能源行业固定资产投资实际完成额变动（亿元，%） 原图定位

近年来，能源行业固定资产投资额快速增长。2023年，我国能源行业固定资产投资实际完成额 48535 亿元，同比增长 21%，已连续第二年增速达 20%。2018-2023年，我国能源行业固定资产投资实际完成额增长 75%，年化增速超 15%。结合我们对能源产能周期的研判，我们认为，宏观经济底部复苏带来能源需求的增长，中短期仍面临能源供需缺口压力，有望拉长本轮产能周期维度，当前仍处于新一轮产能周期的早中期阶段。