PSY水平仍有恢复空间（头/年） 原图定位

非洲猪瘟在中国传播以前，公司凭借优秀的种猪繁育体系和饲喂管理，使得公司各项养殖指标均领先行业：非洲猪瘟前公司 PSY（单头母猪年可生产断奶仔猪数量）水平可以达到 24-25，母猪配种分娩率为 91%，仔猪成本控制在 310 元/头左右，肉猪上市率接近95%，优秀的养殖水平使得公司综合成本在 12 元/公斤以下。过去的几年时间内，公司努力优化母猪结构、强化生物安全管理、持续优化生产指标，养殖成本持续改善。截至2024 年 4 月，公司 PSY 水平恢复至 23 的水平，母猪配种分娩率恢复至 84%，肉猪上市率稳定在 92%左右，仔猪成本为 350 元/头，多项指标已经接近非洲猪瘟之前的水平。截至2024 年 4 月，公司综合成本已经下降至 14.4 元/公斤，较 2023 年的 16.6-16.8 元/公斤明显下降，低于行业内大部分可比公司，公司养殖盈利能力行业领先。目前公司各项生产指标仍有持续优化的空间，假设在其他生产指标均保持不变的情况下，公司 PSY 若能恢复至 24 的水平，单头仔猪成本可下降约 15 元/头，对应 115KG 标猪出栏可下降 0.13元/公斤的成本，公司养殖成本仍有较大挖潜空间。