变化-分地区.17 图 18：135 家样本银行拨备前利润同比增速-分地区.18 图 19：135 家样本银行归母净利润同比增速-分地区.19 图 20：135 家样本银行资产减值损失同比增速-分地

106、区.20 图 21：样本银行 2023 年末不良率分布情况.21 图 22：135 家样本银行不良率及同比变化-分地区.22 图 23：135 家样本银行关注率及同比变化-分地区.23 图 24：135 家样本银行逾期率、逾期 90+/不良-分地区.24 图 25：135 家样本银行拨备覆盖率、拨贷比-分地区.25 图 26：135 家样本银行核心一级资本充足率距离监管要求空间变化-分地区.27 图 27：135 家样本银行资本充足率及核心一级资本充足率-分地区.28 图 28：135 家样本银行各项指标及边际变化汇总-分地区.29 表格目录 表 1：商业银行资本补充工具梳理.26 行业专题研

107、究/银行 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 33 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。评级说明 投资建议评级标准 评级 说明 以报告发布日后的 12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A

108、股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500 指数为基准。公司评级 推荐 相对基准指数涨幅 15%以上 谨慎推荐 相对基准指数涨幅 5%15%之间 中性 相对基准指数涨幅-5%5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 行业评级 推荐 相对基准指数涨幅 5%以上 中性 相对基准指数涨幅-5%5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 免责声明 民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用

109、，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户

110、。在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、发表、篡改或引用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。民生证券研究院：上海：上海市浦东新区浦明路 8 号财富金融广场 1 幢 5F；200120 北京：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 18 层；100005 深圳：广东省深圳市福田区益田路 6001 号太平金融大厦 32 层 05 单元；518026