图36瓶装水价值链分解（终端零售价2元500ml农夫山泉） 原图定位

农夫山泉渠道利润较为丰厚，叠加高周转成就渠道推力。软饮料行业进入壁垒低，没有生产和技术壁垒，为烈性竞争赛道，生意特点为高毛利率低毛利额，需要高周转，因此需要重视渠道。终端零售价 2 元 500ml 农夫山泉，根据招股书瓶装水吨价推算，其出厂价为 0.54 元（对应终端加价率为 3 倍多），农夫山泉分走的单瓶营业利润为 0.15 元，经销商毛利估算为 0.15 元，终端毛利超过 1 元。农夫山泉给渠道预留利润较为充足，渠道推力较强。