各平台VisbleAlpha预期比较（财年数据），共同推进线上渗透率增长 原图定位

行业尚未到存量阶段，共同推进电商渗透率增长 从线上竞争看，我们认为 Temu、Shein、亚马逊将会共同推进美国的电商渗透率增长（目前仍然显著低于中国）。前两家着重下沉市场中长尾商家（市场份额将会提升），亚马逊跨境则更加注重品牌。亚马逊在履约时效和转化率方面仍具有长久以来积累的优势；Temu 在商品价格和商家入驻政策上具有优势，针对价格敏感消费者和商家有较强吸引力，但是烧钱的引流模式难以长期维持；Shein 已经通过聚焦服装品类打造出能够实现盈利的模式；