图12随着日本人口老龄化,啤酒销量占酒类比重降低 原图定位 随着经济放缓和人口老龄化,日本啤酒销量在 1994 年左右见顶。1961-1994 年,日本啤酒销量 CAGR 约为 4.3%,价格方面,除了 90 年代末期酒类销售许可放开,大众零售商低价促销啤酒而爆发价格战之外,行业涨价幅度基本与整体 CPI 水平步调一致;1994-2018年,日本啤酒销量 CAGR约为-0.7%,且均价下滑较为显著。一方面,长期通缩使消费者对价格更为敏感,啤酒厂商难以提价。另一方面,日本政府对啤酒按麦芽含量征税,传统啤酒的税负率高达 40%,1994 年起行业陆续研发出低麦芽含量的发泡酒和不含麦芽的第三类啤酒避税,拉低了整个啤酒品类的均价。