![宏华数科业务构成情况(2023年) 宏华数科业务构成情况(2023年)](http://file.ziboxinyan.com/FileUpload1/News/175791f9-17a2-406c-a884-a3f46a4fd4e6.png)
宏华数科业务构成情况(2023年)
原图定位
1 数码印花龙头,设备+墨水双驱动 ............................................................................................................................ 3 1.1 专注市场 30年,设备+墨水双主业............................................................................................................................................... 3 1.2 实控人持股 24.22%,核心成员股权激励到位 ............................................................................................................................. 4 1.3 2017-2023年营收 CAGR=28.2%,归母净利 CAGR=34.8% ................................................................................................. 5 2 电商出海席卷全球,数码替代趋势加速 .................................................................................................................... 8 2.1 全球跨境电商稳健发展 ..................................................................................................................................................................... 8 2.2 SHEIN在时装跨境行业异军突起 .................................................................................................................................................... 9 2.3 TEMU与 Tiktok北美发展同样迅猛,时装占据重要份额 ....................................................................................................... 10 2.4 契合“小单快返”趋势,数码印花成本近临界点 .......................................................................................................................... 11 2.5 数码印花渗透率破 10% .................................................................................................................................................................. 15 3 宏华数科:竞争优势突出,扩产周期开启 .............................................................................................................. 17 3.1 宏华数科崛起,成长为全球龙头企业 .......................................................................................................................................... 17 3.2 采取“设备先行、耗材跟进”的优质策略 ....................................................................................................................................... 18 3.3 技术+规模,竞争优势突出 ............................................................................................................................................................ 19 3.4 应用领域横向拓展,增加行业渗透率 .......................................................................................................................................... 23 3.5 设备扩产,产能新增 5.8倍 ........................................................................................................................................................... 24 4 盈利预测与投资建议 ............................................................................................................................................. 25 4.1 盈利预测假设与业务拆分 ............................................................................................................................................................... 25 4.2 估值分析 ............................................................................................................................................................................................ 26 4.3 投资建议 ............................................................................................................................................................................................ 27 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 28 插图目录 .................................................................................................................................................................. 30 表格目录 .................................................................................................................................................................. 30 1 数码印花龙头,设备+墨水双驱动 1.1 专注市场 30年,设备+墨水双主业 公司成立于 1992年,以纺织 CAD/CAM起步,深耕数码喷印领域近 30年,形成了基于机器学习的密度曲线优化技术、基于色彩管理规范(ICC)的适用性优化和扩展技术、色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统、纳米墨水配方等核心技术,是一家以数码喷印技术为核心,聚焦、数码印花的工业应用,集售前咨询、售中调试、售后服务以及软件支持于一体的纺织数码印花综合解决方案提供商,公司通过为客户提供数码喷印一体化综合解决方案从而实现设备、耗材应用推广,主要产品为数码直喷印花机、数码喷墨转移印花机、超高速工业喷印机及墨水等。